L’homme d’affaires canadien Kevin O’Leary estime que la prochaine phase d’adoption de la crypto dépend entièrement du Clarity Act américain, qui, selon lui, débloquera l’allocation institutionnelle mais uniquement au profit du Bitcoin (BTC) et de l’Ethereum (ETH).
Dans une interview accordée à Yellow.com, il a soutenu que les contraintes de conformité ne laissent aucune place à une diversification plus large une fois les portes ouvertes.
Et lorsque cela arrivera, il pense que le résultat est déjà prédéterminé.
« Quand les grandes institutions analyseront les données, elles vont arriver à la même conclusion que nous : vous captez l’écrasante majorité des rendements à long terme de la crypto avec le Bitcoin et l’Ethereum », a-t-il déclaré. « Elles n’ont aucun intérêt à détenir autre chose. »
Le Clarity Act est une proposition bipartisane au Congrès visant à définir enfin quand les actifs numériques sont traités comme des titres financiers ou comme des matières premières, mettant fin à l’ambiguïté qui maintient les institutions à l’écart.
Une consolidation vers deux actifs
O’Leary a indiqué que sa propre équipe avait analysé plus de deux douzaines de tokens et constaté que plus de 97 % de la performance historique du portefeuille pouvait être reproduite par un mix 50/50 de BTC et d’ETH.
Sur cette base, il est sorti de toutes les autres positions, y compris Solana (SOL).
L’implication, selon lui, est que les portefeuilles institutionnels traiteront les cryptomonnaies comme n’importe quelle autre classe d’actifs : ils alloueront aux marchés les plus liquides et les plus profonds, et ignoreront le reste.
O’Leary estime que cette consolidation a commencé lors du récent repli, où de nombreux tokens plus petits ont subi des pertes permanentes tandis que BTC et ETH retrouvaient une force relative.
Il présente ce changement non pas comme un jugement sur la technologie, mais comme un reflet de la manière dont les vrais allocateurs d’actifs fonctionnent. Les institutions, dit-il, exigent de la liquidité, une tarification transparente et une clarté réglementaire, des conditions que seuls le Bitcoin et l’Ethereum remplissent actuellement à grande échelle.
Les stablecoins transforment déjà les paiements
Si le Bitcoin et l’Ethereum absorberont les futurs flux d’investissement, O’Leary soutient que les stablecoins représentent aujourd’hui la percée pratique la plus importante sur le marché.
Il explique que le GENIUS Act et des cadres similaires à l’étranger ont permis aux institutions réglementées d’utiliser des stablecoins pour les transferts transfrontaliers, en faisant une alternative légitime aux réseaux de paiement traditionnels.
O’Leary précise que ses entreprises ont déjà remplacé de nombreux virements internationaux par des transactions en stablecoins, en mettant en avant la rapidité, l’efficacité en termes de coûts et la clarté juridique.
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« Il est désormais complètement conforme de déplacer des capitaux entre juridictions en utilisant des stablecoins et de les régler ensuite dans la monnaie locale de l’autre côté », a-t-il déclaré.
Il s’attend à ce que l’adoption des stablecoins s’accélère avant la plupart des autres formes de finance fondée sur la blockchain, en grande partie parce qu’elle s’intègre dans les structures de conformité existantes.
Le minage et l’infrastructure deviennent le pari institutionnel
O’Leary a également mis en avant le basculement vers l’infrastructure comme thème d’investissement plus durable, en particulier les fournisseurs d’énergie, les opérateurs de centres de données et les mineurs bénéficiant de coûts d’électricité ultra-faibles.
Il explique que l’économie du minage de Bitcoin ne fonctionne qu’en dessous de six cents par kilowattheure, ce qui fait de l’accès à l’énergie le véritable avantage concurrentiel.
Son investissement dans Bitzero, précise-t-il, repose sur la capacité de l’entreprise à sécuriser des contrats à long terme en dessous de ce seuil.
Il positionne ce secteur comme un point de convergence pour deux industries évoluant en parallèle : le calcul pour l’IA et les actifs numériques. Les opérateurs qui contrôlent l’énergie, le foncier et la fibre se situent désormais à l’intersection des deux.
Pas de véritable envolée du marché avant l’arrivée de la régulation
Malgré son optimisme à long terme, O’Leary dit ne pas s’attendre à un mouvement de prix majeur à court terme.
Alors que le marché attend une clarification réglementaire, il pense que le Bitcoin évoluera dans une fourchette définie jusqu’à ce que les institutions obtiennent une autorisation officielle pour allouer.
Le catalyseur, selon lui, reste unique.
« Le Clarity Act est le point de bascule. C’est à ce moment-là que les capitaux vraiment significatifs arriveront. »
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