Michael Saylor el viernes rechazó las preocupaciones de que el futuro de la Estrategia estará determinado por los proveedores de índices bursátiles, diciendo que la identidad y las operaciones de la compañía son independientes de cómo los puntos de referencia la categorizan.
Los comentarios llegan mientras MSCI considera eliminar a Estrategia de sus índices principales, una medida que los analistas dicen podría desencadenar miles de millones de dólares en salidas pasivas.
“La clasificación del índice no nos define”, dijo Saylor en un comunicado en X.
Argumentó que Estrategia, anteriormente MicroStrategy, no debería considerarse un fondo, fideicomiso o compañía tenedora.
“Somos una empresa operativa que cotiza en bolsa con un negocio de software de $500 millones y una estrategia de tesorería única que utiliza Bitcoin como capital productivo”, dijo.
La decisión pendiente de MSCI, esperada para el 15 de enero, se ha convertido en un enfoque central para los inversores después de que JPMorgan estimara que aproximadamente $9 mil millones del valor de mercado de $50 mil millones de Estrategia se encuentra en fondos pasivos que rastrean índices principales como el Nasdaq-100, MSCI USA y MSCI World.
Una eliminación podría obligar a los vehículos de seguimiento de índices a salir de sus posiciones, lo que podría crear hasta $2,8 mil millones en salidas de fondos vinculados a MSCI solamente, y hasta $8,8 mil millones si otros proveedores de índices siguen su ejemplo.
Saylor desestimó la idea de que el estatus del índice debería determinar cómo se valora o comprende la empresa.
Destacó la emisión de más de $7,7 mil millones en valores de crédito digital ofrecidos públicamente este año, incluidos STRK, STRF, STRD, STRC y STRE, y señaló el lanzamiento de Stretch (STRC), un instrumento de crédito respaldado por Bitcoin dirigido tanto a compradores minoristas como institucionales.
“Los fondos y fideicomisos poseen activos pasivamente. Las compañías tenedoras se sientan en inversiones”, escribió. “Nosotros creamos, estructuramos, emitimos y operamos”.
MSCI está revisando actualmente si las empresas cuya actividad principal es la gestión de activos digitales de tesorería deberían seguir siendo elegibles para su inclusión si las tenencias de criptomonedas representan más de la mitad del total de activos.
La consulta se extiende hasta finales de diciembre, con resultados programados para enero y cualquier cambio que entre en vigor durante la revisión del índice de febrero de 2026.
Los analistas de JPMorgan, liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, dijeron que la reciente debilidad del precio de las acciones de Estrategia, que ha superado la caída de Bitcoin, probablemente refleja preocupación por una posible reclasificación.
Dijeron que la inclusión en el índice ha actuado como un canal a través del cual la exposición a Bitcoin llegó tanto a carteras minoristas como institucionales a través de vehículos pasivos.
La eliminación, advirtieron, revertiría esa dinámica.
Saylor dijo que Estrategia sigue comprometida con su enfoque a largo plazo. “Nuestra convicción en Bitcoin es inquebrantable”, escribió, añadiendo que la compañía aspira a construir “la primera institución monetaria digital del mundo”, afirmó.