Tether’s USDT es el rey obvio del mercado de las stablecoins. ¿Por qué siquiera molestarse en preguntar qué stablecoin usar, cierto? Incorrecto. Hay muchos factores a considerar y algunas alternativas que pueden valer tu atención. La más obvia es, por supuesto, Circle’s USDC. Pero hay contendientes más prometedores. Uno de los más prometedores es FDUSD nacido en Hong Kong.

Como señalamos un poco antes, Tether está a punto de alcanzar un límite de mercado histórico de $120 mil millones.

Es hora de enfrentar las principales stablecoins cara a cara para ver cuál vale la pena usar en 2024.

Introducción: ¿Qué son las stablecoins y por qué las necesitas?

Las stablecoins han evolucionado rápidamente hacia componentes indispensables del ecosistema de criptomonedas. ¿Por qué? Porque están cerrando la brecha entre el mundo volátil de los activos digitales y la estabilidad de las monedas fiduciarias tradicionales.

Su importancia radica en su capacidad para proporcionar un medio de intercambio estable y una reserva de valor dentro del mercado de criptomonedas. Mitigan las fluctuaciones de precio inherentes de criptomonedas como Bitcoin y Ethereum. Siempre mantienen el mismo valor, independientemente de las fluctuaciones generales del mercado de criptomonedas.

Por lo tanto, las stablecoins son perfectas para diferentes propósitos que traders, inversores e instituciones podrían perseguir. Las stablecoins son una herramienta confiable para transacciones, cobertura y acceso a servicios financieros descentralizados.

El auge de las stablecoins no solo ha facilitado experiencias de trading más fluidas, sino que también ha desempeñado un papel crucial en la expansión de las finanzas descentralizadas (DeFi). Se han convertido en un pilar para la liquidez en los intercambios de criptomonedas y un refugio seguro durante períodos de volatilidad del mercado.

Entre la multitud de stablecoins, Tether (USDT), USD Coin (USDC) han emergido como jugadores prominentes, cada uno aportando características únicas y enfoques de estabilidad, cumplimiento e integración de mercados.

Nuevos contendientes emergen constantemente, desafiando a los líderes establecidos, como lo hace efectivamente First Digital USD (FDUSD).

Estas stablecoins, aunque comparten el objetivo común de mantener un valor estable, difieren en sus modelos operativos, cumplimiento regulatorio, niveles de transparencia e integraciones tecnológicas.

Dependiendo de tus objetivos personales, comprender estas diferencias es crucial si deseas usar stablecoins con el máximo resultado.

Dominio de las Stablecoins y Desarrollos Recientes

Las stablecoins están en auge.

En septiembre de 2024, la capitalización total del mercado de stablecoins se había disparado a más de $169 mil millones. Esto marca un aumento sustancial del 38.5% desde $122 mil millones en octubre de 2023.

Tether (USDT) sigue dominando el mercado de stablecoins, comandando una asombrosa cuota del 70.4% con su capitalización de mercado acercándose al hito de $120 mil millones. Este dominio es impulsado por afluencias de capital consistentes y una adopción generalizada en varios intercambios y plataformas.

Y no pierden la oportunidad de usarlo para construir masa muscular continuamente.

Solo en el último mes, Tether acuñó $1 mil millones adicionales en la blockchain de Ethereum y $100 millones en Tron.

Otras stablecoins también están haciendo progresos significativos.

Circle’s USDC ha crecido constantemente, casi superando a USDT en la mayoría de los términos.

Pero es First Digital USD (FDUSD), el nuevo en el bloque, quien ha demostrado un crecimiento notable.

En los últimos 30 días, la capitalización de mercado de FDUSD aumentó en un 47%, alcanzando $2.94 mil millones. Esta rápida expansión resalta el apetito por las stablecoins alternativas que ofrecen diferentes características o cumplen con marcos regulatorios regionales (más sobre eso en un minuto).

El robusto crecimiento de las stablecoins es influenciado por varios factores.

Las preocupaciones sobre la inflación global han llevado a individuos e instituciones a buscar activos que puedan preservar el valor sin exposición a la volatilidad de las criptomonedas tradicionales. En países como Argentina o Sudáfrica, la gente aprende rápidamente a confiar en las stablecoins, debido a la naturaleza frágil de su confianza hacia sus gobiernos y sus políticas fiscales.

Por lo tanto, las monedas fiduciarias debilitadas han conducido a un aumento de la adopción de las stablecoins como un medio para proteger la riqueza y facilitar las transacciones internacionales sin las restricciones de los sistemas bancarios tradicionales, a menudo corruptos e inestables.

