La Finance Décentralisée (DeFi) est merveilleuse. Pas de banques, pas de scores de crédit, juste vous et la blockchain. Elle est utile pour de nombreux objectifs, y compris celui que beaucoup de gens nécessitent le plus. Emprunter de l'argent. Ça semble trop beau pour être vrai, n'est-ce pas ? Non. Cela fonctionne effectivement.
DeFi bouleverse les systèmes bancaires traditionnels. Au cœur, DeFi offre des services financiers sans besoin d'intermédiaires.
Tout est alimenté par la technologie blockchain. Et les miracles technologiques comme les contrats intelligents, mais nous y reviendrons plus tard.
Emprunter de l'argent dans DeFi est devenu de plus en plus populaire. Pourquoi ? Parce que cela fournit un accès à la liquidité sans les formalités administratives habituelles. Les gens se tournent vers les plateformes DeFi pour emprunter des actifs en utilisant la crypto comme garantie. C'est rapide, transparent et souvent plus accessible.
Comment cela se fait-il ? Eh bien, les banques traditionnelles exigent des vérifications de crédit et des processus d'approbation longs. DeFi élimine cela avec des contrats intelligents et des algorithmes. Dans DeFi, votre garantie est bloquée dans un contrat intelligent. Cela garantit la sécurité et la confiance sans autorité centrale.
Mais ce n'est pas que du soleil et des arcs-en-ciel, comme vous l'avez peut-être déjà deviné. L'emprunt DeFi comporte son propre ensemble de risques et de complexités.
Comprendre ces risques est crucial avant de plonger. Après tout, nous traitons avec des actifs volatils et une technologie de pointe à ses débuts relativement précoces de développement.
Voici votre Guide Ultime pour Emprunter dans DeFi en 10 étapes faciles.
1. Comprendre le Jeu des Garanties
Dans DeFi, la garantie est roi. Pardonnez la comparaison inappropriée, mais c'est comme le videur à l'entrée du club – sans elle, vous n'entrez pas.
Voici comment cela fonctionne : vous déposez certains de vos actifs crypto en tant que garantie, et en retour, vous pouvez emprunter d'autres actifs.
Comme, si vous avez une maison, mais que vous voulez de l'argent pour en acheter une autre, vous allez à la banque et hypothéquez la maison pour en acheter une autre.
Simple, non ? Eh bien, pas si vite.
La partie délicate de l'emprunt DeFi est le ratio prêt-valeur (LTV). C'est le pourcentage de la valeur de votre garantie que vous pouvez emprunter. Par exemple, si vous déposez une valeur de 1000 $ d'ETH et que le protocole a un LTV de 75 %, vous pouvez emprunter jusqu'à 750 $.
Mais voici où ça devient épicé – le prix des cryptos est volatil. Si la valeur de votre garantie baisse, votre prêt pourrait être liquidé plus rapidement que vous ne pouvez dire "vers la lune."
C'est pourquoi la plupart des protocoles DeFi utilisent la sur-garantie. Vous êtes généralement tenu de fournir plus de garantie que vous n'empruntez. Cela semble contre-intuitif, mais c'est un filet de sécurité pour le protocole.
Et n'oubliez pas les différents types de garanties. Certains protocoles n'acceptent que les principales cryptomonnaies comme ETH ou WBTC. D'autres sont plus flexibles, vous permettant d'utiliser des alt-coins ou même des NFT.
Enfin, gardez un œil sur le facteur de garantie. Cela détermine combien de la valeur de chaque actif peut être utilisé en tant que garantie. Cela varie entre les actifs et les protocoles, donc faites vos devoirs. Familiarisez-vous avec différents services DeFi à l'avance avant de prendre des décisions sérieuses.
2. Attention aux Taux d'Intérêt
Voyons maintenant le coût de l'emprunt dans DeFi. Contrairement aux prêts bancaires de votre grand-père, les taux d'intérêt DeFi sont un tout autre jeu.
Tout d'abord, les taux d'intérêt DeFi sont généralement variables. Ils peuvent changer plus vite qu'un caméléon sur une piste de danse. Pourquoi ? Parce qu'ils sont déterminés par l'offre et la demande dans le pool de prêts.
