ZEROBASE

Qu’est-ce que ZEROBASE ?

ZEROBASE est un réseau d’infrastructure cryptographique décentralisé pour le calcul off-chain vérifiable, utilisant des preuves à divulgation nulle de connaissance et des environnements d’exécution de confiance afin de permettre aux utilisateurs, aux applications et aux institutions de prouver qu’un calcul ou une stratégie a respecté des conditions prédéfinies sans révéler les entrées sous-jacentes.

Son problème central est le compromis entre confidentialité et auditabilité : les stratégies financières, les attestations d’identité, les soldes d’échange et les contrôles de risque off-chain exigent souvent la confidentialité, tandis que les utilisateurs et les contreparties ont malgré tout besoin d’une assurance vérifiable. L’avantage revendiqué de ZEROBASE n’est pas d’être une blockchain généraliste, mais de combiner un réseau d’acheminement de proveurs, une exécution protégée par TEE, une vérification de preuves on-chain et des modules applicatifs comme zkStaking, zkLogin, zkDarkPool, zkCEX et ProofYield dans une pile de preuve orientée conformité, comme décrit dans la documentation officielle du projet et dans le livre blanc crypto-actif de type MiCA.

ZEROBASE doit être compris comme une infrastructure de niche et un protocole de rendement structuré plutôt que comme un réseau de règlement de couche de base.

Il n’est pas en concurrence avec Ethereum ou Solana pour le consensus global ; il s’appuie sur Ethereum et d’autres chaînes compatibles EVM pour le règlement des jetons et l’ancrage des preuves. Son ampleur de marché reste modeste par rapport aux principales L1 et aux grands protocoles DeFi, mais suffisamment visible pour être suivie par des plateformes comme CoinMarketCap et DefiLlama. Au 7 août 2026, les fournisseurs de données de marché publics indiquaient un rang de capitalisation boursière dans la zone des centaines pour ZBT, tandis que DefiLlama classait ZEROBASE CeDeFi dans la catégorie « Basis Trading » plutôt que dans la catégorie plus large L1/L2, ce qui constitue le bon cadre de comparaison pour évaluer son adoption économique.

Les chiffres de TVL ne sont pas homogènes : la méthodologie de DefiLlama comptabilisait des soldes de coffres (« vaults ») de plusieurs dizaines de millions de dollars au début août 2026, l’application de staking ZEROBASE affichait un montant « Total Stake » plus élevé, et le livre blanc MiCA 2025 du projet revendiquait un chiffre de TVL lié à zkStaking bien plus important, ce qui implique que les investisseurs doivent comparer les définitions avant de considérer un seul chiffre de TVL comme canonique.

Qui a fondé ZEROBASE et quand ?

ZEROBASE a émergé en 2024, durant un cycle de marché dans lequel l’infrastructure à divulgation nulle de connaissance, l’externalisation de preuves et les produits de rendement structuré sur stablecoins suscitaient un regain d’intérêt du capital-risque après la période de désendettement de 2022–2023. Les documents publics décrivent ZEROBASE comme un réseau de proveurs ZK en temps réel « déployé par Salus », et une annonce sponsorisée d’octobre 2024 rapportait une levée de 5 millions de dollars auprès de soutiens incluant Binance Labs, Lightspeed Faction, dao5, Matrix Partners, IDG et Symbolic Capital via le canal de communiqués de presse de CoinDesk.

Le livre blanc MiCA du projet identifie Vortex Tech Ltd., une entité des îles Caïmans constituée en juillet 2024, comme société opératrice et mentionne Xueyan Tang comme PDG, Koppany Smith comme directeur des opérations (COO) et Li Chen comme directeur marketing (CMO), tandis que d’autres profils publics se réfèrent à Xueyan « Mirror » Tang comme PDG et à Shawn Chong comme cofondateur avec une expérience opérationnelle antérieure chez Salus Security dans le profil d’actif de CoinDesk.

Le récit du projet a évolué d’une thèse technique de réseau de proveurs vers une thèse hybride d’infrastructure ZK et de vérification de rendement.

