Ripple, la compañía de blockchain con sede en San Francisco, conocida por la criptomoneda XRP, se está transformando rápidamente en un nuevo tipo de potencia financiera. Plantea una pregunta: ¿Puede una empresa nativa de criptomonedas reinventarse como una potencia financiera institucional sin perder la chispa innovadora de la tecnología blockchain?
En una serie de adquisiciones agresivas y movimientos estratégicos, Ripple está impulsando la tecnología crypto al núcleo de las finanzas institucionales. La reciente compra de Hidden Road, un bróker global, por $1.250 millones y el rápido crecimiento de su propia stablecoin RLUSD (que ahora alcanza una capitalización de mercado de $1.000 millones) son dos hitos que subrayan las ambiciones de Ripple.
Una vez una startup centrada en pagos transfronterizos, Ripple ahora se encuentra a punto de convertirse en un jugador importante en los mercados financieros convencionales, aprovechando su tesorería para adquirir infraestructura financiera clave y legitimar los activos criptográficos a los ojos del gran capital.
La adquisición de Hidden Road por Ripple, finalizada a finales de octubre, marca la primera vez que una empresa de criptomonedas posee una correduría multiactivos global. El acuerdo, anunciado en abril y ahora completado, renombra a Hidden Road como Ripple Prime y automáticamente integra a Ripple en la maquinaria diaria del comercio estilo Wall Street. Los brókers principales son centrales para las finanzas institucionales: liquidan operaciones, prestan valores, proporcionan apalancamiento y gestionan riesgos para fondos de cobertura y gestores de activos. Tomando las riendas de las operaciones de Hidden Road, que abarcan divisas, derivados, activos digitales e ingresos fijos, Ripple obtiene influencia directa sobre cómo y dónde encajan las criptomonedas en este ecosistema. La escala de la plataforma es considerable, liquidando alrededor de $3 billones en transacciones anuales para más de 300 clientes institucionales.
“Poseer un bróker principal indica que las criptomonedas se están estableciendo en el mismo centro de las finanzas institucionales”, señaló un análisis, enfatizando que los brókers principales son los guardianes del comercio profesional. Deciden quién tiene acceso al crédito, qué activos cuentan como colateral y cómo se liquidan las operaciones. Ahora, con Ripple a cargo de dicho control, la compañía puede asegurar que los activos criptográficos, especialmente XRP y RLUSD, sean tratados a la par que acciones o bonos en lugar de como rarezas exóticas. Es un juego no solo por cuota de mercado, sino por legitimidad y el poder de establecer estándares de la industria, mientras Ripple integra activos basados en blockchain en los conductos financieros tradicionales.
El director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse, consideró el acuerdo de Hidden Road en términos históricos. Al anunciar la adquisición, lo calificó como una “oportunidad única en la vida” para conectar la economía crypto con los mercados tradicionales. Para Garlinghouse, traer un bróker principal bajo el techo de Ripple significa que XRP ya no es solo un token digital especulativo; se convierte en “una pieza crítica de la plomería” de las finanzas globales. En términos prácticos, Ripple Prime planea comenzar a liquidar algunas operaciones en el XRP Ledger (XRPL) blockchain en lugar de a través de las redes bancarias tradicionales más lentas.
Inyectando XRP y RLUSD en el proceso de liquidación, Ripple apunta a demostrar que las criptomonedas pueden mover grandes sumas de manera rápida y confiable para propósitos institucionales. “Estamos en un punto de inflexión para la próxima fase de la adopción de activos digitales”, dijo Garlinghouse, señalando que las presiones regulatorias en EE. UU. han disminuido y el mercado finalmente está madurando para dar la bienvenida a dicha integración. Notablemente, la entidad estadounidense de Hidden Road recientemente obtuvo una licencia de broker-dealer de FINRA, anclando aún más la correduría principal de Ripple en el ámbito financiero regulado.
