Una compañía de activos digitales recién formada y respaldada por Ripple está persiguiendo un plan ambicioso para convertirse en la mayor tesorería de XRP que cotiza públicamente a través de una fusión SPAC de $1 mil millones, marcando un hito significativo para la adopción institucional de criptomonedas.
Evernorth Holdings anunció el lunes que firmó un acuerdo de combinación de negocios con Armada Acquisition Corp II (Nasdaq: AACI), una empresa de adquisición con propósito especial.
Una vez cerrado el trato, esperado en el primer trimestre de 2026, la entidad combinada cotizará en Nasdaq bajo el símbolo de cotización XRPN.
Respaldo de mil millones de dólares de gigantes de la industria
Se espera que la transacción recaude más de $1 mil millones en ingresos brutos, presentando un impresionante grupo de inversores estratégicos que señalan una creciente confianza institucional en el papel de XRP en las finanzas digitales.
SBI Holdings, socio japonés de larga data de Ripple, está comprometiendo $200 millones para anclar el esfuerzo de recaudación de fondos. Inversiones adicionales provienen de la propia Ripple, Rippleworks—una fundación benéfica independiente—y empresas destacadas de activos digitales, incluidas Pantera Capital, Kraken y GSR.
En un voto significativo de confianza, Chris Larsen, cofundador de Ripple y Presidente Ejecutivo, anunció que contribuirá personalmente con 50 millones de XRP—actualmente valorados en aproximadamente $122.5 millones— para apoyar la iniciativa. "Este es el eslabón perdido en los mercados de capital de XRP," declaró Larsen en una publicación en X, señalando su convicción en la visión estratégica de Evernorth.
Modelo de tesorería activa, no ETF pasivo
A diferencia de los fondos cotizados en bolsa tradicionales que simplemente rastrean los precios de los activos, Evernorth se posiciona como una tesorería de activos digitales activa diseñada para hacer crecer las tenencias de XRP por acción a través de estrategias institucionales sofisticadas.
La compañía planea desplegar ingresos netos principalmente para compras de XRP en el mercado abierto, estableciendo lo que describe como la mayor tesorería institucional de XRP del mundo. Pero la estrategia se extiende mucho más allá de la mera acumulación.
"Evernorth está construida para proporcionar a los inversores más que solo exposición al precio de XRP," dijo Asheesh Birla, CEO de la compañía y exgerente general de RippleNet. "A medida que capitalizamos las oportunidades de rendimiento tradicionales y nos desplegamos en DeFi cuando sea apropiado, pretendemos ayudar a madurar ese ecosistema."
El modelo de tesorería activa abarca préstamos institucionales, provisión de liquidez y participación en oportunidades de finanzas descentralizadas. Evernorth también planea operar validadores en el Ledger de XRP para fortalecer la seguridad de la red y aprovechar la stablecoin RLUSD de Ripple como una vía de acceso a protocolos DeFi basados en XRP.
Equipo de liderazgo veterano con raíces en Ripple
Birla aporta una amplia experiencia en pagos con blockchain al puesto de CEO, habiéndose unido a Ripple en 2013 como parte del equipo fundador de la compañía. Durante su mandato, lideró el desarrollo de las soluciones de pagos transfronterizos de RippleNet y supervisó el lanzamiento del producto On-Demand Liquidity, que utiliza XRP como moneda puente para liquidaciones fiat instantáneas.
El equipo ejecutivo incluye al CFO Matthew Frymier, COO Meg Nakamura, Chief Legal Officer Jessica Jonas, y Chief Business Officer Sagar Shah. Si bien Ripple sigue siendo un inversor estratégico, la compañía mantiene un gobierno independiente.
Se espera que el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, el CTO David Schwartz, y el CLO Stuart Alderoty sirvan como asesores estratégicos de Evernorth. "Habiendo trabajado junto a Asheesh durante muchos años, estoy totalmente confiado en su capacidad y en la del equipo para llevar la presencia de XRP en los mercados de capital al siguiente nivel," dijo Garlinghouse.
Momento oportuno capitalizando la claridad regulatoria
El anuncio llega en un momento crucial para XRP y Ripple, meses después de que los reguladores de EE.UU. concluyeran una larga batalla legal que acusaba a Ripple de vender valores no registrados a inversores institucionales. La resolución de esa incertidumbre ha liberado el interés institucional acumulado.
XRP actualmente se clasifica como la quinta criptomoneda más grande por capitalización de mercado según CoinGecko, con un impulso significativo tras la elección de una administración amigable con las criptomonedas. El token ha aumentado más de un 190% en lo que va del año, alcanzando niveles de capitalización de mercado no vistos desde principios de 2018.
"Perdí la cuenta de cuántos [proyectos de tenencia de activos] existen alrededor de Ethereum," dijo Birla a Reuters, refiriéndose a su ambición de reflejar la infraestructura institucional del ecosistema Ethereum dentro de las redes XRP.
