Les deux prochaines années seront décisives pour l’évolution de Bitcoin vers un système économique mondial pleinement formé, selon Kyle Ellicott, directeur exécutif de la Stacks Asia Foundation, qui avertit également que la plus grande threat is not technical.
C’est que les développeurs et les constructeurs de solutions L2 sur Bitcoin ne sont pas présents dans les salles où les régulateurs écrivent les futures règles de l’écosystème, a‑t‑il déclaré dans une interview accordée à Yellow.com.
Ellicott soutient que Bitcoin est en train de passer d’un récit de « réserve de valeur » à une couche économique productive, avec la valeur totale verrouillée passant d’environ 300 millions de dollars en 2023 à près de 10 milliards de dollars d’ici 2025.
La demande institutionnelle, les réserves souveraines et la diffusion des prêts, du staking et des rollups basés sur Bitcoin ont accéléré cette transition.
Mais il affirme que cette phase de croissance exige une coordination avec les régulateurs, et non une conformité a posteriori.
Il cite les États‑Unis, le Japon, la Corée, le Vietnam et les Émirats arabes unis comme exemples de régions où la politique a fortement évolué en faveur de la participation à Bitcoin.
Le Japon réévalue son régime fiscal de 55 % sur les actifs numériques.
Les États‑Unis ont changé de cap avec un large soutien aux produits financiers axés sur Bitcoin. À Abou Dhabi, l’ADGM a créé un cadre DLT qu’Ellicott décrit comme « flexible et tourné vers l’avenir », façonné grâce à un dialogue direct avec les acteurs du secteur.
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Il a ajouté que Stacks et la Stacks Asia DLT Foundation sont toutes deux activement « dans la salle », en soulignant que la Fondation est basée à l’ADGM précisément pour participer au cadre DLT, et que Stacks a un historique d’engagement réglementaire, notamment son offre de jetons Reg A+ de 2019 auprès de la SEC et la lettre de non‑intervention de 2024 confirmant sa conformité.
Sans participation précoce d’un plus grand nombre de fondateurs et de développeurs à travers l’écosystème Bitcoin plus large, les politiques risquent d’être élaborées sans compréhension de la manière dont les développeurs conçoivent réellement, déploient ou sécurisent les applications.
« Si vous n’êtes pas dans la salle pour aider à poser ces fondations, cela peut devenir un véritable combat », a‑t‑il déclaré, ajoutant que ce fossé pourrait déterminer les trajectoires d’adoption en Asie et au Moyen‑Orient.
Ellicott présente cela comme une répétition des leçons de la première ère du Web2, lorsque des entreprises comme Uber se sont implantées sur de nouveaux marchés pour découvrir ensuite des structures réglementaires qui ne correspondaient pas à leurs hypothèses produit.
Pour Bitcoin, les enjeux sont plus élevés : un actif de deux mille milliards de dollars, plus de 20 millions d’utilisateurs détenant plus d’un dollar de BTC, et des attentes croissantes en matière de programmabilité.
Il estime que la fenêtre se rétrécit.
Selon lui, les deux prochaines années dépendront du choix des constructeurs : s’ils décident de s’engager directement auprès des décideurs politiques ou de rester en marge pendant que les régulateurs fixent les conditions de la prochaine phase de Bitcoin.
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