Como observó un analista, “Hidden Road no es una flexión. Es infraestructura. Es la pieza final del rompecabezas: proporcionando a Ripple un sistema de liquidación de valor integrado, ultrarrápido y global”. En resumen, la aventura de broquería principal de Ripple está diseñada para incrustar crypto en el núcleo de Wall Street, desdibujando la línea entre las startups crypto y las instituciones financieras establecidas.
RLUSD: Una stablecoin entra en el centro de atención
En el centro de la estrategia de Ripple está RLUSD, la stablecoin de la compañía vinculada al dólar estadounidense. Lanzada el año pasado con la ambición de desafiar a Tether y USDC, RLUSD ha crecido rápidamente hasta convertirse en un pilar de las ofertas institucionales de Ripple.
El acuerdo de Hidden Road impulsa inmediatamente la utilidad de RLUSD: la stablecoin ahora se está utilizando como garantía para productos de correduría principal, y algunos de los clientes de derivados de Hidden Road ya han comenzado a mantener saldos en RLUSD en lugar de dólares tradicionales.
Al fomentar que los grandes traders liquiden operaciones y publiquen margen en RLUSD, Ripple está efectivamente insertando su dólar digital en la infraestructura financiera. Esto podría impulsar la demanda de RLUSD a medida que más instituciones lo usan para mover fondos y asegurar operaciones, en lugar de depender de transferencias bancarias u otras stablecoins. Jack McDonald, jefe de stablecoins de Ripple, informó que desde el anuncio del acuerdo, el interés en RLUSD entre los clientes institucionales ha aumentado, con saldos subiendo constantemente.
Ripple ha hecho grandes esfuerzos para posicionar a RLUSD como una stablecoin “regulada” y confiable para las instituciones.
En julio, la firma de calificación independiente Bluechip clasificó a RLUSD como la stablecoin #1 en estabilidad, gobernanza y calidad de activos, otorgándole una rara calificación ‘A’. La stablecoin está completamente respaldada por depósitos en efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU., y Ripple ha designado al venerable Banco de Nueva York Mellon como el custodio principal de las reservas de RLUSD.
Tales medidas están destinadas a tranquilizar a los usuarios institucionales (y reguladores) de que RLUSD se gestiona con el mismo rigor que un fondo de mercado monetario tradicional. “Estamos comprometidos a cumplir con las más altas expectativas de usuarios institucionales y reguladores”, declaró Ripple al revelar el papel de BNY Mellon, subrayando la intención de hacer de RLUSD un activo digital de grado bancario.
Sin embargo, a pesar de estos elogios, el veredicto del mercado sobre RLUSD es cauteloso. De un estimado de más de $300 mil millones en stablecoins circulando globalmente, el valor de mercado de RLUSD se sitúa en aproximadamente $900 millones, colocándola alrededor del 20º lugar en tamaño. Eso representa solo alrededor del 0,3% del sector de stablecoins, una gota en el océano en comparación con gigantes como Tether (más de $80 mil millones) o USDC.
En otras palabras, la stablecoin de Ripple tiene un largo camino por recorrer antes de ser un nombre familiar en el comercio de criptomonedas.
Aun así, el crecimiento de RLUSD ha sido notable en los últimos meses.
Según los últimos informes de certificación de Ripple, la circulación de RLUSD se duplicó con creces de $400 millones en agosto a casi $900 millones a fines de octubre. Funcionarios de la compañía dicen que este impulso es una señal de que la demanda institucional de una stablecoin cumplidora y confiable está aumentando, especialmente a medida que surgen nuevos casos de uso. Por ejemplo, Ripple reveló que una compañía de vehículos eléctricos comenzó a aceptar RLUSD para pagos para agilizar las liquidaciones de ventas internacionales.
