La DeFi est l'avenir de notre argent. Et les protocoles DeFi sont le sang du monde DeFi. Quels sont les protocoles DeFi les plus importants et influents que vous devriez utiliser ou au moins surveiller de près en 2024 ? Lisez l'article pour le découvrir.
L'industrie de la finance décentralisée (DeFi) a connu une croissance rapide au cours des dernières années, passant d'une niche minuscule à une puissance de plusieurs milliards de dollars. Cette croissance exponentielle est plus qu'une simple tendance passagère ; elle annonce un changement radical dans la dynamique de nos systèmes monétaires.
Cette transformation est propulsée par les protocoles d'infrastructure financière décentralisée (DeFi). Ils repensent avec succès le concept de transactions financières sans autorisation, ouvertes et hautement interopérables. Il est prévu que la technologie blockchain nous fournira cela.
L'objectif ultime de la DeFi est de rendre les services et produits financiers accessibles à plus de personnes dans le monde en éliminant les intermédiaires et en réduisant les coûts de transaction.
Selon les données de DeFi Pulse, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi a dépassé 100 milliards de dollars en 2023. Cette croissance rapide du secteur et la confiance que les utilisateurs accordent aux plateformes décentralisées en témoignent.
Un nouvel ensemble de protocoles qui remettent en question les normes financières établies depuis longtemps est à l'origine de cette croissance de l'écosystème. Le prêt, l'emprunt, le trading, le yield farming et l'assurance ne sont que quelques-uns des nombreux services décentralisés qu'ils offrent.
Oui, il y a un aspect négatif. L'industrie DeFi est sophistiquée et multidimensionnelle, ce qui peut induire en erreur même les investisseurs expérimentés.
Même les investisseurs les plus dévoués et les fans de Satoshi sont dépassés par le nombre considérable de protocoles dans l'écosystème DeFi. Chacun a ses avantages et ses inconvénients. Chacun est unique en son genre.
Cette grande variété peut intimider les nouveaux arrivants. Vous devez être conscient des figures clés dans ce paysage financier émergent pour comprendre comment le traverser.
Anatomie de la DeFi
Les protocoles DeFi sont complexes et fonctionnent au sein d'un écosystème financier plus large, il est donc important de les comprendre d'abord afin de pouvoir apprécier leur impact.
Qu'est-ce qu'un protocole DeFi ?
Un protocole DeFi est une application décentralisée (dApp) construite sur la technologie blockchain, conçue pour reproduire et améliorer les services financiers traditionnels. Les contrats intelligents, qui sont des contrats auto-exécutables avec les termes directement écrits dans le code, sont la base de leur fonctionnement. Ils permettent des transactions automatisées, transparentes et sans confiance.
Comment fonctionnent les protocoles DeFi ?
Essentiellement, les protocoles DeFi éliminent le besoin d'intermédiaires en permettant des transactions peer-to-peer. Les contrats intelligents permettent une interaction directe des utilisateurs sur la blockchain ; ces contrats contiennent des critères qui, une fois remplis, exécutent des actions prédéfinies. Étant donné qu'il n'y a pas d'élément humain dans le processus et que tout le monde suit les mêmes règles, la probabilité de fraude ou d'erreur humaine est considérablement réduite.
Cela pourrait se produire, par exemple, dans un système de prêt DeFi, où les utilisateurs peuvent déposer leur bitcoin dans un contrat intelligent puis se prêter entre eux. Les taux d'intérêt sont généralement calculés par des algorithmes qui tiennent compte de l'offre et de la demande.
Une garantie est nécessaire pour obtenir des prêts dans le marché des cryptomonnaies en raison de la nature volatile des valeurs des cryptomonnaies. La valeur de cette garantie peut bien dépasser le principal du prêt.
Types de protocoles DeFi
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Protocoles de prêt et d'emprunt : Ces plateformes, comme Aave, Compound et Venus, permettent aux utilisateurs de prêter leurs actifs pour gagner des intérêts ou d'emprunter des actifs en fournissant des garanties. Ils démocratisent l'accès au crédit et offrent des taux plus attractifs par rapport aux banques traditionnelles.
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Échanges décentralisés (DEX) : Les protocoles comme Uniswap et Curve Finance permettent aux utilisateurs d'échanger des cryptomonnaies directement depuis leurs portefeuilles. Ils utilisent des fabricants de marché automatiques (AMMs) pour faciliter la liquidité, éliminant le besoin de carnets d'ordres et d'intermédiaires.