Voici le deal : lorsqu'il y a une forte demande pour emprunter un actif particulier, le taux d'intérêt augmente. Lorsque la demande diminue, le taux aussi. C'est comme une vente aux enchères sans fin.
Mais attendez, ce n'est pas tout !
Certains protocoles utilisent des modèles de taux d'intérêt algorithmiques. Ces formules mathématiques sophistiquées ajustent automatiquement les taux en fonction du taux d'utilisation du pool de prêts.
Par exemple, Compound utilise un modèle où les taux commencent bas lorsque l'utilisation du pool est faible, puis augmentent en courbe à mesure que l'utilisation augmente. C'est comme une tarification de pointe pour les prêts.
Et n'oubliez pas la différence entre APR et APY. L'APR est le taux d'intérêt simple, tandis que l'APY prend en compte l'intérêt composé. Dans DeFi, vous trouverez souvent des APY très élevés à cause de la composition fréquente.
Certains protocoles ont aussi un concept de "APY emprunteur." C’est le taux d'intérêt effectif que vous payez lorsque vous tenez compte des récompenses gagnées pour l'emprunt.
Oui, vous avez bien entendu – certains protocoles vous récompensent pour emprunter !
DeFi est vraiment une merveille. Et, probablement, un simple aboutissement du système bancaire traditionnel. Mais pas encore tout à fait.
3. Attention à la Liquidation
Bon, parlons du croque-mitaine de l'emprunt DeFi – la liquidation. C'est ce qui empêche les emprunteurs de dormir la nuit, et pour une bonne raison. Surtout, pour les débutants qui commencent tout juste à explorer les horizons ouverts de DeFi.
La liquidation se produit lorsque la valeur de votre garantie tombe en dessous d'un certain seuil. C'est comme un appel de marge dans la finance traditionnelle, mais stéroïdé.
Voici comment cela fonctionne généralement. Disons que vous avez emprunté 750 $ contre 1000 $ d'ETH (nous avons expliqué plus tôt comment fonctionne le prêt-valeur). Si le prix de l'ETH baisse et que votre garantie vaut maintenant seulement 900 $, vous pourriez être liquidé.
Le seuil de liquidation varie selon les protocoles, mais il est généralement autour de 150 % du montant emprunté. Certains protocoles liquideront l'ensemble de votre position, tandis que d'autres liquideront seulement suffisamment pour vous ramener au-dessus du seuil.
Et voici le hic – les liquidations entraînent souvent une pénalité. Vous pourriez perdre un pourcentage de votre garantie en plus de la clôture de votre prêt.
Mais attendez, ça empire. En période de forte volatilité du marché, vous pourriez être liquidé même si le prix chute seulement pendant une seconde. Oui, c’est aussi rapide. Cela dépend bien sûr du protocole DeFi spécifique. Mais parfois le jeu peut être cruel en effet.
Pour éviter la liquidation, vous devez surveiller de près votre facteur de santé. C'est une métrique qui montre à quel point vous êtes proche de la liquidation. S'il chute trop bas, vous devez soit ajouter plus de garantie, soit rembourser une partie de votre prêt.
Certains protocoles essaient d'être gentils et conviviaux. Ils offrent des fonctionnalités de protection contre la liquidation.
Par exemple, Aave a un "Facteur de Santé" qui vous donne un tampon avant la liquidation.
MakerDAO vous permet de configurer des déclencheurs automatiques pour ajouter du collatéral si vous vous rapprochez trop de la liquidation.
N'oubliez pas, dans DeFi, vous êtes votre propre gestionnaire de risques. Il n'y a pas de banque à appeler pour une prolongation ou pour plaider votre cause. Une fois que vous atteignez ce seuil de liquidation, c'est la fin du jeu.
4. Choisissez Sagement votre Protocole
Tous les protocoles de prêt DeFi ne se valent pas. Certains peuvent être assez inhospitaliers, en particulier pour les investisseurs novices. Choisir le bon peut faire la différence entre une navigation en douceur et un naufrage financier.
Tout d'abord, parlons des gros poissons.
Aave, Compound et MakerDAO sont comme la sainte trinité du prêt DeFi. Ils ont fait leurs preuves en matière de sécurité.
