El jefe de investigación de VanEck, Matthew Sigel, ha propuesto innovadores "BitBonds" para ayudar al gobierno de los Estados Unidos a refinanciar trillones en deuda vencida a través de valores del Tesoro respaldados por Bitcoin.
La propuesta surge mientras el Tesoro de EE. UU. enfrenta el desafío de mantener la demanda de inversores por valores gubernamentales en medio de tasas de interés históricamente altas y crecientes obligaciones de deuda federal. Según Sigel, quien presentó en la Cumbre de Reserva Estratégica de Bitcoin 2025 el 15 de abril, estos instrumentos híbridos atraerían tanto al Tesoro como a inversores globales que buscan protección contra la inflación.
"Las tasas de interés son relativamente altas en comparación con la historia. El Tesoro debe mantener la demanda continua de los inversores por bonos, por lo que tienen que atraer a los compradores", explicó Sigel durante el evento virtual. Subrayó que Bitcoin ha surgido como un refugio contra la inflación, lo que lo convierte en un componente atractivo para los valores del Tesoro.
Los bonos propuestos de 10 años devolverían una "prima de $90, junto con cualquier valor que contenga Bitcoin", con los inversores recibiendo todas las ganancias por Bitcoin hasta un rendimiento anualizado máximo al vencimiento del 4.5%. Más allá de ese umbral, las ganancias se dividirían equitativamente entre el gobierno y los tenedores de bonos.
El análisis de Sigel sugiere que la disposición podría beneficiar al Tesoro incluso en los peores escenarios. "Si fueran capaces de vender el bono a un cupón del 1%, el gobierno ahorraría dinero incluso si Bitcoin se va a cero", dijo. "Lo mismo si el cupón se vende al 2%, Bitcoin puede ir a cero, y el gobierno todavía ahorrar dinero frente a la tasa de mercado actual del 4%."
Importancia Estratégica de Bitcoin en la Política Financiera de EE.UU.
El concepto de BitBond surge en medio de un creciente interés gubernamental en las criptomonedas bajo la administración del presidente Donald Trump. Sigue propuestas similares del Instituto de Políticas de Bitcoin (BPI), que en marzo estimó que dicho programa podría generar ahorros potenciales de interés de $700 mil millones durante una década.
Los bonos tradicionales del Tesoro son valores de deuda emitidos por el gobierno a inversores que prestan dinero a cambio de pagos futuros a tasas de interés fijas. Las versiones mejoradas con criptomonedas vincularían estos valores a Bitcoin, potencialmente ofreciendo a los inversores rendimientos más atractivos mientras ayudan al gobierno a manejar su carga de deuda.
La discusión se extiende más allá de los instrumentos de deuda hasta las reservas estratégicas. En un podcast de Bitcoin Magazine, Zach Shapiro, jefe de políticas del grupo de expertos BPI, sugirió que una compra del gobierno de EE. UU. de 1 millón de Bitcoin podría impactar dramáticamente el valor de las criptomonedas. "Si los Estados Unidos anuncian que estamos comprando un millón de Bitcoin, eso es como un shock sísmico global," dijo Shapiro. "Creo que probablemente llegaríamos rápidamente a algo así como un millón de dólares por Bitcoin."
Esta especulación sigue a la orden ejecutiva del 7 de marzo del presidente Trump, que establece una Reserva Estratégica de Bitcoin y un Almacén de Activos Digitales. El director ejecutivo de BPI, Matthew Pines, señaló que otras naciones están observando cómo EE.UU. se posiciona con Bitcoin antes de formular sus propias estrategias.
"Si Donald Trump quiere cumplir su promesa de ser una superpotencia de Bitcoin, eso en última instancia se reduce a cuánto Bitcoin tienes", afirmó Pines. "Esta es una medida de cuánto están cumpliendo los Estados Unidos con ese objetivo retórico."
La orden ejecutiva instruye a los secretarios del Tesoro y de Comercio a desarrollar estrategias "neutras en cuanto al presupuesto" para adquirir más Bitcoin. La senadora Cynthia Lummis ha reforzado esta iniciativa al reintroducir la Ley de Impulso a la Innovación, Tecnología y Competitividad a través de la Inversión Optimizada a Nivel Nacional (BITCOIN), que tiene como objetivo elevar las tenencias de EE.UU. a más de 1 millón de BTC.
Pines sugirió aprovechar los ingresos por aranceles como un enfoque potencialmente "neutral en cuanto al presupuesto" para adquirir Bitcoin. "Los ingresos que el gobierno puede utilizar para adquirir más Bitcoin serían cosas como los ingresos por aranceles u otras tarifas que el gobierno recauda que no son tarifas basadas en impuestos", explicó, citando fuentes potenciales como regalías de arrendamientos de petróleo y gas, ventas de tierras federales, oro físico y otros activos digitales.
La orden ejecutiva del 2 de abril del presidente Trump imponiendo un arancel base del 10% sobre todas las importaciones podría generar potencialmente dichos ingresos. Sin embargo, la política arancelaria en evolución de la administración ha creado incertidumbre en los mercados sobre la implementación y la estrategia a largo plazo.
Mientras los Estados Unidos enfrentan la monumental tarea de refinanciar $14 billones en deuda durante los próximos tres años, los bonos del Tesoro respaldados por Bitcoin representan un enfoque innovador que podría potencialmente reducir los costos de endeudamiento del gobierno mientras ofrece a los inversores protección contra la inflación. Aunque estas propuestas siguen siendo teóricas, reflejan la creciente intersección entre las finanzas gubernamentales tradicionales y los mercados de criptomonedas en la política económica estadounidense.