Ripple, la empresa de blockchain con sede en San Francisco, conocida por la criptomoneda XRP, se está transformando rápidamente en una nueva clase de potencia financiera. Esto plantea una pregunta: ¿Puede una empresa nativa cripto reinventarse como una pesa financiera institucional sin perder el chispa innovadora de la tecnología blockchain?
A través de una serie de adquisiciones agresivas y movimientos estratégicos, Ripple está empujando la tecnología cripto al núcleo de las finanzas institucionales. La reciente compra de Hidden Road, un broker prime global por $1.25 mil millones, y el rápido crecimiento de su propia stablecoin RLUSD (ahora acercándose a una capitalización de mercado de $1 mil millones) son hitos gemelos que subrayan las ambiciones de Ripple.
Una vez una startup centrada en pagos transfronterizos, Ripple ahora está en el umbral de convertirse en un jugador importante en los mercados financieros convencionales, aprovechando su arsenal financiero para adquirir infraestructuras financieras clave y legitimar los activos cripto a los ojos de los grandes capitales.
La adquisición de Hidden Road por parte de Ripple, finalizada a finales de octubre, marca la primera vez que una firma cripto ha poseído una correduría global de múltiples activos. El acuerdo, anunciado en abril y ahora completado, rebautiza a Hidden Road como Ripple Prime e inserta instantáneamente a Ripple en el mecanismo diario del comercio al estilo Wall Street. ... Contenido: the crypto assets they use on Ripple’s network. (Ripple even eyed the trust business: it agreed to acquire Nevada-based Fortress Trust in late 2023, though that deal was reportedly scrapped after due diligence issues – a rare speed bump in Ripple’s otherwise breakneck expansion.)
Todo ello dicho, la vorágine de compras de Ripple ha consistido en construir un ecosistema integral de finanzas cripto bajo un mismo techo. Con pagos (Rail), custodia (Metaco, Standard Custody), liquidez y trading (Hidden Road), y ahora herramientas de tesorería corporativa (GTreasury), Ripple está ensamblando el equivalente funcional de una institución financiera tradicional, pero optimizado para activos basados en blockchain.
Este enfoque contrasta con muchas empresas cripto que se centraron en un nicho único o esperaban claridad regulatoria. Ripple, con abundantes fondos – impulsados por sus tenencias de XRP y una victoria legal histórica contra la SEC que proporcionó claridad para su negocio – está apostando que poseer e integrar estas capacidades diversas lo posicionará un paso por delante de los competidores cripto e incluso posiblemente de algunos bancos. Observadores de la industria notan que es sumamente inusual que una empresa fintech privada haga adquisiciones de esta escala y frecuencia.
En comparación, los acuerdos de Ripple (que en conjunto superan los $2.5 mil millones) rivalizan con las inversiones de algunos bancos medianos. Los líderes de la compañía argumentan que estas inversiones son necesarias para legitimar a las criptomonedas a los ojos de los clientes institucionales.
Cada adquisición trajo consigo no solo tecnología y clientes, sino a menudo licencias o cartas regulatorias que ayudan a Ripple a operar en mercados regulados. Por ejemplo, las licencias de corretaje de Hidden Road y la carta de fideicomiso de Standard Custody extienden el perímetro regulatorio de Ripple, permitiéndole ofrecer servicios que muchas startups cripto no podrían. Ripple parece estar creando un nuevo modelo híbrido: parte operador de red cripto, parte firma de Wall Street.
Lo que significa para XRP: el nuevo rol de un token
Estos movimientos audaces han planteado naturalmente la pregunta: ¿Qué significan para XRP, el activo digital en el núcleo del ecosistema de Ripple? XRP fue creado originalmente como una moneda puente para pagos transfronterizos, y durante años su valor ha sido impulsado en gran medida por el trading especulativo y los éxitos legales de Ripple.
Ahora, la estrategia en evolución de Ripple insinúa un rol más amplio y utilitario para XRP, uno vinculado a los vastos flujos de finanzas institucionales más que solo a la especulación cripto minorista.
Si Ripple Prime y RLUSD tienen éxito, gran parte de los $3 billones en transacciones anuales que maneja Hidden Road podrían gradualmente recurrir al Ledger de XRP para la liquidación.
En teoría, esto significa que XRP podría usarse para liquidar operaciones de cambio de divisas, swaps u otros activos a velocidad relámpago, en lugar de depender de transferencias bancarias lentas o mantener capital ocioso en cámaras de compensación.
Un mayor uso en transacciones reales de gran volumen subrayaría la utilidad de XRP y potencialmente impulsaría una mayor demanda del token como un activo puente (por ejemplo, convirtiendo entre RLUSD y otras monedas o activos cripto en la red de Ripple).
Hasta ahora, el mercado ha respondido con optimismo contenido. En la semana en que se finalizó la adquisición de Hidden Road, el precio de XRP subió alrededor del 8%, comerciando brevemente alrededor de $2.50. Los traders parecieron recibir el movimiento como un desarrollo positivo, posiblemente anticipando nuevos casos de uso para XRP. Sin embargo, la acción del precio ha estado lejos de ser explosiva.