Mais ne négligez pas les nouveaux venus. Des protocoles comme Liquity et Alchemix bouleversent les choses avec des fonctionnalités innovantes. Liquity propose des prêts sans intérêt, tandis qu'Alchemix vous permet d'emprunter contre des rendements futurs, une caractéristique assez unique.
La sécurité doit être votre priorité absolue. Recherchez des protocoles qui ont été audités par des entreprises réputées. Les portefeuilles multi-sig, les primes pour les bugs, et la couverture d'assurance sont tous de bons signes.
Attention aussi au modèle de gouvernance.
Est-il vraiment décentralisé, ou y a-t-il un petit groupe qui tire les ficelles ? Cela peut influencer tout, des taux d'intérêt aux mises à niveau du protocole. Rappelez-vous, DeFi ne doit pas être juste une banque virtuelle. Il y a une philosophie de décentralisation, et elle est là pour une raison.
La liquidité est un autre facteur crucial. Un protocole avec des pools de liquidité profonds signifie que vous êtes moins susceptible de faire face à une forte glissement ou à des pénuries de liquidité.
N'oubliez pas l'expérience utilisateur. Certains protocoles ont des interfaces élégantes qui facilitent l'emprunt. D'autres... pas tellement. Si vous n'êtes pas à l'aise avec la navigation dans une DApp complexe, vous pouvez vouloir vous en tenir à des options plus conviviales.
Enfin, considérez l'écosystème.
Certains protocoles s'intègrent bien avec d'autres services DeFi, ouvrant plus d'opportunités pour le yield farming ou les stratégies à effet de levier.
Rappelez-vous, le "meilleur" protocole dépend de vos besoins spécifiques. Recherchez-vous les taux les plus bas ? Le plus haut LTV ? Les options de garantie les plus stables ? Faites vos recherches et choisissez en conséquence.
5. Comprendre les Risques
Bon, il est temps de faire face à la réalité.
Emprunter en DeFi est compliqué, cela nécessite des recherches et des connaissances. Et mieux vaut les acquérir avant de vous lancer dans le jeu et risquer de perdre vos fonds.
Il y a des risques sérieux à bien comprendre.
Tout d'abord et avant tout : le risque de contrat intelligent. Ces protocoles ne sont aussi sûrs que le code sur lequel ils sont construits. Même avec des audits, il y a toujours un risque de bug ou d'exploit. Demandez à ceux qui se sont fait avoir dans les divers piratages DeFi au fil des années.
Ensuite, il y a le risque d'oracle. Les protocoles DeFi dépendent des oracles pour obtenir des données de prix. Si un oracle est manipulé ou échoue, cela pourrait déclencher des liquidations inutiles ou d'autres surprises désagréables.
N'oubliez pas le risque réglementaire. La SEC et d'autres organismes de réglementation commencent à s'intéresser de près à DeFi. Une répression réglementaire soudaine pourrait bouleverser votre stratégie d'emprunt. Les chances sont plus faibles avec un protocole DeFi bien établi, comme Aave, Compound et MakerDAO. Mais il y a des aventures risquées qu'il vaut mieux éviter. Encore une fois, ne soyez pas paresseux et faites une recherche appropriée avant de plonger.
La perte impermanente est une autre bête à surveiller, surtout si vous utilisez vos fonds empruntés pour la fourniture de liquidité. C'est comme une inflation invisible qui ronge vos gains.
Et n'oublions pas le bon vieux risque de marché. La crypto est volatile, et une chute soudaine du marché pourrait vous envoyer tout droit à liquidation-ville.
Il y a aussi le risque de centralisation. Certains protocoles ont des clés administratives ou des fonctionnalités de mise à jour qui pourraient être exploitées si elles ne sont pas sécurisées. Skip translation for markdown links.
Contenu : tomber entre de mauvaises mains. Ne confiez pas des montants substantiels de jetons à un protocole qui ne semble pas être 100 % digne de confiance.
Enfin, il y a vous. Oui, vous. L'erreur utilisateur est un risque majeur dans la DeFi. Un clic incorrect, un point décimal mal placé, et pouf – vos fonds pourraient disparaître à jamais. Faites une recherche approfondie, soyez bien préparé, ne prenez pas de décisions émotionnelles.