La première présentation mettait l’accent sur une génération de preuves rapide et privée pour les applications ZK ; les documents ultérieurs ont de plus en plus cadré ZEROBASE autour de zkStaking, de stratégies de stablecoins neutres au risque, de navigateurs de preuves et de la vérification DeFi institutionnelle. Ce changement est visible dans la propre description de la mise à niveau de staking V1 vers V2 du projet, qui décrit le passage d’un staking basique sur stablecoins vers des reçus de jetons LP, de la liquidité collatéralisée, des retraits automatisés, des navigateurs de preuves et des preuves ZK par intervalles pour la vérification de stratégie dans sa documentation sur la mise à niveau du staking. Cette évolution peut améliorer la monétisation à court terme, car les produits de rendement structuré sont plus faciles à commercialiser que l’infrastructure de preuve abstraite, mais elle modifie aussi le profil de risque : ZEROBASE devient en partie exposé à l’exécution de gérants de fonds, aux intégrations avec les bourses, aux dispositifs de garde et au risque de stratégie sur stablecoins plutôt qu’à la seule demande en infrastructure cryptographique.

Comment fonctionne le réseau ZEROBASE ?

ZEROBASE n’est pas une blockchain L1 et n’exécute pas de mécanisme de consensus PoW, PoS ou DAG indépendant. ZBT est émis comme jeton compatible ERC‑20 sur Ethereum et d’autres réseaux compatibles EVM, tandis que l’ensemble de validateurs proof‑of‑stake d’Ethereum et les chaînes EVM concernées assurent le règlement, la finalité des transferts et l’exécution des contrats intelligents.

La couche ZEROBASE proprement dite est un réseau décentralisé de coordination de proveurs : les clients soumettent des tâches de génération de preuves, les Hubs routent ces tâches, les nœuds Provers calculent des preuves ZK‑SNARK, et les résultats de vérification peuvent être ancrés ou consommés par des contrats on-chain. Le livre blanc MiCA du projet indique explicitement que ZEROBASE « ne maintient pas de couche de consensus » et utilise à la place des signatures cryptographiques, des preuves de plage (« range proofs ») ZK et des schémas de commit/reveal pour la coordination des preuves off-chain dans sa section technologie.

Techniquement, l’architecture est un modèle Hub‑Prover. Les Hubs maintiennent des listes de nœuds actifs, reçoivent les enregistrements de tâches de preuve, traitent les paquets de « heartbeat », sélectionnent les nœuds Provers disponibles, gèrent les flux de paiement et renvoient les détails de connexion des nœuds aux clients ; les nœuds Provers exécutent le calcul de circuit assigné et renvoient les preuves via l’API ZEROBASE comme décrit dans la documentation du flux de travail. ZEROBASE utilise un hachage cohérent (« consistent hashing ») et une allocation de nœuds virtuels pour répartir les nœuds entre les Hubs et réduire les déséquilibres de charge lorsque des Hubs rejoignent le réseau ou tombent en panne selon sa documentation sur l’architecture réseau.

La revendication de sécurité distinctive est que les entrées privées sont traitées à l’intérieur de TEEs, la documentation se concentrant sur l’informatique confidentielle de type AMD SEV‑SNP, le chiffrement de la mémoire, les rapports d’attestation et l’exécution en bac à sable dans la documentation TEE.

Il s’agit d’un modèle pragmatique, non d’un idéal sans confiance : les TEEs réduisent l’exposition des données aux opérateurs de nœuds, mais ils introduisent une confiance envers le fournisseur de matériel, une complexité d’attestation, un risque de canaux auxiliaires (« side‑channels ») et des préoccupations de centralisation opérationnelle que les systèmes purement cryptographiques cherchent à éviter.

Quelle est la tokénomique de ZBT ?

ZBT a une offre maximale fixe de 1 milliard de jetons selon le modèle économique et le livre blanc MiCA du projet, ce qui signifie que le jeton n’est pas inflationniste au sens d’une création monétaire non plafonnée, même si l’offre en circulation peut encore s’accroître sensiblement via l’acquisition progressive (« vesting »), les distributions à l’écosystème, les récompenses des nœuds et les déblocages. L’allocation publiée inclut 20 % pour l’équipe et les conseillers, 11,25 % pour les investisseurs, 2 % pour la liquidité, 15 % pour le fonds écologique ou de croissance, 8 % pour les airdrops et le minage précoce, et 43,75 % pour les récompenses de staking des nœuds dans le modèle économique. Les jetons de l’équipe et des conseillers sont soumis à une période de blocage initiale (« cliff ») d’un an, suivie d’un vesting linéaire sur 48 mois, les jetons des investisseurs à une période de blocage d’un an suivie d’un vesting linéaire sur 24 mois, et les récompenses de staking des nœuds sont libérées de manière linéaire après la période post‑TGE. En août 2026, les fournisseurs de données de marché ne présentaient pas de chiffre parfaitement cohérent pour l’offre en circulation, de sorte que l’interprétation la plus prudente est que ZBT a un plafond totalement dilué fixe mais un flottant encore en cours d’évolution.