Por otro lado, las stablecoins se han convertido en una herramienta multifuncional para traders experimentados en las plataformas DeFi. Los usuarios ahora pueden prestar, pedir prestado y ganar intereses sobre sus tenencias de stablecoin, integrando aún más estos activos en el tejido de las finanzas digitales.

Veamos cómo dos stablecoins líderes - USDT y USDC - se comparan entre sí y con un contendiente bastante serio y de rápido crecimiento - FSUSD.

Tether (USDT) - Historia y Datos Financieros

Tether (USDT), lanzado en 2014, fue el pionero del concepto de stablecoins introduciendo un token digital vinculado al dólar estadounidense en una base 1:1.

En ese momento, la idea parecía bastante extraña. ¿Quién necesitaría una representación digital de un simple dólar estadounidense, se preguntaban las personas.

Pero el tiempo ha puesto las cosas en su lugar.

La innovación de Tether proporcionó una solución al problema de la volatilidad en el trading de criptomonedas, permitiendo a los usuarios moverse dentro y fuera de posiciones de criptomonedas sin recurrir a monedas fiduciarias, ahorrando así tiempo y reduciendo los costos de transacción.

La capitalización de mercado de USDT ha visto un crecimiento exponencial, ahora rondando los $119 mil millones. Este crecimiento refleja su amplia aceptación y la confianza depositada en él por la comunidad de criptomonedas, a pesar de las controversias en curso. La capacidad de Tether para proporcionar liquidez a través de varios intercambios ha asegurado su posición como componente crítico de la infraestructura en el mercado de criptomonedas. Para algunos usuarios, el USDT es la verdadera sangre del mercado de criptomonedas, más que Bitcoin o Ethereum.

<u>USDT Market Cap, Últimos 12 Meses / CoinMarketCap</u>

Lo que es aún más convincente es el hecho de que USDT ha superado a Visa en términos de valor de transacción recientemente. Gran parte del éxito se debe a una decisión sabia de acuñar USDTs en diferentes blockchains. Con el tiempo, Tron resultó ser más rápido que Ethereum para las transacciones de USDT y las tarifas son significativamente más bajas.

Pero cada rosa tiene sus espinas. Y USDT no es la excepción.

Tether ha enfrentado un escrutinio significativo sobre su transparencia y la naturaleza de sus reservas.

Críticos y reguladores han cuestionado si Tether posee activos suficientes para respaldar completamente todos los tokens USDT en circulación.

En el pasado, Tether afirmaba que el USDT estaba totalmente respaldado por dólares estadounidenses mantenidos en reserva. Revelaciones posteriores mostraron que las reservas incluían una mezcla de efectivo, equivalentes de efectivo y otros activos, incluidos documentos comerciales y préstamos.

En 2024, Tether informó ganancias netas de $5.2 mil millones en el primer semestre, impulsadas principalmente por inversiones en bonos del Tesoro de EE. UU. y otros activos. A pesar de su rentabilidad, persisten las preguntas sobre la transparencia de sus reservas.

Las autoridades han presionado constantemente a Tether para que divulgue auditorías detalladas de sus participaciones, lo que lleva a tensiones regulatorias. La falta de estados financieros completamente transparentes e independientemente auditados sigue siendo un tema polémico que podría afectar las operaciones de Tether y la confianza de los usuarios a largo plazo.

Y eso es algo que definitivamente deberías considerar cuidadosamente si estás a punto de confiar en Tether algunos de tus activos y riqueza.

USD Coin (USDC) - Historia y Datos Financieros

USD Coin (USDC) fue introducido en 2018 a través de una colaboración entre Circle y Coinbase, dos jugadores prominentes y respetables en la industria de criptomonedas.

Desde su inicio, USDC fue diseñado con un fuerte énfasis en el cumplimiento regulatorio y la transparencia, posicionándose como una alternativa confiable a otras stablecoins. Y por otras, por supuesto, nos referimos a Tether’s USDT, que para entonces ya era la criptomoneda líder de su tipo.

Y Circle está haciendo muchas cosas de una manera absolutamente diferente.

USDC mantiene su vinculación al dólar estadounidense a través de una estricta política de reservas, asegurando que cada token de USDC esté respaldado 1:1 por dólares estadounidenses mantenidos en cuentas segregadas en instituciones financieras reguladas. Para reforzar la confianza, USDC proporciona atestaciones mensuales de Grant Thornton LLP, una firma de contabilidad líder, verificando la adecuación de sus reservas.

En 2024, la capitalización de mercado de USDC asciende a aproximadamente $35.88 mil millones, lo que lo convierte en la segunda stablecoin más grande detrás de Tether. USDC ha ganado considerable tracción, particularmente entre los inversores institucionales y dentro del ecosistema DeFi, donde su transparencia y cumplimiento son altamente valorados.

