21Shares, uno de los principales emisores del mundo de productos cotizados en bolsa (ETPs) de criptomonedas, ha presentado una declaración de registro en el Formulario S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) para lanzar el 21Shares Ondo Trust, un ETF que mantendrá ONDO, el token nativo de la plataforma de tokenización de activos de la vida real (RWA) Ondo Finance.
La presentación, enviada el 22 de julio de 2025, marca un momento histórico no solo para Ondo sino para los sectores más amplios de DeFi y RWA, ya que podría convertirse en el primer ETF de spot ERC-20 aprobado por los reguladores estadounidenses. A diferencia de las redes de capa-1 como Ethereum o Solana, ONDO es un activo de capa de aplicación diseñado específicamente para facilitar el acceso a Tesorerías tokenizadas, bonos y otros productos financieros generadores de rendimiento de la vida real.
Según la presentación, el 21Shares Ondo Trust funcionará como un vehículo de inversión pasiva, lo que significa que está diseñado para seguir el rendimiento de precios de ONDO sin emplear apalancamiento, derivados o estrategias de comercio activo. El ETF utilizará el Índice de Referencia Ondo Finance-Dollar de CME CF como su índice de precios, y Coinbase Custody Trust Company actuará como el custodio de activos.
El diseño del ETF propuesto refleja los recientes ETFs de Bitcoin de spot aprobados por la SEC, que mantienen una estructura simple de uno a uno entre los activos subyacentes y las acciones del ETF. Sin embargo, a diferencia de Bitcoin o Ethereum, ONDO representa una capa más matizada de DeFi vinculada directamente a los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y a la tokenización de activos tradicionales, una narrativa cada vez más popular entre las instituciones.
Aunque la presentación no especificó en qué intercambio se listará el ETF de ONDO, se espera que dicha información se revele en futuras enmiendas, sujetas a la aprobación regulatoria.
Señales del Mercado: Aumento del Precio y la Capitalización de ONDO
El momento de la presentación es notable, ya que el precio y la capitalización de mercado de ONDO han aumentado significativamente en las últimas semanas. Los datos de BeInCrypto y CoinGecko muestran que ONDO ha avanzado un 64,7% durante el último mes, con una ganancia diaria del 6,47%, llevando su precio de comercio actual a $1.12.
La capitalización de mercado del token ha aumentado de $2 mil millones a más de $3.5 mil millones, señalando un interés creciente por tanto de minoristas como de instituciones. El crecimiento de ONDO también ha superado al mercado de criptomonedas en general durante el mismo período, haciéndolo destacar.
Esta acción de precios parece reflejar no solo un impulso especulativo sino también una creciente confianza en las plataformas tokenizadas de RWA como puentes viables entre DeFi y las finanzas tradicionales. Ondo Finance ha atraído la atención por su enfoque innovador al emitir monedas estables generadoras de rendimiento y Tesorerías U.S. tokenizadas, a menudo citadas como los primeros bloques de construcción para el “sistema financiero on-chain”.
El significado de la solicitud de ETF de 21Shares radica no solo en la posible cotización de ONDO, sino en las implicaciones más amplias para los activos reales tokenizados. ONDO no es un token de capa-1 de uso general ni un memecoin. En cambio, está directamente vinculado al rendimiento de un protocolo que ofrece acceso tokenizado a instrumentos tradicionales de renta fija. Los productos principales de Ondo Finance incluyen:
- OUSG: un envoltorio tokenizado para los valores del Tesoro de EE.UU.
- USDY: una moneda estable generadora de rendimiento respaldada por deuda gubernamental de EE.UU. de corta duración
- Flux Finance: un protocolo de préstamos descentralizado enfocado en el colateral de RWA
Estas iniciativas se alinean con la creciente demanda de exposición on-chain a instrumentos tradicionales de bajo riesgo y generadores de rendimiento, especialmente cuando las finanzas descentralizadas buscan demostrar su relevancia más allá de la especulación.