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Plateformes de Yield Farming et de Staking : Le yield farming implique de prêter ou de mettre en garantie des cryptomonnaies en échange de récompenses, souvent sous la forme de jetons supplémentaires. Pendle et Lido offrent des moyens innovants de maximiser les rendements sur les actifs numériques.
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Protocoles de gouvernance : Ces plateformes permettent aux utilisateurs de participer aux processus de décision. MakerDAO et Compound permettent aux détenteurs de jetons de voter sur les modifications de protocoles, les structures de frais et d'autres mises à jour critiques.
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Protocoles d'assurance : Les plateformes d'assurance DeFi comme Nexus Mutual offrent une couverture contre les échecs de contrats intelligents et d'autres risques inhérents à l'écosystème DeFi.
Le rôle des contrats intelligents
Les contrats intelligents sont l'épine dorsale des protocoles DeFi. Ils sont immuables et transparents, ce qui signifie qu'une fois déployés, leur code ne peut être modifié et tout le monde peut les auditer. Cette transparence construit la confiance parmi les utilisateurs et réduit la dépendance aux autorités centralisées.
Les 10 protocoles DeFi les plus influents
MakerDAO
Lancé initialement par Rune Christensen en 2015, MakerDAO est un leader dans l'industrie de la finance décentralisée (DeFi).
Il a dévoilé DAI, parmi les premières stablecoins décentralisées ancrées au dollar américain et garanties par des actifs en bitcoins.
Fonctionnant sur le réseau Ethereum, MakerDAO permet aux utilisateurs de créer des DAI en immobilisant des garanties comme l'Ether (ETH) dans des contrats intelligents appelés Maker Vault. Ce système utilise des contrats intelligents pour maintenir l'ancrage au dollar et garantir la stabilité du DAI par la gestion automatisée des ratios de garantie.
La valorisation de marché de DAI en octobre 2024 est d'environ 5,3 milliards de dollars, ce qui souligne son acceptation significative au sein de l'écosystème DeFi. Avec une capitalisation boursière d'environ 1 milliard de dollars, le jeton de gouvernance, MKR, permet aux détenteurs de MKR de participer activement à la gouvernance du protocole en votant sur des décisions importantes telles que les limites de risque, les types de garanties et les modifications des frais, préservant ainsi l'éthique décentralisée de la plateforme.
Le développement d'une stablecoin décentralisée par MakerDAO a fourni un instrument vital à l'écosystème DeFi car il permet aux utilisateurs de transacter avec un moyen stable dans un marché instable. Son structure de gouvernance modèle le processus décisionnel décentralisé des systèmes blockchain.
MakerDAO a grandement contribué à la démocratisation de la finance en permettant aux individus d'utiliser leurs actifs cryptographiques pour créer des liquidités, complétant ainsi les principes fondamentaux de la DeFi.
Uniswap
Introduit en 2018 par Hayden Adams, Uniswap a transformé les échanges décentralisés (DEX) grâce au concept de fabricant de marché automatique (AMM).
Construit sur la blockchain Ethereum, Uniswap permet aux utilisateurs d'échanger des jetons ERC-20 directement depuis leurs portefeuilles sans recourir à des intermédiaires ou à des carnets d'ordres conventionnels. Au lieu de cela, il utilise une formule de produit constant (x y = k) et des pools de liquidité pour permettre les échanges et ainsi permettre des échanges de jetons sans permission et sans faille.
En octobre 2024, le jeton de gouvernance d'Uniswap, UNI, a une valorisation boursière de plus de 5,4 milliards de dollars ; les volumes d'échanges quotidiens sur la plateforme sont souvent traités par des volumes quotidiens de plus de 1 milliard de dollars.
Les fournisseurs de liquidité sont récompensés par une partie des frais de trading, améliorant ainsi la liquidité et l'efficacité générale du marché DeFi.
Uniswap a grandement amélioré la liquidité dans l'écosystème DeFi en démocratisant l'accès au trading de jetons et en supprimant les barrières à l'entrée. De nombreux autres DEX ont été influencés par son modèle AMM, renforçant ainsi son importance centrale dans la finance décentralisée. En permettant à des nouveaux projets de se faire connaître sans les limitations des échanges centralisés, la liste sans permission de jetons d'Uniswap a également encouragé l'innovation.
Aave
Connu initialement sous le nom d'ETHLend lorsque Stani Kulechov l'a fondé en 2017, Aave a été renommé en 2018 pour indiquer un changement de cap.