<u>USDC Market Cap, Últimos 12 Meses / CoinMarketCap</u>

En términos simples, para muchos usuarios USDC es simplemente una opción más transparente y confiable que USDT, que está constantemente rodeado por un halo de escándalos y conflictos con autoridades y legisladores.

La integración de USDC en los sistemas financieros globales es facilitada por asociaciones estratégicas con importantes instituciones financieras y firmas tecnológicas.

Su cumplimiento con la regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA) en Europa ejemplifica el compromiso de USDC de alinearse con estándares regulatorios en evolución. Y una vez más marca el fuerte contraste con cómo USDT está evolucionando.

Este enfoque proactivo no solo ha expandido su base de usuarios sino que también ha posicionado favorablemente a USDC en discusiones sobre el futuro de los activos digitales regulados.

Al igual que su archienemigo, USDC ha estado a la vanguardia de la innovación tecnológica, apoyando múltiples redes de blockchain más allá de Ethereum, incluidas Algorand, Solana, y Stellar.

First Digital USD (FDUSD) - Historia y Datos Financieros

First Digital USD (FDUSD) es uno de los nuevos añadidos al mercado de stablecoins. Contenido:

Mercado de stablecoins. Fue lanzado por First Digital Trust, una institución financiera con sede en Hong Kong que se especializa en soluciones de custodia y servicios de activos. FDUSD tiene como objetivo proporcionar una opción de stablecoin segura y conforme, especialmente dirigida al mercado asiático.

A pesar de su entrada relativamente reciente, FDUSD ya ha logrado un crecimiento significativo.

En los últimos 30 días, su capitalización de mercado aumentó en un 47 %, alcanzando los 2.94 mil millones de dólares.

Este rápido ascenso puede atribuirse a varios factores.

FDUSD enfatiza el cumplimiento total de las regulaciones regionales, atrayendo a usuarios e instituciones en jurisdicciones donde la supervisión regulatoria es estricta. En este sentido, está mucho más cerca de USDC que de USDT.

El respaldo total de activos también es importante aquí. FDUSD se compromete a mantener un respaldo completo de reservas, proporcionando a los usuarios confianza en que cada token es canjeable por su valor equivalente en dólares estadounidenses. Eso ayuda a generar confianza, por decir lo menos.

También vale la pena mencionar que la integración de FDUSD en los principales intercambios offshore ha mejorado su liquidez y accesibilidad, convirtiéndolo en una alternativa viable a stablecoins establecidas como USDT.

<u>Capitalización de Mercado de FDUSD, Últimos 12 Meses / CoinMarketCap</u>

El enfoque en las transacciones transfronterizas es la característica destacada de FDUSD. La nueva stablecoin nacida en Asia está diseñada para facilitar pagos transfronterizos eficientes, abordando una necesidad crítica en las finanzas globales, especialmente en regiones donde los servicios bancarios tradicionales pueden ser limitados o costosos.

Si bien la cuota de mercado de FDUSD sigue siendo pequeña en comparación con USDT y USDC, su trayectoria de crecimiento y su posicionamiento estratégico sugieren que podría convertirse en un jugador significativo en el ámbito de las stablecoins. Particularmente dentro de mercados regionales específicos, pero hay una señal de que está ganando popularidad mundialmente.

USDT, USDC, y FDUSD: Análisis Comparativo - Resiliencia, Sostenibilidad y Reputación

Las stablecoins USDT, USDC, y FDUSD, aunque comparten el objetivo fundamental de mantener un valor estable vinculado al dólar estadounidense, difieren notablemente en sus enfoques hacia la transparencia operativa, el cumplimiento regulatorio, la integración tecnológica y las estrategias de mercado.

Un análisis profundo de estas diferencias es esencial para entender sus respectivas posiciones en el mercado y desarrollos futuros potenciales. Así es como defines dónde invertir tu dinero.

Transparencia Operativa y Gestión de Reservas

Como mencionamos antes, USDT ha sido históricamente menos transparente en cuanto a sus reservas.

Mientras que Tether ha proporcionado atestaciones y reportes periódicos, estos no siempre han satisfecho a las autoridades reguladoras o críticos que exigen auditorías completas por terceros de buena reputación. La composición de las reservas de USDT ha sido un punto focal de preocupación, con una porción significativa previamente mantenida en papel comercial y otros activos en lugar de equivalentes de efectivo. Esta falta de transparencia completa genera dudas sobre la capacidad de Tether para satisfacer demandas de redención durante períodos de alta tensión en el mercado. Cuantas más personas retiren sus activos, más presión experimentará Tether.