Y en algunos mercados emergentes, las plataformas fintech están utilizando RLUSD para remesas e intercambios, atraídas por su estabilidad 1:1 con el dólar sin la volatilidad de XRP. Ripple mantiene que RLUSD no está destinado a reemplazar a XRP, sino a complementarlo, actuando como un “amplificador de liquidez” que puede conectar la banca tradicional con la red crypto. La verdadera prueba para RLUSD será si puede convertir su credibilidad inicial en una adopción más amplia. Si Ripple Prime tiene éxito en integrar RLUSD en los servicios de corretaje principal, y si asociaciones como la custodia de BNY Mellon inspiran confianza, RLUSD podría acercarse a las grandes ligas de las stablecoins en los próximos años.
Un frenesí de gastos para construir un imperio crypto
La adquisición de Hidden Road es solo una parte del frenesí de adquisiciones de Ripple, una estrategia agresiva de fusiones y adquisiciones que ha visto a la empresa gastar más de $2 mil millones en los últimos dos años para expandir su huella. En lugar de buscar una cotización pública de acciones o un crecimiento orgánico por sí solo, Ripple ha estado adquiriendo empresas que llenan huecos críticos en su visión de una red financiera habilitada para crypto de extremo a extremo.
Hidden Road es en realidad la quinta adquisición importante desde 2023, parte de un plan deliberado para reunir todas las herramientas necesarias para conectar crypto con finanzas institucionales.
“Definitivamente somos un jugador en fusiones y adquisiciones en este momento”, dijo la presidente de Ripple, Monica Long, a principios de este año, indicando que la compañía está aprovechando el financiamiento privado para ampliar rápidamente los casos de uso globales de XRP.
La semana pasada, Ripple anunció planes para adquirir GTreasury, un proveedor de software de gestión de tesorería, por $1 mil millones. La plataforma de GTreasury es utilizada por corporaciones para gestionar efectivo e inversiones, una señal de que Ripple quiere integrar crypto (y RLUSD) en operaciones y pagos de tesorería corporativa. Unos meses antes, en agosto de 2025, Ripple acordó comprar Rail, una startup de pagos con stablecoins de Toronto, por $200 millones. La tecnología de Rail permite a las empresas enviar pagos transfronterizos a través de stablecoins, y según informes, maneja aproximadamente el 10% del volumen global de pagos con stablecoins.
Ese acuerdo, que se espera cerrar para finales de 2025, fortalecerá la red de pagos con stablecoins de Ripple y ayudará a “ofrecer la solución de pagos con stablecoins más completa del mercado”, dijo Monica Long en ese momento.
Adquisiciones anteriores se centraron en la infraestructura detrás de los activos digitales. En junio de 2024, Ripple completó la compra de Standard Custody & Trust Co., un custodio crypto regulado por Nueva York.
Obtener un custodio regulado por NYDFS le dio a Ripple licencias codiciadas y una plataforma segura para mantener activos digitales en nombre de clientes institucionales. También trajo a bordo al CEO de Standard, Jack McDonald, quien ahora supervisa las iniciativas de stablecoin de Ripple, un movimiento estratégico de personal tanto como comercial.
Remontándonos más atrás, en mayo de 2023 Ripple hizo su primera adquisición destacada al comprar Metaco, un proveedor suizo de tecnología de custodia y tokenización de criptomonedas, por $250 millones.
Ese movimiento estaba dirigido a integrar soluciones de custodia de vanguardia en las ofertas de Ripple, asegurando que las instituciones tengan una forma segura de almacenar... Contenido: los criptoactivos que utilizan en la red de Ripple. (Ripple incluso consideró el negocio fiduciario: acordó adquirir la empresa con sede en Nevada Fortress Trust a finales de 2023, aunque ese acuerdo se canceló supuestamente después de problemas de diligencia debida, un raro bache en el camino de la rápida expansión de Ripple).
En resumen, la oleada de compras de Ripple se ha centrado en construir un ecosistema de finanzas de criptomonedas completo bajo un mismo techo. Con pagos (Rail), custodia (Metaco, Standard Custody), liquidez y trading (Hidden Road), y ahora herramientas de tesorería corporativa (GTreasury), Ripple está armando el equivalente funcional de una institución financiera tradicional, pero optimizada para activos basados en blockchain.