Le cas d’usage utilitaire de ZBT concerne l’accès, les incitations et le signal de gouvernance plutôt qu’un droit légal sur les flux de trésorerie. Le jeton est utilisé pour payer les services de preuve et la bande passante, inciter les opérateurs de nœuds Provers et de Hubs, participer au signalement de gouvernance au niveau du protocole et interagir avec les fonctions liées à zkStaking comme le résume Binance Academy. ZEROBASE décrit également un mécanisme de rachat et de burn gouverné par une DAO, dans lequel les revenus du protocole provenant de l’acheminement, de la génération de preuves, du partage de bande passante et des stratégies liées au collatéral peuvent être orientés vers des décisions de trésorerie, mais la documentation prend soin de préciser que ZBT ne confère ni actions, ni dividendes, ni droit à des revenus, ni droits de propriété dans le modèle économique du projet. Il en résulte un modèle de captation de valeur qui dépend de la demande réelle pour la génération de preuves, l’utilisation des coffres de staking, les marchés de bande passante et les burns contrôlés par la gouvernance ; si l’utilisation reste dominée par les incitations en jetons ou le rendement promotionnel plutôt que par des services cryptographiques payants, le lien économique du jeton avec le réseau sera faible.

Qui utilise ZEROBASE ?

La base d’utilisation observable est concentrée dans la DeFi, la CeDeFi, le staking de stablecoins et le calcul préservant la confidentialité plutôt que dans le jeu ou les applications sociales grand public. DefiLlama suivait ZEROBASE CeDeFi comme protocole de basis trading avec neuf pools de rendement au début août 2026 et rapportait que le protocole opérait sur BSC, Ethereum, Arbitrum, OP Mainnet, Polygon, Base et Avalanche sur sa page de protocole. Cela représente une empreinte on-chain significative, mais qu’il ne faut pas confondre avec une large adoption par les utilisateurs actifs. Les sources indexées publiquement ne fournissent pas de série robuste et continuellement mise à jour des portefeuilles actifs quotidiens ou mensuels pour ZEROBASE comparable à ce qui existe pour les grandes L1 ou les grands protocoles DeFi. KuCoin a signalé une distribution d’airdrop sur plus de 150 000 adresses sur Ethereum et BNB Smart Chain, mais la portée d’un airdrop est une acquisition ou indicateur de distribution, et non une preuve d’utilisation récurrente du produit dans son avis de largage ZEROBASE. Les données disponibles étayent donc une conclusion prudente : ZEROBASE bénéficie de dépôts de capitaux et d’une activité de trading mesurables, mais les preuves publiques de tendances durables d’utilisateurs actifs restent incomplètes.

En matière d’adoption institutionnelle et entreprise, les arguments les plus solides de ZEROBASE concernent davantage les investisseurs, les rails d’échange/garde et les intégrations d’infrastructure que des déploiements en production chez des entreprises blue chip. Sa documentation cite un soutien de Binance Labs/YZi Labs, Lightspeed Faction, dao5, Matrix Partners, IDG et d’autres, et ses documents de staking font référence à des dispositifs de type Ceffu MirrorX pour des stratégies de taux de financement liées aux plateformes d’échange dans l’article sur la mise à niveau du staking. Le projet indique aussi que les preuves de neutralité au risque des stratégies de staking sont générées par le ZEROBASE Prover Network et vérifiées via zkVerify et Nebra dans sa documentation sur le contrôle des risques. Ce sont des relations d’infrastructure légitimes à évaluer, mais elles ne sont pas équivalentes à des revenus récurrents d’entreprise audités, provenant d’institutions financières nommées. L’affirmation du livre blanc concernant l’ARR 2025 et la taille de la trésorerie peut constituer un contexte utile, mais puisqu’il s’agit d’une information fournie par l’émetteur, et non d’un reporting d’entreprise cotée audité, elle doit être pondérée en conséquence.

Quels sont les risques et défis pour ZEROBASE ?

