La commission de l’Agriculture du Sénat américain a officiellement fixé un calendrier pour faire avancer une législation très attendue sur la structure des marchés des cryptomonnaies, marquant une étape procédurale importante vers la résolution de plusieurs années d’ambiguïtés réglementaires entourant les marchés d’actifs numériques.
Ce qui s’est passé
Le président John Boozman a annoncé mardi que la commission publierait le texte législatif de son projet de loi sur la structure des marchés crypto avant la clôture des bureaux le 21 janvier et tiendrait une session de « markup » en commission le 27 janvier à 15 heures, selon une note interne du panel.
Ce calendrier fournit les premières dates fermes pour que les législateurs débattent et amendement les règles proposées qui encadreraient la négociation, la supervision et la classification des actifs numériques.
Le rôle de la commission de l’Agriculture est étroitement lié à celui de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que de nombreux législateurs souhaitent désigner comme principal régulateur des marchés au comptant des matières premières numériques telles que le Bitcoin et l’Ether.
La CFTC est une agence fédérale indépendante chargée de superviser les produits dérivés et de promouvoir l’intégrité, la résilience et la transparence des marchés.
Un long chemin vers la clarté
La commission de l’Agriculture et sa commission sœur, la commission bancaire, négocient depuis des mois le langage relatif à la structure des marchés, en s’appuyant sur des projets de discussion bipartisans destinés à clarifier qui régule les cryptomonnaies et comment.
En novembre, Boozman et le sénateur Cory Booker ont dévoilé un projet de discussion bipartisan sur la structure des marchés crypto qui donnerait à la CFTC le pouvoir de réglementer les matières premières numériques et d’établir des protections pour les consommateurs, des catégories d’intermédiaires (courtiers et négociants) et des exigences d’enregistrement pour la négociation.
Ce projet de la commission de l’Agriculture englobe explicitement la supervision des plateformes d’échange de matières premières numériques et vise à codifier des protections pour les investisseurs particuliers et des règles de gestion des conflits d’intérêts, tout en laissant en suspens certaines des questions réglementaires les plus controversées concernant la finance décentralisée.
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Des cadres antérieurs, comme le Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act), adopté à la Chambre avec un large soutien, visaient à trancher la question de savoir si les jetons doivent être traités comme des titres relevant de la Securities and Exchange Commission (SEC) ou comme des matières premières supervisées par la CFTC.
Dans le cadre du CLARITY Act adopté par la Chambre, la CFTC réglementerait les marchés au comptant et les intermédiaires des matières premières numériques, tandis que la SEC conserverait son autorité sur les valeurs mobilières et certaines activités de levée de fonds.
Des experts en cybersécurité des politiques publiques et des groupes industriels estiment que l’établissement d’une base réglementaire solide est crucial, car l’absence d’autorité unifiée a soumis les entreprises crypto à des actions de répression changeantes et à des obligations de conformité incertaines.
Pourquoi cela compte pour les marchés et les entreprises
Les partisans des marchés crypto soutiennent que des règles claires et bipartites sur la structure des marchés pourraient libérer du capital institutionnel en réduisant le risque juridique et en clarifiant auprès de quelles autorités les plateformes d’échange, les courtiers et les dépositaires doivent s’enregistrer et se conformer.
Un cadre législatif cohérent couvrirait également la question souvent débattue du partage de compétence entre la SEC et la CFTC, un enjeu fondamental depuis l’effondrement de grandes plateformes comme FTX et la répétition des actions de la SEC en matière de classification de jetons.
Le calendrier défini par la commission de Boozman place la publication du texte législatif et le « markup » bien en amont d’un éventuel vote en séance plénière du Sénat au début de 2026, rejoignant les efforts en cours à la Chambre et à la commission bancaire pour rapprocher différentes approches dans un projet de loi unifié.
L’action de la commission de l’Agriculture du Sénat fait suite à des semaines de travail au Capitole pour harmoniser les propositions relatives aux actifs numériques.
Au-delà de la structure des marchés, le Congrès a déjà adopté le GENIUS Act, une loi fédérale qui définit des normes détaillées de réserves, d’audit et de transparence pour les stablecoins, élément clé de la politique crypto plus large.
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