Tether compró 26 toneladas métricas de oro durante el tercer trimestre de 2025, superando las adquisiciones trimestrales de cualquier banco central individual y posicionando al emisor de la stablecoin como una fuerza importante en los global bullion markets.
Las tenencias totales de oro de la compañía alcanzaron las 116 toneladas al 30 de septiembre, según un análisis del banco de inversión Jefferies.
La compra surpassed la adición de 18 toneladas de Kazajistán, las 15 toneladas de Brasil y las 7 toneladas de Turquía durante el mismo período. Las compras de Tether representaron aproximadamente el 2% de la demanda mundial de oro en el tercer trimestre, según múltiples análisis de la industria.
Si se clasificara junto a los países en la lista oficial de reservas de oro del Fondo Monetario Internacional, Tether se situaría entre los 30 mayores tenedores del mundo. La compañía ahora posee más oro que los bancos centrales de Grecia, Qatar y Australia.
Qué ocurrió
Las reservas de oro de Tether crecieron de aproximadamente 5.300 millones de dólares a finales de 2024 a 12.900 millones de dólares en septiembre de 2025, lo que supone un aumento de 7.600 millones de dólares en nueve meses. La empresa mantuvo una tasa de adquisición superior a una tonelada por semana durante todo el period, según CCN.
El oro y los metales preciosos representan ahora aproximadamente el 7% de las reservas consolidadas de Tether a 30 de septiembre. Menos de 12 toneladas respaldan Tether Gold (XAUT), el producto de oro tokenizado de la empresa con un valor de mercado cercano a los 1.600 millones de dólares.
Las 104 toneladas restantes forman parte de las reservas corporativas más amplias de Tether que respaldan USDT, la mayor stablecoin del mundo con más de 100.000 millones de dólares en capitalización. USDT se convirtió en la primera stablecoin en superar los 100.000 millones de dólares de capitalización de mercado, funcionando como una capa de liquidez clave en los exchanges de criptomonedas y las plataformas de finanzas descentralizadas.
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El CEO Paolo Ardoino declaró en redes sociales que «mientras el mundo continúa oscureciéndose, Tether seguirá invirtiendo parte de sus beneficios en activos seguros como Bitcoin, oro y tierra». La empresa ha enfatizado la diversificación como una estrategia para aumentar la estabilidad y la resiliencia de USDT.
Los bancos centrales de todo el mundo añadieron un total neto de 220 toneladas de oro en el tercer trimestre de 2025, un 28% más que en el segundo trimestre, según el World Gold Council. Guatemala aumentó sus reservas en 6 toneladas, lo que representa un salto del 91% hasta un total de 13 toneladas.
Por qué es importante
La aparición de Tether como uno de los principales compradores de oro señala un cambio estructural en los mercados de metales preciosos, tradicionalmente dominados por instituciones soberanas. Grandes actores privados, incluidos emisores de stablecoins, fondos soberanos y corporaciones multinacionales, se están convirtiendo en participantes significativos en mercados antes controlados exclusivamente por gobiernos.
El World Gold Council ha identificado el aumento de la demanda no soberana como una tendencia notable en sus informes trimestrales recientes. Las compras sostenidas de Tether contribuyeron a que los precios del oro subieran más de un 40% en 2025, con el metal precioso alcanzando máximos históricos en medio de preocupaciones sobre la política fiscal y la estabilidad de las divisas.
Los bancos centrales adquieren oro principalmente por motivos de estrategia monetaria nacional y diversificación de reservas. Tether holds oro como colateral para sus productos de stablecoin y como diversificación de activos corporativos, lo que crea dinámicas y motivaciones de mercado diferentes.
La agresiva estrategia de acumulación de la compañía plantea interrogantes sobre la composición de las reservas de las stablecoins y el cumplimiento regulatorio. La ley estadounidense GENIUS, firmada en julio de 2025, exige que los emisores de stablecoins que cumplan la normativa mantengan reservas respaldadas al 100% por activos líquidos de alta calidad, como efectivo o bonos del Tesoro a corto plazo, excluyendo explícitamente el oro.
Tether anunció planes para lanzar USAT, una stablecoin estadounidense conforme a la normativa y respaldada íntegramente por valores del Tesoro, mientras continúa operando USDT con reservas diversificadas que incluyen oro y Bitcoin para los mercados internacionales. La estrategia de doble vía aborda los requisitos regulatorios al tiempo que mantiene su modelo de negocio existente.
Los productos de oro tokenizado como XAUT ofrecen alternativas accesibles a los ETF tradicionales, evitando las elevadas comisiones y las inversiones mínimas que suelen disuadir a los inversores minoristas. El mercado de oro tokenizado alcanzó un suministro total de 3.900 millones de dólares, con XAUT superando los 2.000 millones de dólares de capitalización de mercado.
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