Este enfoque contrasta con muchas compañías de criptomonedas que se han enfocado en un solo nicho o han esperado claridad regulatoria. Ripple, con abundancia de efectivo - reforzada por sus tenencias de XRP y una victoria legal histórica contra la SEC que proporcionó claridad para su negocio - está apostando que poseer e integrar estas capacidades diversas lo posicionará un paso adelante de sus competidores criptográficos y posiblemente incluso de algunos bancos. Los observadores de la industria señalan que es sumamente inusual que una empresa fintech privada realice adquisiciones de esta escala y frecuencia.
En comparación, los acuerdos de Ripple (que en total superan los $2.5 mil millones) rivalizan con las inversiones de algunos bancos de tamaño medio. Los líderes de la empresa argumentan que estas inversiones son necesarias para legitimar las criptomonedas a los ojos de los clientes institucionales.
Cada adquisición trajo consigo no solo tecnología y clientes, sino a menudo licencias regulatorias o estatutos que ayudan a Ripple a operar en mercados regulados. Por ejemplo, las licencias de corretaje de Hidden Road y el estatuto fiduciario de Standard Custody extienden el perímetro regulatorio de Ripple, permitiéndole ofrecer servicios que muchas startups de criptomonedas no podrían. Ripple parece estar formando un nuevo modelo híbrido: parte operador de red de criptomonedas, parte firma de Wall Street.
Qué Significa para XRP: El Nuevo Rol de un Token
Estos movimientos audaces han planteado naturalmente la pregunta: ¿Qué significan para XRP, el activo digital en el núcleo del ecosistema de Ripple? XRP fue creado originalmente como una moneda puente para pagos transfronterizos, y durante años su valor ha sido impulsado en gran medida por el trading especulativo y la fortuna legal de Ripple.
Ahora, la estrategia en evolución de Ripple insinúa un rol expandido, más utilitario para XRP, uno vinculado a los vastos flujos de finanzas institucionales en lugar de solo la especulación minorista de cripto.
>If Ripple Prime and RLUSD succeed, much of the $3 trillion in annual transactions that Hidden Road handles could gradually tap into the XRP Ledger for settlement.
En teoría, eso significa que XRP podría usarse para liquidar operaciones de cambio de divisas, swaps u otros activos a una velocidad creciente, en lugar de depender de transferencias bancarias lentas o mantener capital inactivo en cámaras de compensación.
Un mayor uso en transacciones reales y de gran volumen resaltaría la utilidad de XRP y podría potencialmente aumentar la demanda del token como un activo puente (por ejemplo, convertir entre RLUSD y otras monedas o activos cripto en la red de Ripple).
Hasta ahora, el mercado ha reaccionado con optimismo cauteloso. En la semana en que se finalizó la adquisición de Hidden Road, el precio de XRP saltó alrededor del 8%, cotizando brevemente alrededor de $2.50. Los traders parecieron acoger la medida como un desarrollo positivo, posiblemente anticipando nuevos casos de uso para XRP. Sin embargo, la acción del precio ha estado lejos de ser explosiva.
XRP continúa cotizando en los bajos dígitos, muy por debajo de su máximo histórico, incluso cuando Ripple acumula victorias de alto perfil. Algunos analistas interpretan esta falta de apreciación drástica como una señal de consolidación, o incluso una estrategia deliberada por parte de Ripple. En la opinión de un analista cripto (conocido por el seudónimo Crypto Levi), el precio contenido de XRP no es una señal de debilidad, sino más bien un movimiento estratégico. Él argumenta que Ripple podría preferir que XRP se mantenga bajo el radar mientras la empresa construye su infraestructura, evitando el exceso especulativo hasta que se establezcan las bases.
"XRP a $2 no está infravalorado, está deliberadamente contenido", sugirió Levi, postulando que una vez que la gran estrategia de Ripple esté completamente en su lugar, podría ocurrir una revalorización rápidamente en lugar de gradualmente.