6. Maîtrisez l'Art de l'Emprunt
Parlons de l'astuce préférée de tous en DeFi – l'effet de levier. C'est comme des stéroïdes financiers, capables d'amplifier vos gains... ou vos pertes.
Voici l'idée de base : vous déposez une garantie, empruntez contre elle, puis utilisez les fonds empruntés comme garantie pour emprunter plus. Répétez l'opération jusqu'à ce que vous soyez surendetté.
Oui, c'est aussi compliqué que de jouer aux échecs, mais ceux qui maîtrisent leur jeu peuvent gagner gros.
Certains traders utilisent leurs fonds empruntés pour fournir de la liquidité ou pratiquer le yield farming, pouvant potentiellement gagner plus que les intérêts qu'ils paient. C'est comme emprunter de l'argent pour en gagner. Vous pouvez voir cela sous un angle légèrement différent, si vous vous rappelez comment les banques traditionnelles gagnent de l'argent.
Quoi qu'il en soit, il existe des protocoles DeFi pour jouer à ce genre de jeux.
Des plateformes comme dYdX et Fulcrum sont spécifiquement conçues pour le trading en levier. Elles vous permettent de prendre des positions à effet de levier en quelques clics. C'est comme jouer avec de la dynamite financière.
Il faut se rappeler que l'effet de levier est une arme à double tranchant. Bien qu'il puisse multiplier vos gains, il peut également amplifier vos pertes. Un léger mouvement de prix dans la mauvaise direction peut anéantir votre position entière. Vous devez devenir un pro pour jouer à ce jeu.
Et n'oubliez pas les liquidations en cascade. Dans un marché en baisse, les positions à effet de levier commencent à être liquidées, ce qui fait baisser davantage les prix, provoquant plus de liquidations. C'est un cercle vicieux qui peut transformer une baisse en crash.
Mais la DeFi est vaste et diversifiée. Certains protocoles offrent des "prêts flash" qui vous permettent d'emprunter, d'utiliser et de rembourser des fonds en une seule transaction.
Ceux-ci peuvent être utilisés pour l'arbitrage ou pour dénouer des positions levier complexes.
Souvenez-vous, avec un grand levier vient une grande responsabilité. Utilisez toujours des ordres stop-loss et ne misez pas tout sur une position levier. Et pour l'amour de Satoshi, n'utilisez pas de levier si vous ne comprenez pas complètement ce que vous faites.
7. Naviguez dans le Monde des Stablecoins
Dans le monde agité de l'emprunt DeFi, les stablecoins sont vos meilleurs amis.
Ces jetons sont conçus pour toujours maintenir leur ancrage à une devise du monde réel, le plus souvent le dollar américain. Ils sont comme le calme dans la tempête de la volatilité crypto.
La plupart des protocoles de prêt DeFi vous permettent d'emprunter des stablecoins contre vos actifs crypto volatils. C'est un moyen populaire d'accéder à la liquidité sans vendre votre précieux BTC ou ETH.
Mais tous les stablecoins ne sont pas créés égaux. Vous avez vos stablecoins centralisés comme USDT et USDC, qui sont soutenus par des actifs réels. Puis il y a les stablecoins algorithmiques comme DAI, qui maintiennent leur ancrage grâce à des contrats intelligents et à la collatéralisation. Il existe également des stablecoins adossés à l'or (et adossés à l'or) comme PAX Gold.
Certains protocoles vous permettent même de créer leurs propres stablecoins. MakerDAO's DAI est le pionnier ici, mais de nouvelles plateformes comme Liquity avec son LUSD rejoignent le groupe.
Emprunter des stablecoins peut être une stratégie solide pour éviter le risque de liquidation.
Puisque la valeur de votre dette ne fluctue pas, vous n'avez qu'à vous soucier de la valeur de votre garantie. Donc la moitié de votre tracas a disparu. Pas si mal.
Mais méfiez-vous des événements de perte d'ancrage. Même les stablecoins peuvent perdre leur ancrage dans des conditions de marché extrêmes. Demandez simplement à quiconque détenait de l'UST lors de l'effondrement de Terra.