Le principal risque réglementaire n’est pas une action d’exécution connue, mais une incertitude de classification selon les juridictions. Le livre blanc MiCA de ZEROBASE classe ZBT comme un jeton utilitaire, et non comme un EMT, ART, instrument financier, dépôt, produit d’assurance, produit de retraite ou droit de propriété au titre du droit de l’UE, et précise que le livre blanc a été préparé pour la transparence en cas d’offre au public et d’admission à la négociation dans l’EEE dans le dossier MiCA. Il indique également que le livre blanc n’a été approuvé par aucune autorité compétente d’un État membre de l’EEE, que ZBT n’est pas couvert par des systèmes d’indemnisation des investisseurs ou de garantie des dépôts, et que l’émetteur n’est pas agréé en tant que CASP au moment du dépôt. Les résultats de recherche n’ont pas fait apparaître de procès crédible en cours de la SEC, ni de demande ou d’approbation d’ETF spécifique à ZBT au 7 août 2026, mais l’absence de litige visible n’équivaut pas à une sécurité réglementaire. Les vecteurs de centralisation les plus immédiats sont opérationnels : les Prover Nodes exigent un important collatéral en stablecoins, les Hubs coordonnent le routage, l’infrastructure TEE dépend de matériels et d’attestations de confiance, et les stratégies de zkStaking impliquent une allocation de fonds hors chaîne. La section risques du projet elle‑même reconnaît des risques liés aux smart contracts, à la réglementation, à l’interopérabilité, à la centralisation de l’infrastructure et à la cybersécurité dans les informations sur les risques du livre blanc.

La pression concurrentielle vient de deux fronts. Du côté de l’infrastructure cryptographique, ZEROBASE est en concurrence avec des réseaux spécialisés de prouveurs et d’agrégation de preuves tels que Succinct, Boundless/RISC Zero, Gevulot, Lagrange, NEBRA et zkVerify, dont beaucoup se concentrent sur des marchés de preuves ouverts, des outils de développement zkVM ou une agrégation de preuves à faible coût plutôt que sur des produits de staking comme l’illustre Boundless, Succinct et Gevulot. Du côté du rendement, ZEROBASE est en concurrence avec des protocoles de basis trading et de rendement sur stablecoins tels qu’Ethena, Falcon Finance, Solv, BounceBit, Avant, Aster, et d’autres produits de rendement structuré suivis dans la catégorie basis trading de DefiLlama aux côtés de ZEROBASE. Ce positionnement à double marché est stratégiquement utile mais risqué : si ZEROBASE est valorisé comme une infrastructure ZK alors que son usage est principalement porté par les dépôts de rendement, ou s’il est valorisé comme une infrastructure de rendement alors que sa différenciation cryptographique n’est pas économiquement nécessaire, le protocole pourrait avoir du mal à défendre ses marges.

Quelles sont les perspectives d’avenir pour ZEROBASE ?

Les perspectives de ZEROBASE dépendent moins de la performance du prix du jeton que de sa capacité à convertir une architecture techniquement plausible en une demande durable payant des frais.

La feuille de route vérifiée et le récent parcours de mise à niveau laissent entrevoir une poursuite de l’expansion de zkStaking V2, des navigateurs de preuves, de la vérification ZK neutre au risque, des récompenses de staking et de preuve cross‑chain, des modules de gouvernance DAO, ainsi que d’applications grand public de preuve ou de bande passante telles que ProofYield dans le livre blanc MiCA du projet. Sa documentation API présente déjà un modèle commercial de service de preuve, incluant des frais de déploiement de circuits, des frais mensuels de ressources et des paliers de tarification par preuve, ce qui suggère une tentative de monétisation au‑delà des incitations en jetons dans le tableau de tarification de l’API.

L’obstacle structurel tient à la crédibilité de l’exécution : ZEROBASE doit démontrer que les TEE combinés aux ZKP peuvent fournir, à l’échelle, confidentialité, auditabilité, disponibilité et compétitivité en termes de coûts ; que les stratégies hors chaîne de zkStaking restent suffisamment transparentes pour justifier la confiance des utilisateurs ; et que le jeton ZBT est plus qu’une couche de subvention greffée sur un produit de rendement en stablecoins.

Si le réseau parvient à démontrer un volume de preuves soutenu, des sources de frais diversifiées, une décentralisation des nœuds vérifiable et des analyses tierces plus claires pour les définitions d’utilisateurs actifs et de TVL, il pourrait devenir un fournisseur de middleware pertinent dans l’infrastructure DeFi préservant la confidentialité. Dans le cas contraire, il risque d’être assimilé à des produits de rendement CeDeFi cycliques dont l’adoption suit les cycles d’incitations, les taux de financement des plateformes d’échange et la demande spéculative pour les jetons.