El 21Shares Ondo Trust, de ser aprobado, abriría la puerta al acceso institucional a los tokens de RWA a través de canales de inversión tradicionales, incluidas cuentas de retiro, fondos mutuos y carteras de pensiones.
Reacciones de la Industria: ¿"La Próxima Querida Institucional"?
Los comentaristas del mercado rápidamente reaccionaron a la solicitud, muchos sugiriendo que podría inaugurar una nueva ola de capital institucional en el ecosistema ONDO.
"IMO: Esta es la primera solicitud de ETF de spot basada en ERC-20 y abrirá la puerta para que más activos blockchain que no son de capa-1 se coticen como ETFs," escribió el analista Marty Party.
"ONDO es la próxima querida institucional," afirmó el comerciante y estratega Jeff Cook, quien señaló que el "dinero inteligente" ya ha comenzado a acumular ONDO en anticipación a la posible aprobación del ETF.
El analista sénior de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, también intervino humorísticamente sobre el creciente ritmo de las solicitudes de ETFs de altcoin, afirmando:
"NGL tuve que buscarlo en Google. Lo mismo con el de Injective. Las solicitudes están superando el conocimiento humano."
Su comentario subraya lo rápidamente que se está expandiendo el pipeline de ETFs. Además de ONDO, 21Shares ha presentado solicitudes para ETFs que siguen otras altcoins, incluyendo Polkadot, XRP, Solana y Sui. Cada una representa un faceta única del panorama criptográfico en evolución, desde la infraestructura de contratos inteligentes hasta las finanzas tokenizadas y más allá.
Paisaje Regulatorio: La creciente apertura de la SEC a los ETFs de criptomonedas
La presentación del ETF de ONDO sigue una ola de aprobaciones de la SEC para los ETFs de spot de Bitcoin en enero de 2025, y el impulso subsecuente para los ETFs de Ethereum en mayo y junio. Mientras que administraciones pasadas de la SEC adoptaron un enfoque combativo hacia las criptomonedas, el clima regulatorio actual parece ser incrementalmente más abierto a las estructuras de activos alternativos, particularmente aquellas con un marco claro de utilidad y cumplimiento.
Ondo Finance ha hecho de la transparencia una prioridad, ofreciendo divulgaciones para inversionistas, informes de testificación e información de respaldo de activos en tiempo real para sus productos. Esto podría jugar a su favor mientras los reguladores examinan la estructura del ETF de ONDO y su historial de cumplimiento.
Si se aprueba, el ETF de ONDO no solo marcaría el primer ETF de spot para un token ERC-20 de capa de aplicación, sino que también probaría hasta qué punto están dispuestos a llegar los reguladores de EE.UU. en legitimar el acceso on-chain a los mercados financieros tradicionales.
¿Qué sigue para ONDO y 21Shares?
La aprobación de 21Shares Ondo Trust podría actuar como un catalizador masivo para el precio y la adopción de ONDO, similar a cómo el iShares Bitcoin Trust de BlackRock provocó nuevas entradas y legitimidad para BTC.
Sin embargo, incluso en ausencia de una aprobación inmediata de la SEC, la solicitud indica que ONDO - y por extensión, la tokenización de activos del mundo real - ha entrado oficialmente en el radar de los inversores institucionales y proveedores de productos financieros regulados.
21Shares continúa posicionándose como el emisor de ETP de criptomonedas más agresivo a nivel mundial, con docenas de productos ya activos en Europa y ahora haciendo un serio avance en el mercado de EE.UU. La empresa también se encuentra entre las primeras en probar la viabilidad de envolver tokens criptográficos generadores de rendimiento en productos de inversión regulados.
Por ahora, los inversores estarán mirando de cerca mientras la SEC revisa la solicitud de ONDO. Ya sea que reciba o no una aprobación a corto plazo, el impulso sugiere una cosa: los tokens RWA ya no son un concepto marginal - son la próxima frontera en ETFs de criptomonedas.