Certains protocols proposent de meilleurs taux pour l'emprunt de certains stablecoins. Par exemple, vous pourriez obtenir un taux d'intérêt plus bas pour emprunter du DAI par rapport à l'USDC sur la même plateforme.
Et n'oubliez pas les opportunités de rendement. De nombreux protocoles DeFi offrent des APYs juteux pour fournir de la liquidité en stablecoin. C'est une façon de faire travailler vos fonds empruntés.
Pour finir, gardez un œil sur le paysage réglementaire.
Les stablecoins sont dans la ligne de mire des régulateurs du monde entier. Une répression pourrait bouleverser tout l'écosystème de prêt DeFi. USDC, par exemple, se conforme aux nouvelles lois européennes récentes, tandis que l'USDT est critiqué.
8. Explorez l'Emprunt Cross-Chain
Si vous avez lu jusqu'ici, vous êtes probablement prêt pour un sujet plus complexe. Bien, attachez vos ceintures car nous allons entrer dans une dimension multidimensionnelle.
L'emprunt cross-chain est comme la DeFi sous stéroïdes, vous permettant d'accéder à la liquidité sur différentes blockchains. Bien que cela puisse sembler fou, car nous avons tous l'habitude de penser en termes de résolution de problèmes au sein de blockchains spécifiques, c'est une direction incroyable à explorer.
Voici le deal : plutôt que d'être limité à l'emprunt d'actifs sur une seule chaîne, les protocols cross-chain vous permettent d'utiliser une garantie sur une chaîne pour emprunter des actifs sur une autre.
C'est comme une téléportation financière.
Des plateformes comme THORChain et RenVM sont des pionniers dans cet espace. Elles utilisent des astuces cryptographiques astucieuses pour permettre des transactions cross-chain sans confiance.
Mais pourquoi s'embêter avec l'emprunt cross-chain ? D'abord, cela ouvre un tout nouveau monde d'opportunités d'arbitrage. Vous pouvez profiter des différences de prix entre les chaînes sans réellement déplacer vos actifs. Astucieux, non ?
Cela permet également une utilisation plus efficace du capital. Vous avez de l'ETH mais avez besoin de jetons basés sur Solana ? Pas besoin de vendre et de racheter – il suffit d'utiliser l'emprunt cross-chain.
Les solutions de Layer 2 participent également à l'action. Des protocoles comme dYdX sur StarkWare vous permettent d'emprunter avec la sécurité d'Ethereum mais avec des frais moins élevés et des transactions plus rapides.
Bien sûr, de nouveaux horizons apportent de nouveaux défis. L'emprunt cross-chain ajoute une couche supplémentaire de complexité et de risque. Vous ne traitez pas seulement avec le risque de contrat intelligent sur une chaîne, mais sur plusieurs chaînes plus le mécanisme de pontage.
L'interopérabilité est essentielle dans cet espace. Recherchez des protocols qui coopèrent bien avec d'autres et ont un historique d'opérations cross-chain fluides.
Et n'oubliez pas les frais de gaz. Bien que l'emprunt cross-chain puisse ouvrir de nouvelles opportunités, vous devez prendre en compte le coût des transactions sur plusieurs chaînes.
Enfin, gardez un œil sur les normes émergentes comme le protocole Inter-Blockchain Communication (IBC). Celles-ci pourraient rendre l'emprunt cross-chain encore plus transparent à l'avenir.
9. Maximisez Votre Pouvoir d'Emprunt
Voici quelques astuces pour extraire chaque goutte de valeur de votre garantie.
D'abord : diversification. Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. En répartissant votre garantie sur différents protocoles, vous pouvez minimiser l'impact d'un seul événement de liquidation. Plus vous disposez d'actifs, moins vous avez de chances qu'ils plongent tous simultanément.
Ensuite, apprenez à jouer le jeu des taux d'intérêt. Certains protocoles offrent de meilleurs taux pour certains actifs ou à certaines périodes. Soyez attentif à ces opportunités et soyez prêt à déplacer vos prêts. Oui, le jeu d'emprunt DeFi est un travail à plein temps de lire les actualités, les forums, les réseaux sociaux, etc. Comme nous l'a dit Oliver Stone avec la suite du film Wall Street, l'argent ne dort jamais.
L'échange de garantie est un autre truc astucieux dont vous devriez être conscient.