Este es, por supuesto, un punto de vista alcista, y no es raro en los círculos criptográficos escuchar grandes predicciones. Las voces más medidas en la industria simplemente señalan que la verdadera utilidad lleva tiempo para traducirse en valor de mercado. El próximo año probará si la adopción institucional de la red de XRP puede crear una presión sostenida al alza en el precio del token, o si la competencia y los obstáculos regulatorios limitarán su potencial.
Los ejecutivos de Ripple son cuidadosos al enmarcar el futuro de XRP en términos de utilidad, no solo precio.
>By tying XRP into Ripple Prime’s services, they aim to make the token part of the financial plumbing – so banks and funds might use XRP invisibly in the background to settle trades or manage liquidity, even if retail traders aren’t directly involved.
"Para XRP, significa convertirse en una pieza crítica de esa infraestructura, no solo un activo especulativo", enfatizó Garlinghouse al discutir el acuerdo de Hidden Road. La apuesta a largo plazo de la compañía es que si XRP impulsa volúmenes significativos de transacciones reales, su valor eventualmente reflejará la demanda de esas transacciones. Ya estamos viendo indicios de esto: la iniciativa de stablecoin de Ripple con RLUSD podría amplificar el papel de XRP, ya que un RLUSD próspero requiere puentes eficientes hacia otras monedas, un papel que XRP puede desempeñar en el XRP Ledger. Además, mientras Ripple forja asociaciones con bancos y custodios (como BNY Mellon para las reservas de RLUSD), potencialmente allana un camino más suave para que las instituciones mantengan y usen XRP en el futuro. Aun así, la competencia en el espacio cripto sigue siendo feroz. Otras redes y stablecoins están compitiendo para ser las capas de liquidación preferidas para las finanzas tradicionales.
Y aunque Ripple tiene una ventaja inicial con sus adquisiciones, ahora enfrenta el desafío de integrarlas y demostrar que las eficiencias blockchain pueden realmente mejorar los sistemas heredados. Si XRP ha de apreciar significativamente, probablemente tendrá que mostrar que puede manejar flujos a gran escala con rapidez, ahorros de costos y fiabilidad, y que esas ventajas son lo suficientemente importantes para que las grandes instituciones se den cuenta.
Conclusión: Conectando Dos Mundos Financieros
Las acciones recientes de Ripple equivalen a un experimento audaz: ¿Puede una empresa nativa de criptomonedas reinventarse como un peso pesado financiero institucional sin perder la chispa innovadora de la tecnología blockchain?
Al adquirir un broker principal, una plataforma de stablecoin, custodios y más, Ripple está construyendo efectivamente un puente entre el Salvaje Oeste de las criptomonedas y las autopistas establecidas de las finanzas globales.
Es una apuesta de alto riesgo.
Si tiene éxito, Ripple no solo habrá asegurado nuevas fuentes de ingresos, sino que podría remodelar fundamentalmente cómo circula el dinero en todo el mundo, llevando la eficiencia de las vías cripto al uso mainstream.
Una transacción ejecutada a través de Ripple Prime podría liquidarse en segundos a través de XRP y RLUSD, donde anteriormente tomaba días a través de bancos corresponsales. El departamento de tesorería de una empresa estadounidense podría gestionar la liquidez cripto junto con la fiat en una sola interfaz. Un fondo de inversión podría custodiar activos con las plataformas de Ripple sabiendo que cumplen con la normativa. Estos escenarios ilustran por qué los aliados de Ripple alaban su trayectoria como transformadora.
Por supuesto, no hay garantías.
Ripple ahora debe cumplir la promesa de estas adquisiciones, integrar negocios y culturas diversas, y satisfacer las expectativas de reguladores y clientes. Los gigantes financieros tradicionales estarán observando de cerca, algunos con escepticismo, otros quizás con la vista puesta en la colaboración.