Aave, une plate-forme de finance décentralisée (DeFi) de premier plan, se prépare à lancer un mécanisme de changement de frais conçu pour renforcer son cadre économique. Cette initiative stratégique fait partie de l'agenda plus large d'Aave visant à assurer une durabilité financière à long terme et à améliorer la valeur offerte à son écosystème.

Le 4 janvier, Stani Kulechov, le fondateur d'Aave, a sous-entendu les intentions de la plate-forme de mettre en œuvre un mécanisme de changement de frais. Cette proposition vise à optimiser la gestion des revenus en permettant à l'Aave DAO de peaufiner la collecte et la distribution des frais. De tels mécanismes sont courants dans les plateformes DeFi et servent souvent à récompenser les détenteurs de jetons et les stakers en redistribuant les frais de transaction.

La position financière solide d'Aave soutient cette proposition. Son trésor est évalué à près de 100 millions de dollars en actifs non natifs, allant des stablecoins et Ethereum à diverses cryptomonnaies. Lorsque les jetons AAVE sont inclus, la valeur totale du trésor dépasse 328 millions de dollars, comme le rapporte TokenLogic.

L'idée d'un changement de frais a été introduite pour la première fois par Marc Zeller, fondateur d'Aave Chan, l'année dernière. Il a souligné son inévitabilité, déclarant que le revenu net d'Aave dépasse significativement ses coûts opérationnels, rendant ce mouvement à la fois viable et stratégique.

« Lorsque le trésor de votre protocole ressemble à ceci, et que le revenu net du DAO est plus de deux fois l'Opex (incitations incluses), le changement de frais n'est pas une question de si, mais de quand », a commenté Zeller.

En tant que plus grand protocole de prêt DeFi, Aave offre des solutions d'emprunt et de prêt décentralisées, avec plus de 37 milliards de dollars d'actifs verrouillés sur la plate-forme, selon DeFillama.

En plus du changement de frais, la communauté Aave délibère sur une proposition controversée visant à arrimer le USDe d'Ethena, un stablecoin synthétique, au USDT de Tether. Ce changement alignerait la valorisation du USDe avec le USDT à travers les flux de prix d'Aave, remplaçant l'oracle Chainlink pour aborder les risques liés à la volatilité des prix et aux liquidations non rentables.

Différent des stablecoins traditionnels comme USDT, USDe repose sur des dérivés et des actifs numériques comme Ethereum et Bitcoin plutôt que sur des réserves de fiat. DeFillama rapporte que le USDe est le troisième plus grand stablecoin, juste derrière le USDT et le USDC.

Malgré un fort soutien pour la proposition, des inquiétudes ont surgi parmi les membres de la communauté concernant de potentiels conflits d'intérêts. Certains conseillers impliqués dans la proposition ont des liens avec Aave et Ethena. Les critiques, comme ImperiumPaper, suggèrent que ces conseillers devraient se retirer pour maintenir l'objectivité.

« LlamaRisk est sur le Comité de Risque d'Ethena, ce qui vient avec une compensation mensuelle. Ethena a embauché Chaos dès le début pour aider à concevoir et développer les cadres de risque utilisés par Ethena. Les deux devraient se récuser de toute supervision des paramètres du USDe », a déclaré ImperiumPaper.

Le débat en cours reflète la complexité de l'innovation en finance décentralisée, alors qu'Aave équilibre les stratégies économiques avec les défis de gouvernance.