En finnois, le terme "Aave" signifie "fantôme", reflétant ainsi l'accent mis par le protocole sur la transparence. Fonctionnant principalement sur la blockchain Ethereum, et s'étendant à des réseaux comme Polygon, Aave est une plateforme de prêt décentralisée permettant aux utilisateurs de prêter et d'emprunter un large éventail de monnaies.
Le jeton natif d'Aave, AAVE, a une capitalisation boursière d'environ 2,3 milliards de dollars en octobre 2024 ; le protocole a généralement une valeur totale verrouillée (TVL) de plus de 10 milliards de dollars.
Aave a introduit des idées novatrices comme les flash loans—des prêts non garantis remboursables dans une seule transaction Ethereum. Sans capital initial, cette fonctionnalité crée des opportunités d'arbitrage et des stratégies financières sophistiquées.
Des taux d'intérêt variables et fixes permettent aux utilisateurs de gérer les coûts d'emprunt avec flexibilité. Les utilisateurs reçoivent des jetons, des jetons portant intérêt reflétant leur propriété, lorsque des actifs sont placés sur la plateforme.
La structure de gouvernance d'Aave permet aux détenteurs de jetons AAVE de participer au processus décisionnel, influençant ainsi les paramètres et le développement de la plateforme.
Aave a grandement fait avancer l'industrie des prêts DeFi en améliorant l'efficacité du capital et en introduisant de nouveaux produits financiers. Ses fonctionnalités créatives et son interface conviviale ont attiré des acteurs institutionnels et particuliers, aidant ainsi la finance décentralisée à être plus largement acceptée.
Lido
Lancé en décembre 2020, Lido a été créé par un groupe d'entrepreneurs dont Jordan Fish et Vasiliy Shapovalov pour résoudre les problèmes de staking sur les blockchains proof-of-stake (PoS).
Fonctionnant sur des réseaux comme Ethereum et Solana, Lido offre des solutions de staking liquide permettant aux utilisateurs de staker leurs actifs tout en gardant la liquidité grâce à des jetons staked (stTokens), reflétant ainsi leurs avoirs staked.
Avec le réseau gérant plus de 10 milliards de dollars d'actifs staked et le jeton de gouvernance de Lido, LDO, ayant une valorisation boursière de plus de 1 milliard de dollars en octobre 2024, Lido améliore l'accessibilité et l'efficacité du staking dans l'écosystème DeFi en permettant aux utilisateurs d'obtenir des récompenses de staking sans bloquer leurs actifs.
Le système d'opérateurs de nœuds décentralisés de Lido aide les blockchains sous-jacentes à rester décentralisées et sécurisées. Les détenteurs de jetons LDO participent à la Contenu: governance of the system, therefore impacting choices on node operator choice and fee rates.
Autres systèmes DeFi peuvent également utiliser les st Tokens produits par Lido, générant ainsi plus de chances de rendement et encourageant l'interopérabilité de l'écosystème.
Lido a fondamentalement changé la scène DeFi en libérant la liquidité des actifs stakés, permettant ainsi aux utilisateurs d'optimiser la valeur de leurs avoirs et de participer plus activement aux événements de finance distribuée.
Compound
Robert Leshner et Geoffrey Hayes ont lancé Compound en 2017 comme une technologie DeFi permettant le prêt et l'emprunt de cryptomonnaies de manière distribuée.
Compound, qui fonctionne sur la blockchain Ethereum, utilise des taux d'intérêt calculés algorithmiquement basés sur l'offre et la demande d'actifs en temps réel.
Le token de gouvernance COMP a une capitalisation boursière d'environ 404 millions de dollars en octobre 2024 ; la TVL du système dépasse régulièrement les 5 milliards de dollars.
Les utilisateurs de la plateforme reçoivent des cTokens représentant leur investissement lorsqu'ils fournissent des actifs, qui accumulent des intérêts au fil du temps. Fournir des garanties permet aux emprunteurs d'accéder à des fonds ; la plateforme garantit une sur-collatéralisation pour aider à réduire les risques.
En distribuant des tokens COMP aux utilisateurs qui fournissent ou empruntent des actifs, Compound a popularisé l'idée de liquidity mining en motivant la participation et en améliorant ainsi la liquidité du protocole. La structure de gouvernance permet aux détenteurs de COMP de proposer et de voter sur les modifications du protocole, favorisant ainsi une méthode de développement communautaire.