En contraste, USDC ha construido su reputación en torno a la transparencia operativa.

Circle, el emisor de USDC, proporciona atestaciones detalladas y regulares de sus reservas, realizadas por Grant Thornton LLP. Estos informes incluyen información sobre los tipos de activos mantenidos y confirman que las reservas se mantienen en cuentas segregadas. El compromiso de USDC con la transparencia se extiende al cumplimiento con las regulaciones de Conoce a tu Cliente (KYC, por sus siglas en inglés) y Anti-Lavado de Dinero (AML, por sus siglas en inglés), lo que mejora su credibilidad entre reguladores y usuarios institucionales.

FDUSD también enfatiza el respaldo total de activos y el cumplimiento regulatorio.

Pero como una stablecoin más nueva, FDUSD aún debe establecer un historial a largo plazo de transparencia. Su asociación con First Digital Trust, una entidad regulada, agrega una capa de credibilidad. Sin embargo, FDUSD deberá seguir generando confianza a través de informes consistentes y transparentes y auditorías independientes para solidificar su reputación. Si logra avanzar sin escándalos ni momentos cuestionables, seguirá el camino de USDC. Esto marcará un contraste con USDT y hará que la competencia sea aún más aguda.

Cumplimiento Regulatorio e Integración Global

¿Preferirías confiar tus ahorros o activos operativos a una entidad que es 100% legal o a una entidad que regularmente está al borde de una guerra con las autoridades? Bueno, a menos que seas un fan de Pavel Durov, la respuesta es obvia.

El cumplimiento regulatorio es un diferenciador crítico entre stablecoins, influyendo en su adopción e integración en el sistema financiero global.

Una vez más, USDT ha enfrentado desafíos regulatorios, incluidas investigaciones y multas relacionadas con sus divulgaciones de reservas y operaciones. Estos problemas han llevado a restricciones en ciertas jurisdicciones y han llevado a algunas instituciones a limitar o evitar el uso de USDT debido a preocupaciones de cumplimiento.

Por ejemplo, con la implementación de MICA, muchos servicios y plataformas europeos están a punto de deshacerse de USDT. Eso incluye incluso a Binance en muchos países de la UE.

Eso podría no significar nada para ti si vienes de otras partes del mundo, pero en Europa, USDT parece estar al borde de perder sus posiciones de liderazgo.

USDC se ha involucrado proactivamente con los reguladores y ha diseñado sus operaciones para cumplir con los requisitos regulatorios en mercados clave. Su cumplimiento con la regulación MiCA en Europa y su adhesión a las regulaciones financieras de EE. UU. posicionan a USDC como una stablecoin que puede ser utilizada con confianza por instituciones y entidades que operan dentro de entornos regulatorios estrictos.

Puede que no te guste tener que explicar a tus socios comerciales por qué eliges USDC en lugar de USDT, pero en términos de obstáculos legales, USDC parece una opción más clara.

FDUSD opera dentro del marco regulatorio de Hong Kong y otras jurisdicciones asiáticas. Su enfoque en el cumplimiento en estas regiones lo convierte en una opción atractiva para usuarios y empresas que operan en Asia. A medida que los paisajes regulatorios globales evolucionan, la capacidad de FDUSD para navegar y cumplir con las regulaciones internacionales será crucial para su expansión. Los expertos no tienen dudas de que FDUSD va a cumplir con todo tipo de demandas legales a medida que la adopción generalizada aumente. Eso lo convierte en un competidor más duro para USDT.

Integración Tecnológica y Participación en el Ecosistema

Es difícil comparar directamente las velocidades de transacción y las tarifas de USDT, USDC, y FDUSD debido al hecho de que operan en diferentes blockchains. Pero aún hay información que deberías conocer.

USDT (Tether) está disponible en múltiples blockchains, incluidas Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), y otras como Solana y Binance Smart Chain.

En la red Ethereum, las transacciones de USDT pueden experimentar velocidades más lentas y tarifas más altas debido a la congestión de la red y los precios elevados de gas (a veces alcanzando algunos dólares por cada 100 dólares enviados). En contraste, USDT en la red Tron ofrece velocidades de transacción más rápidas y tarifas significativamente más bajas, lo que la convierte en una opción popular para usuarios que priorizan la eficiencia de costos y transferencias rápidas.

USDC (USD Coin) también opera en varias blockchains como Ethereum, Algorand, Solana, y Stellar. Similar a USDT, las transacciones de USDC en Ethereum pueden ser costosas y más lentas debido a la congestión de la red.

