Bitcoin (BTC) a eu du mal à conserver ses gains au‑dessus de 90 000 $ mercredi, tandis que l’or grimpait à un record de 5 300 $ l’once et que l’indice du dollar américain tombait à des plus bas de plusieurs années.
La cryptomonnaie a brièvement atteint 90 500 $ avant de refluer vers 88 800 $ à l’approche de la réunion de deux jours de la Réserve fédérale.
Les marchés s’attendaient largement à ce que le Federal Open Market Committee maintienne les taux d’intérêt dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %, établie après trois baisses consécutives fin 2025.
La progression de l’or prolonge un rallye de 20 % depuis le début de l’année, porté par la demande de valeur refuge et la faiblesse du dollar. Les déclarations du président Donald Trump, qui a minimisé les inquiétudes concernant l’affaiblissement du billet vert, ont renforcé les anticipations selon lesquelles l’administration privilégie la compétitivité des exportations plutôt que la force de la monnaie.
Ce qui s’est passé
Le bitcoin s’est consolidé entre 86 000 $ et 93 000 $ depuis novembre 2025, sans parvenir à tirer parti des incertitudes macroéconomiques qui profitent généralement aux actifs tangibles.
Les données historiques montrent que le bitcoin a reculé lors de sept des huit réunions du FOMC en 2025, avec une baisse moyenne de 9 % après chaque décision.
Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur le bitcoin ont enregistré 1,33 milliard de dollars de sorties nettes pendant la semaine se terminant le 23 janvier, la deuxième plus forte vague de rachats hebdomadaires jamais enregistrée. Le Crypto Fear & Greed Index est tombé en zone de « peur extrême », les traders évitant les positions risquées avant la conférence de presse de Jérôme Powell après la réunion.
L’analyste Rekt Capital a souligné que le rebond actuel depuis le bas de la fourchette n’atteint que 4 %, contre 13 % lors du mouvement précédent, ce qui pourrait indiquer un affaiblissement du support. Un croisement baissier de ligne de tendance sur le graphique hebdomadaire le mois dernier a reproduit des schémas ayant précédé des replis de plusieurs mois lors de cycles antérieurs.
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Pourquoi c’est important
La divergence entre l’or et le bitcoin reflète l’évolution des préférences en matière de valeur refuge sur fond de tensions géopolitiques et d’incertitudes concernant la politique monétaire. L’or a bénéficié d’achats soutenus des banques centrales, en moyenne 60 tonnes par mois, bien au‑dessus de la moyenne pré‑2022 de 17 tonnes par mois.
La corrélation du bitcoin avec les grands actifs macroéconomiques s’est renforcée à mesure que l’adoption institutionnelle progresse, rendant la cryptomonnaie plus sensible aux anticipations de taux d’intérêt et aux conditions de liquidité en dollars. L’étroitesse de la fourchette de prix et la baisse de la volatilité laissent présager une rupture éventuelle, même si la direction reste incertaine.
Les traders ont concentré leur attention sur les indications de Powell concernant les prochaines baisses de taux, les marchés anticipant deux réductions en 2026, contre une seule selon la projection médiane de la Fed. Tout commentaire jugé agressif pourrait peser sur le bitcoin, les rendements réels augmentant.
La zone 86 000 $‑93 000 $ a concentré la liquidité aux extrêmes, forçant à terme un mouvement destiné à exécuter les ordres d’un côté ou de l’autre. Les indicateurs techniques désignent 84 400 $ comme support clé, tandis que la résistance se situe à 90 590 $.
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