Certains protocoles vous permettent de changer votre garantie sans fermer votre prêt. C'est comme changer de pneus sur une voiture en mouvement – risqué, mais potentiellement gratifiant. Si vous excellez dans votre travail à plein temps (voir ci-dessus), vous pourriez être le premier à sentir qu'une tempête arrive et le moment est venu d'abandonner cet actif spécifique.
Ne négligez pas les jetons de gouvernance. De nombreux protocols de prêt récompensent les emprunteurs avec leurs jetons natifs. Ceux-ci peuvent être vendus à profit ou utilisés pour participer à la gouvernance (et potentiellement voter en faveur de propositions avantageuses pour les emprunteurs).
La délégation de crédit est une technique avancée où vous pouvez emprunter contre la garantie de quelqu'un d'autre. C'est comme une cosignature DeFi, mais soyez prudent – cela nécessite un haut niveau de confiance.
Certains protocoles offrent une fonctionnalité de prêt flash. Bien qu'elle soit principalement utilisée pour l'arbitrage, les emprunteurs ingénieux peuvent utiliser les prêts flash pour rééquilibrer leurs positions ou éviter la liquidation en cas de besoin urgent.
Gardez un œil sur votre facteur de santé. Comme nous l'avons mentionné ci-dessus, cette métrique montre à quel point vous êtes proche de la liquidation. Certains protocols offrent des outils pour automatiser les ajouts de garantie si votre facteur de santé devient trop bas.
10. Restez à l'Avant-garde
Voici quelques conseils finaux qui peuvent vous être utiles si vous envisagez sérieusement d'emprunter sur DeFi.
Tout d'abord : l'éducation est la clé. Le paysage DeFi évolue plus rapidement qu'un caméléon sur une boule disco. Prenez l'habitude de lire les actualités DeFi, de suivre les développeurs clés sur Twitter, et de participer aux discussions communautaires sur Discord ou des forums. Tout le temps que vous y consacrez maintenant n'est pas suffisant, doublez-le.
Gardez un œil sur les mises à niveau des protocoles. De nombreuses plateformes de prêt DeFi déploient régulièrement de nouvelles fonctionnalités ou des ajustements à leurs modèles. Ces changements pourraient avoir un impact significatif sur votre stratégie d'emprunt. Encore une fois, une habitude de lire les nouvelles sur une base quotidienne est essentielle.
Ne négligez pas les propositions de gouvernance. Si vous êtes fortement investi dans un protocole particulier, assurez-vous d'être au courant des votes à venir. Une seule proposition pourrait changer les taux d'intérêt, les facteurs de garantie, ou même des aspects fondamentaux du fonctionnement du protocole. C'est une communauté, alors faites-en partie.
Préparez-vous pour les événements imprévus. L'espace DeFi a été témoin de son lot de piratages, d'exploits, et de krachs de marché. Ayez un plan pour ce que vous ferez en cas d'une telle urgence. Cela pourrait inclure la mise en place d'alertes pour des mouvements soudains des prix ou d'avoir une stratégie pour sortir rapidement des positions.
Réfléchissez à l'utilisation des agrégateurs DeFi. Des plateformes comme Zapper ou Zerion peuvent vous donner une vue d'ensemble de vos positions sur plusieurs protocols. Ils peuvent être une bouée de sauvetage lorsque vous jonglez avec plusieurs prêts et types de garanties.
Ne négligez pas la vue d'ensemble. La DeFi n'existe pas en vase clos. Gardez un œil sur les tendances générales de la crypto, les développements réglementaires, et même les actualités de la finance traditionnelle. Tous ces éléments peuvent avoir un impact sur les marchés d'emprunt DeFi. LireContent: yellow.com quotidiennement, c'est bon pour vous. Sans blague.
Enfin, ne vous reposez pas sur vos lauriers. Ce n'est pas parce qu'une stratégie a fonctionné hier qu'elle fonctionnera demain. Révisez et ajustez régulièrement vos positions d'emprunt pour vous assurer qu'elles sont toujours en accord avec vos objectifs et votre tolérance au risque. N'ayez pas peur des expériences, limitez simplement la quantité d'actifs pouvant être perdus en cas de problème.