Compound a aidé le marché du prêt DeFi à se développer et à mûrir en simplifiant le processus de gain d'intérêts sur les actifs de cryptomonnaies et en offrant une plateforme d'emprunt sécurisée. Ses innovations ont influencé de nombreuses autres procédures, confirmant ainsi son importance dans l'écosystème.
Curve Finance
Michael Egorov a lancé Curve Finance en 2020 ; c'est une bourse distribuée spécialisée dans le trading efficace de stablecoins.
Fonctionnant sur la blockchain Ethereum et supportant des réseaux comme Polygon, Curve échange des actifs de valeur similaire, tels que des stablecoins ou des tokens enveloppés, en utilisant une technique AMM spéciale optimisée pour un faible slippage et des coûts réduits.
À partir d'octobre 2024, le token de gouvernance de Curve, CRV, a une capitalisation boursière d'environ 331 millions de dollars ; la TVL de la plateforme dépasse parfois les 10 milliards de dollars. Les frais de trading et les récompenses en tokens CRV permettent aux fournisseurs de liquidité de se motiver à apporter des actifs aux pools de liquidité de la plateforme.
L'algorithme StableSwap du protocole permet des échanges à haute efficacité entre des stablecoins et des actifs indexés, il est donc essentiel pour la liquidité des stablecoins sur le marché DeFi.
Le modèle de gouvernance de Curve adopte une approche de vote pondéré dans le temps afin de soutenir les acteurs à long terme, alignant ainsi les incitations avec le succès continu du protocole.
Curve est devenu une infrastructure cruciale dans la finance distribuée puisqu'il offre une plateforme cohérente et rapide pour le trading d'actifs stables. Son interaction avec d'autres protocoles DeFi garantit une efficacité et une interopérabilité globales, confirmant ainsi son rôle dans l’écosystème.
dYdX
Antonio Juliano a lancé dYdX en 2017 ; c'est une bourse distribuée avec des outils de trading sophistiqués, y compris le trading de marges et de contrats perpétuels utilisant un effet de levier allant jusqu'à 25x.
Travaillant sur la blockchain Ethereum, dYdX utilise des techniques de mise à l'échelle de la couche 2, plus précisément les Zero-Knowledge Rollups de StarkWare, pour améliorer la vitesse des transactions et réduire les coûts.
Le token de gouvernance DYDX a une capitalisation boursière de 624 millions de dollars en octobre 2023.
dYdX attire à la fois des traders expérimentés et des débutants cherchant des instruments financiers complexes en fournissant des capacités de trading sophistiquées généralement disponibles sur les bourses centralisées au monde décentralisé.
La mise en œuvre de Layer 2 de la plateforme résout les problèmes de scalabilité, permettant ainsi des transactions à faible coût et un haut débit. Les détenteurs de tokens DYDX participent à la gouvernance, influençant ainsi les choix concernant l'économie des tokens, les fonctionnalités et les caractéristiques du protocole.
La manière dont dYdX étend les possibilités des échanges distribués au-delà des simples échanges de tokens aide le DeFi. En offrant une plateforme solide pour le trading de dérivés, il a attiré plus de liquidité et de participation dans l'écosystème DeFi, comblant ainsi l'écart entre la finance traditionnelle et les plateformes distribuées.
Nexus Mutual
Hugh Karp a lancé Nexus Mutual en 2019 comme une plateforme d'assurance distribuée offrant une protection contre les défaillances de contrats intelligents et d'autres sources de risque DeFi. Fonctionnant sur la blockchain Ethereum, Nexus Mutual utilise un pool de partage de risques où les membres fournissent de l'argent utilisé pour rembourser les réclamations.
Avec une valeur de marché de peut-être 205 millions de dollars en octobre 2024, le token de Nexus Mutual, NXM, ayant payé des réclamations sur divers événements bien connus, la plateforme a été cruciale pour réduire les risques de participation à DeFi et construire la confiance des utilisateurs dans les systèmes distribués.
Pour rejoindre le mutual, les membres passent par un processus de vérification KYC. Ils évaluent les réclamations et décident des paiements, promouvant ainsi une méthode de contrôle des risques communautaire. Nexus Mutual supprime l'un des principaux obstacles à l'entrée dans DeFi — les problèmes de sécurité — en offrant une alternative distribuée à l'assurance traditionnelle.
Les technologies DeFi ont été plus largement adoptées en réponse au service de filet de sécurité de Nexus Mutual. Il est très important pour la résilience de l'environnement puisqu'il réduit les dangers et offre une garantie contre d'éventuelles pertes.
