Grayscale Research a désigné Solana comme "le bazar financier de la crypto" dans un rapport publié cette semaine, citant le volume de transactions de la blockchain, sa base d'utilisateurs et l'activité économique sur la chaîne comme indicateurs d'une création de valeur soutenue. L'évaluation vient alors que le jeton natif du réseau se négocie près de $195 après une correction de $230, les analystes techniques projetant un mouvement potentiel vers $300 si les niveaux de résistance clés sont franchis.
À savoir :
- Solana génère environ $5 milliards de frais de transaction annuels à travers plus de 500 applications décentralisées, des plateformes comme Raydium et Jupiter traitant plus de $1,2 trillion de volume de transactions depuis le début de l'année.
- Le réseau traite de nouveaux blocs toutes les 400 millisecondes avec une finalité de transaction en environ 13 secondes, tout en maintenant des frais moyens de $0,02 par transaction grâce à un design de marché des frais local.
- SOL détient une capitalisation boursière proche de $111 milliards, se classant comme la sixième plus grande cryptomonnaie et le cinquième actif numérique le plus liquide après Bitcoin et Ethereum, avec des stakers gagnant environ 7% de récompenses nominales.
L'activité de l'écosystème soutient la thèse économique
Le rapport de Grayscale positionne la gamme d'applications décentralisées de Solana comme preuve d'une économie fonctionnelle sur la chaîne plutôt que d'une infrastructure spéculative. L'entreprise a décrit le réseau comme "une métropole invisible avec des millions d'utilisateurs effectuant des milliers de transactions par seconde", mettant en avant son avance en termes d'utilisateurs, de volume de transactions et de génération de frais comme les métriques les plus pertinentes pour l'activité de la blockchain.
L'écosystème comprend des plateformes de finance décentralisée, des applications consommateur et des réseaux d'infrastructures physiques.
Raydium et Jupiter, deux plateformes DeFi de premier plan, ont facilité le volume de transactions de $1,2 trillion cette année.
Pump.fun, une plateforme sociale et de monnaies mèmes, génère plus de $1,2 million de revenus quotidiens grâce à environ 2 millions d'utilisateurs mensuels.
Dans le secteur des infrastructures physiques décentralisées, Helium opère un réseau sans fil avec plus de 112,000 hotspots et a établi des partenariats avec AT&T et Telefónica.
L'activité collective de ces applications produit les $5 milliards estimés en frais de transactions annuels, que Grayscale cite comme preuve directe de la demande sur la chaîne.
Le jeton natif de Solana a surperformé les plateformes de contrats intelligents comparables depuis 2023, selon le rapport. Les stakers reçoivent actuellement environ 7% de récompenses nominales, ce qui se traduit par un rendement réel d'environ 3% après ajustement pour l'inflation. Le réseau héberge plus de 1,000 développeurs à plein temps, représentant la deuxième plus grande communauté de développeurs de contrats intelligents après Ethereum.
Architecture technique et prévisions de prix
Le design technique de la blockchain diffère de la structure de la Machine Virtuelle d'Ethereum. Solana utilise sa propre architecture de Machine Virtuelle Solana, qui traite de nouveaux blocs toutes les 400 millisecondes et atteint la finalité des transactions en environ 13 secondes. Les frais de transaction sont en moyenne de $0,02, soutenus par ce que les développeurs appellent un design de "marché des frais local" visant à minimiser la congestion du réseau lors des périodes d'activité élevée.
Une mise à jour à venir appelée Alpenglow devrait réduire les temps de confirmation à moins de 150 millisecondes. L'architecture distincte pourrait créer ce que Grayscale décrit comme une fidélité "adhésive" chez les développeurs, car construire sur une machine virtuelle ne se traduit pas facilement à une autre.
Les analystes de marché ont offert des perspectives à court terme mitigées pour le mouvement des prix de SOL. Le trader technique Crypto Jelle a noté que le jeton a rompu ce qu'il a qualifié de "vaste gamme de réaccumulation" et teste actuellement ce niveau. L'analyste Lark Davis a identifié une plage de resserrement entre la résistance à $220 et le support à $169, suggérant qu'un mouvement au-delà de $300 reste possible si la limite supérieure se brise.
Davis a également décrit des cibles à la baisse à $169, $125 et $95 si le support inférieur échoue.
L'analyste Cryptos Batman a déclaré que la correction récente suite aux nouvelles tarifaires de l'administration Trump a probablement marqué un plancher significatif, notamment avec une décision sur un fonds négocié en bourse Solana en attente. Le jeton a reculé de $230 à $195 au milieu de ce que les observateurs du marché ont décrit comme des ventes à terme de baleine, bien que le sentiment reste généralement constructif.
Le réseau a fait l'objet d'un examen minutieux à propos des affirmations de capacité de 100,000 transactions par seconde. Les développeurs ont précisé que le chiffre fait référence à la capacité de traitement des validateurs plutôt qu'à des transactions finalisées, une distinction qui a aidé à stabiliser la confiance après que des critiques initiales ont circulé.
Explication des termes clés
La capitalisation boursière représente la valeur totale d'une cryptomonnaie calculée en multipliant le prix actuel par l'offre en circulation. Le rendement réel prend en compte les rendements nominaux moins l'inflation, offrant une image plus précise des gains réels. Les réseaux d'infrastructures physiques décentralisées, ou DePIN, utilisent la technologie de la blockchain pour coordonner du matériel physique comme des hotspots sans fil ou des réseaux de capteurs. La finalité des transactions se réfère au point où une transaction blockchain devient irréversible et enregistrée de manière permanente.
Réflexions finales
Grayscale a conclu que la diversité et l'ampleur de Solana la positionnent parmi les investissements fondamentaux les plus solides dans le secteur des cryptomonnaies. "La profondeur et la diversité de l'économie sur la chaîne de Solana créent une base solide pour l'évaluation de SOL et les conditions nécessaires à une croissance supplémentaire au fil du temps", indique le rapport. L'évaluation arrive alors que l'incertitude macroéconomique, la spéculation sur les ETF et les signaux techniques de prix convergent sur le réseau.