Resurgimiento de SPAC en los mercados de criptomonedas
El acuerdo de Evernorth representa un resurgimiento de la actividad SPAC en el sector de activos digitales. Según datos de SPACAnalytics.com citados por Tech Startups, los SPAC representaron 104 de 168 IPOs en Estados Unidos en 2025, representando el 62% del total de ofertas públicas iniciales.
La estructura de la empresa de adquisición con propósito especial permite a las empresas privadas salir a bolsa fusionándose con una empresa fantasma existente, eludiendo el proceso tradicional de IPO. Arrington XRP Capital Fund sirve como patrocinador del SPAC para Armada Acquisition Corp II, que fue fundada en octubre de 2024.
El debut público de Evernorth sigue a aventuras similares centradas en tesorerías en los mercados de criptomonedas. A principios de este año, surgieron informes sobre planes para un SPAC de tesorería de Ethereum de $1.6 mil millones, lo que sugiere que los inversores institucionales cada vez más ven las tesorerías de criptomonedas como vehículos viables para el mercado público.
Desarrollo del ecosistema más allá de la tesorería
Más allá de acumular reservas de XRP, Evernorth delineó planes para avanzar en el ecosistema XRP más amplio a través de múltiples iniciativas estratégicas.
La compañía tiene la intención de fortalecer la resiliencia de la red operando validadores de XRP, contribuyendo a la descentralización y seguridad del libro mayor. A través de la integración con la stablecoin RLUSD de Ripple, Evernorth apunta a crear una vía de acceso para el capital institucional en las finanzas descentralizadas basadas en XRP.
Los esfuerzos de desarrollo del mercado se centrarán en proporcionar liquidez y apoyar proyectos que expandan la utilidad del mundo real de XRP en pagos, mercados de capital y activos tokenizados. "Nuestro objetivo es crear rendimientos para los accionistas mientras reforzamos la utilidad de XRP," enfatizó Birla.
Camino hacia el cierre y obstáculos regulatorios
La transacción recibió aprobación unánime de los consejos de administración de ambas empresas. Sin embargo, quedan varios obstáculos antes de que se cierre el acuerdo en el primer trimestre de 2026.
Los accionistas de Armada II deben votar para aprobar la combinación de negocios, con la posibilidad de redenciones que podrían reducir el capital disponible. La empresa combinada debe cumplir con los requisitos de cotización de Nasdaq y obtener aprobaciones regulatorias de la Comisión de Bolsa y Valores.
Cada acción Clase A de Armada II no redimida por efectivo se convertirá uno a uno en acciones Clase A de Evernorth en el cierre. Las empresas planean presentar una Declaración de Registro en el Formulario S-4 ante la SEC, que incluirá materiales proxy detallados para la consideración de los accionistas.
Citigroup Global Markets está sirviendo como agente de colocación privada y asesor de mercados de capital para Evernorth. Davis Polk & Wardwell representa a Evernorth y Ripple, mientras que Wilson Sonsini Goodrich & Rosati sirve como asesor de Armada.
Reflexiones finales
Si tiene éxito, la cotización de XRPN podría establecer un modelo para la exposición institucional de criptomonedas que difiere fundamentalmente de los ETFs al contado o la propiedad directa de tokens. El enfoque de gestión activa —combinando acumulación de tesorería, estrategias de rendimiento y participación en el ecosistema— representa un modelo híbrido entre tesorerías corporativas tradicionales y vehículos de inversión nativos de cripto.
El acuerdo también señala la maduración de la infraestructura de mercados de capital cripto. Con inversionistas institucionales establecidos, blue-chip Here is the translated content following your instructions:
El asesoramiento legal y la cotización en un intercambio regulado contrastan marcadamente con las ventas de tokens informales y las organizaciones autónomas descentralizadas que caracterizaron la recaudación de fondos en criptomonedas anterior.
Para XRP específicamente, la iniciativa ofrece una nueva vía para la asignación institucional que no requiere la custodia directa de activos digitales ni la navegación por intercambios no regulados. Los inversores del mercado público que buscan exposición a criptomonedas a través de cuentas de corretaje tradicionales podrían encontrar en las acciones de XRPN una alternativa accesible.
Birla indicó que la compañía contratará y formará un equipo de inversión, con planes de "look at acquisition opportunities" que fortalezcan la presencia institucional de XRP, sugiriendo que Evernorth podría buscar la consolidación de la industria junto con el crecimiento orgánico del tesoro.
A medida que la industria cripto continúa integrándose con las finanzas tradicionales, la apuesta ambiciosa de Evernorth por el dominio del tesoro XRP probará si el capital institucional abraza la gestión activa de activos digitales envuelta en estructuras de empresas públicas.