Pendle
Lancé en 2021 par TN Lee et son équipe, Pendle est un système DeFi visant à tokeniser le rendement futur, permettant ainsi aux utilisateurs de mieux gérer leurs pratiques de rendement.
Pendle permet aux utilisateurs d'Ethereum et d'Arbitrum de séparer les actifs générant des rendements en composantes principales et de rendement, permettant ainsi le trading séparé de chacune.
Le token de Pendle, indiquant son influence croissante dans l'espace DeFi, a une capitalisation boursière d'environ 656 millions de dollars en octobre 2024.
Pendle présente des méthodes à revenu fixe à la finance distribuée — un concept courant dans la finance traditionnelle mais très nouveau pour DeFi — en permettant le commerce du rendement futur.
L'AMM de Pendle est spécialement conçu pour les tokens de rendement, permettant ainsi une découverte de prix efficace et une liquidité accrue. Bloquer les rendements futurs ou spéculer sur les taux de rendement permet aux utilisateurs d'être flexibles et d’avoir des opportunités de diversification.
Pendle augmente le spectre des instruments financiers accessibles aux consommateurs en comblant le fossé entre les produits à revenu fixe traditionnels et DeFi, renforçant ainsi la maturité et la profondeur du secteur DeFi.
Venus Protocol
Conçu par l'équipe derrière Swipe Wallet — incluant Joselito Lizarondo — Venus est un outil de prêt et d'emprunt DeFi fonctionnant sur la Binance Smart Chain (BSC). Venus fournit des services DeFi facilement accessibles à une base d'utilisateurs plus large en utilisant les frais réduits et les vitesses de transaction plus rapides de BSC par rapport à Ethereum.
Le token de gouvernance de Venus, XVS, a une capitalisation boursière d'environ 125 millions de dollars en octobre 2024; la TVL du protocole dépasse parfois les 3 milliards de dollars. Venus permet aux utilisateurs de créer VAI, un stablecoin distribué lié au dollar américain et de fournir et d'emprunter une variété de cryptomonnaies.
Les utilisateurs du protocole paient des intérêts sur les actifs empruntés et gagnent des intérêts sur les actifs fournis, agissant ainsi comme un système de marché monétaire. En maintenant une approche distribuée, le modèle de gouvernance de Venus permet aux détenteurs de tokens XVS d'influencer les paramètres du protocole et les décisions de développement.
Venus a été instrumentale dans l'extension de la portée de la finance distribuée au-delà de l'écosystème Ethereum en incluant les fonctionnalités de prêt et de stablecoin DeFi dans BSC. L'inclusivité et l'évolutivité des services DeFi sont améliorées par son interface facile à utiliser et sa connexion avec la vaste base d'utilisateurs de BSC, complétant ainsi l'objectif plus général de démocratiser la finance.
Conclusion
Les systèmes financiers sont à la croisée des chemins en raison de la montée rapide des protocoles DeFi. En plus de bouleverser l'industrie financière telle que nous la connaissons, ces dix principes ont ouvert la voie à un nouveau système plus ouvert, honnête et productif pour tous.
Les stablecoins décentralisés de MakerDAO, les modèles AMM d'Uniswap, les flash loans d'Aave et le staking liquide de Lido ne sont que quelques exemples des innovations distinctives apportées par les divers protocoles.
L'accès ouvert, les coûts réduits et la promotion de la souveraineté financière sont les moyens par lesquels ils surmontent les lacunes du financement traditionnel.
Cela dit, il existe des obstacles dans l'espace DeFi. Les dangers persistants incluent les failles de sécurité, les réglementations floues et les marchés imprévisibles. Comme l'ont montré l'attaque notoire de The DAO en 2016 et d'autres exploits de contrats intelligents, les technologies émergentes sont extrêmement vulnérables.
La coopération des protocoles, l'amélioration de la sécurité et la clarification réglementaire joueront des rôles critiques dans le développement futur de l'écosystème DeFi.
Les étapes pour résoudre les difficultés de scalabilité et d'interopérabilité incluent le déploiement de solutions de couche 2 et les efforts d'interopérabilité inter-chaînes tels que EigenLayer.
Tout compte fait, ces protocoles sont à l'avant-garde de la révolution DeFi, qui transforme fondamentalement la scène financière. Ils montrent comment la technologie blockchain peut rendre le système financier plus équitable. Ils ont déjà commencé à avoir un impact sur le marché de la cryptomonnaie et ne feront que devenir plus omniprésents avec le temps.