XRP sigue cotizándose en los dólares de un solo dígito bajo, muy por debajo de su máximo histórico, incluso cuando Ripple acumula victorias de alto perfil. Algunos analistas interpretan esta falta de apreciación drástica como un signo de consolidación, o incluso una estrategia deliberada de Ripple. En la opinión de un analista cripto (conocido por el pseudónimo Crypto Levi), el precio moderado de XRP "no es un signo de debilidad sino más bien un movimiento estratégico". Argumenta que Ripple podría preferir que XRP se mantenga bajo el radar mientras la empresa desarrolla su infraestructura, evitando excesos especulativos hasta que se establezca el fundamento.
"XRP a $2 no está subvalorado – está deliberadamente suprimido", sugirió Levi, postulando que una vez que la gran estrategia de Ripple esté completamente en su lugar, podría ocurrir una revalorización rápidamente en lugar de gradualmente.
Este es, por supuesto, un punto de vista alcista, y no es raro en los círculos cripto escuchar grandes predicciones. Voces más moderadas en la industria simplemente notan que la utilidad real lleva tiempo para traducirse en valor de mercado. El próximo año pondrá a prueba si la adopción institucional de la red de XRP puede crear presión al alza sostenida en el precio del token, o si la competencia y los obstáculos regulatorios limitan su potencial.
Los ejecutivos de Ripple tienen cuidado de enmarcar el futuro de XRP en términos de utilidad, no solo de precio.
Al incorporar XRP en los servicios de Ripple Prime, buscan que el token sea parte de la infraestructura financiera – para que los bancos y fondos puedan usar XRP invisiblemente en el fondo para liquidar operaciones o gestionar la liquidez, incluso si los traders minoristas no están directamente involucrados.
"Para XRP, significa convertirse en una pieza crítica de esa infraestructura, no solo un activo especulativo", enfatizó Garlinghouse al discutir el acuerdo con Hidden Road. La apuesta a largo plazo de la compañía es que si XRP potencia volúmenes significativos de transacciones reales, su valor eventualmente reflejará la demanda de esas transacciones. Ya estamos viendo indicios de esto: la iniciativa de stablecoin de Ripple con RLUSD podría amplificar el rol de XRP, ya que un RLUSD próspero requiere puentes eficientes a otras monedas, un papel que XRP puede desempeñar en el Ledger de XRP. Además, a medida que Ripple establece asociaciones con bancos y custodios (como BNY Mellon para reservas de RLUSD), potencialmente allana un camino más fluido para que las instituciones sostengan y usen XRP a largo plazo.
Aun así, la competencia en el espacio cripto sigue siendo feroz. Otras redes y stablecoins están compitiendo por ser las capas de liquidación preferidas para las finanzas tradicionales.
Y aunque Ripple tiene una ventaja inicial con sus adquisiciones, ahora enfrenta el desafío de integrarlas y demostrar que las eficiencias del blockchain pueden mejorar significativamente los sistemas heredados. Si XRP va a apreciarse significativamente, probablemente necesitará mostrar que puede manejar flujos a gran escala con rapidez, ahorro de costos y fiabilidad, y que esas ventajas son suficientes para que las grandes instituciones tomen nota.
Conclusión: Puenteando Dos Mundos Financieros
Las acciones recientes de Ripple equivalen a un experimento audaz: ¿puede una empresa nativa de criptomonedas reinventarse como un peso pesado financiero institucional sin perder la chispa innovadora de la tecnología blockchain?
Al comprar un broker principal, una plataforma de stablecoin, custodios y más, Ripple está construyendo efectivamente un puente entre el Salvaje Oeste de las criptomonedas y las carreteras establecidas de las finanzas globales.
Es una apuesta de alto riesgo.
Si tiene éxito, Ripple no solo asegurará nuevos flujos de ingresos, podría remodelar fundamentalmente cómo se mueve el dinero en todo el mundo, llevando la eficiencia de los rieles cripto al uso generalizado.
Una operación ejecutada a través de Ripple Prime podría liquidarse en segundos mediante XRP y RLUSD, donde anteriormente tomaba días a través de bancos corresponsales. El departamento de tesorería de una empresa estadounidense podría gestionar la liquidez en criptomonedas junto a fiduciarias en una sola interfaz. Un fondo de inversión podría custodiar activos con las plataformas de Ripple sabiendo que cumplen con la normativa. Estos escenarios ilustran por qué los aliados de Ripple destacan su trayectoria como transformadora.
Por supuesto, no hay garantías.
Ripple debe ahora cumplir con la promesa de estas adquisiciones, integrar diversas empresas y culturas, y satisfacer las expectativas de los reguladores y clientes. Los gigantes de las finanzas tradicionales estarán observando de cerca – algunos con escepticismo, otros quizás con un ojo hacia la colaboración.