Sin embargo, en redes como Solana y Algorand, las transacciones de USDC son mucho más rápidas e incurren en tarifas mínimas, a menudo solo fracciones de un centavo, gracias al alto rendimiento y escalabilidad de estas redes.

De todos modos, en la mayoría de los casos, la red más amplia de USDT permite tarifas más baratas que USDC (Tron vs blockchain de Solana, por ejemplo). Pero para transacciones pequeñas, la diferencia es insignificante. Así que para la mayoría de los usuarios comunes parecerán adecuadamente iguales.

FDUSD (First Digital USD) es una stablecoin más reciente, y los datos específicos sobre sus velocidades de transacción y tarifas aún son algo limitados.

FDUSD opera en Ethereum, una blockchain más bien lenta en este momento, y BNB Chain que enfatiza tiempos de transacción rápidos y tarifas relativamente bajas para mejorar su atractivo para los pagos globales.

De todos modos, sería seguro decir que, en general, la velocidad de transacción y las tarifas deben mejorarse aquí, en comparación con USDT en Tron y USDC en Solana.

Estrategia de Mercado y Base de Usuarios

Las estrategias de mercado de estas stablecoins influyen en su adopción y en las demografías de sus bases de usuarios.

USDT se dirige a una amplia base de usuarios, desde comerciantes minoristas hasta grandes instituciones, ofreciendo alta liquidez y disponibilidad en numerosos intercambios. Sus tarifas de transacción bajas en ciertas redes, como Tron, la hacen atractiva para comerciantes de alto volumen y aquellos que buscan transacciones rentables.

USDC se centra en la adopción institucional y la integración en servicios financieros regulados. Sus asociaciones con instituciones financieras establecidas y empresas fintech reflejan una estrategia orientada a generar confianza y facilitar operaciones financieras a gran escala.

FDUSD se está posicionando estratégicamente dentro de los mercados asiáticos, atendiendo a usuarios que requieren soluciones de pago transfronterizas eficientes y cumplimiento con regulaciones regionales. Su crecimiento en estos mercados indica una alineación exitosa con las necesidades de su base de usuarios objetivo.

Evaluación de Riesgos y Sostenibilidad

Cada stablecoin enfrenta riesgos que podrían impactar en su sostenibilidad y posición en el mercado.

Los riesgos principales de USDT provienen del escrutinio regulatorio y la posibilidad de acciones legales que podrían limitar sus operaciones. Además, cualquier pérdida significativa de confianza debido a problemas de transparencia de reservas podría llevar a una rápida disminución de su capitalización de mercado y liquidez.

Los riesgos de USDC están asociados con cambios regulatorios que podrían imponer nuevos requisitos o restricciones a las stablecoins. Aunque su postura de cumplimiento es una fortaleza, también somete a USDC a las incertidumbres de la evolución regulatoria.

FDUSD enfrenta los desafíos de construir una participación de mercado en un mercado competitivo.Content:

entorno competitivo y establecimiento de confianza a largo plazo. Los cambios regulatorios en sus regiones operativas o los cambios geopolíticos más amplios también podrían afectar su crecimiento.

Conclusion

En conclusión, mientras que USDT, USDC y FDUSD tienen el propósito fundamental de proporcionar estabilidad dentro del mercado de criptomonedas, sus diferencias en transparencia, cumplimiento, integración tecnológica y estrategias de mercado atienden a diferentes segmentos del mercado.

El dominio de USDT está arraigado en su liquidez y adopción generalizada, lo que lo hace indispensable para muchos comerciantes e intercambios. Sin embargo, las preocupaciones continuas sobre la transparencia y el cumplimiento regulatorio presentan riesgos potenciales. Si desea tener sus activos en una moneda que sea ampliamente popular y aceptada literalmente en todas partes del planeta, USDT es la opción para usted.

El compromiso de USDC con la transparencia y la adhesión regulatoria atrae a instituciones y usuarios que priorizan la seguridad y el cumplimiento. Sus integraciones tecnológicas y su apoyo a la innovación lo posicionan bien para el crecimiento en mercados regulados y aplicaciones financieras avanzadas. Si usted es un ciudadano respetuoso de la ley (especialmente, viviendo en Europa), USDC es el camino a seguir. Seguro y sólido.

FDUSD, como una stablecoin emergente, está capitalizando las oportunidades regionales, enfocándose en el cumplimiento y la eficiencia en las transacciones transfronterizas. Su éxito dependerá de su capacidad para generar confianza y expandir sus integraciones dentro del sistema financiero global. Pero, por ahora, ya es una opción bastante interesante para los usuarios en Asia donde FDUSD ya se ha convertido en una especie de USDC local.