Ethereum (ETH) connaît un changement fondamental de mise à l’échelle qui menace de rendre obsolètes les tokens génériques de couche 2, car Vitalik Buterin a récemment reconnu que la feuille de route initiale centrée sur les rollups doit être révisée, ce qui a déclenché une réévaluation de toute la thèse d’investissement L2 parmi les observateurs du marché des cryptomonnaies sur les forums de CoinMarketCap.
Ce qui s’est passé : la mise à l’échelle de la L1 sape la valeur des L2
Le tournant est devenu évident après que Buterin a indiqué, le 3 février, que le mainnet d’Ethereum se met désormais à l’échelle suffisamment vite pour réduire le besoin de solutions L2 génériques.
Le contributeur du forum 0xVL a qualifié cette évolution de « fascinante à voir en temps réel », en notant que la feuille de route centrée sur les rollups « faisait en quelque sorte office d’évangile pendant des années ».
L’utilisateur a souligné que la prochaine mise à niveau Glamsterdam, qui pousse les limites de gas vers 200 millions et stabilise les frais de L1 sous 0,50 $, est un facteur clé d’érosion du récit L2 initial.
Un autre contributeur, MonoCoin, a mis en lumière le déséquilibre économique entre les L2 et le mainnet d’Ethereum. Base aurait généré plus de 75 millions de dollars l’année dernière tout en payant environ 1,52 million de dollars de frais à Ethereum.
Cela représente une marge bénéficiaire de 98 % pour la L2. Les changements proposés dans EIP-7918 établiraient un prix plancher obligeant les L2 à contribuer davantage à la couche de base.
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Pourquoi c’est important : spécialisation ou extinction
Les analystes du forum s’accordent largement à dire que les L2 font face à un jugement darwinien à moins d’offrir des fonctionnalités différenciées que le mainnet ne peut pas fournir.
CryptoEmpressX a résumé la nouvelle réalité ainsi : « Ethereum ne tue pas les L2, il les force à évoluer. » L’utilisateur a noté qu’avec les precompiles de rollup permettant des connexions directes à la L1, les L2 doivent désormais offrir des capacités comme la confidentialité, des machines virtuelles spécialisées ou de nouveaux types d’applications pour justifier leur existence.
Le contributeur Maigoro a identifié comme gagnants potentiels les L2 avec une forte activité utilisateur, une valeur totale verrouillée élevée et des écosystèmes établis dans la DeFi, le gaming ou les applications sociales.
Les chaînes copiées-collées sans différenciation « saigneront lentement à mesure que le capital se consolide », a écrit l’utilisateur.
Les perspectives pour les tokens L2 suscitent un scepticisme particulier. L’utilisateur 0xVL a soutenu que, sans mécanismes clairs de brûlage de frais ou de captation de revenus, la plupart des tokens de gouvernance ne sont « que de l’air sophistiqué » et a prédit « un immense nettoyage darwinien des tokens L2 génériques d’ici fin 2026 ».
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