Le ratio MVRV de Bitcoin dépasse celui d'Ethereum depuis un record de 812 jours, signalant un changement de marché
Bitcoin a maintenu sa supériorité sur Ethereum dans le crucial Market Value to Realized Value ratio pendant 812 jours consécutifs jusqu'à présent, reflétant une confiance des investisseurs plus forte dans la cryptomonnaie d'origine malgré la récente volatilité du marché, selon de nouvelles recherches de Glassnode.
À savoir :
- Bitcoin a attiré 468 milliards de dollars d'entrées de capitaux depuis novembre 2022, contre seulement 61 milliards pour Ethereum
- La divergence du ratio MVRV est la plus longue de l'histoire avec 812 jours, indiquant une préférence soutenue des investisseurs pour Bitcoin
- Alors que les investisseurs Bitcoin restent en territoire de profit, les détenteurs d'Ethereum sont récemment tombés sous l'eau alors que leur ratio MVRV est passé en dessous de 1
La divergence entre les leaders du marché des cryptomonnaies continue de s'élargir alors que Bitcoin maintient sa dominance sur Ethereum dans les principaux indicateurs qui mesurent la rentabilité des investisseurs et les flux de capitaux, selon les données publiées cette semaine.
La société d'analytique en chaîne Glassnode a souligné la séparation croissante dans son dernier rapport hebdomadaire, documentant une série record où Bitcoin surpasse Ethereum dans le critère crucial du ratio Market Value to Realized Value (MVRV).
Cette disparité a persisté pendant 812 jours consécutifs, la plus longue période de l'histoire des deux cryptomonnaies.
« Cette disparité dans les entrées de capitaux entre les deux actifs souligne en partie pourquoi ces actifs ont connu des performances divergentes depuis 2023 », ont noté les analystes de Glassnode dans le rapport. « Ethereum a connu une entrée de demande et de capitaux frais relativement plus petite dans ce cycle, ce qui a conduit à une appréciation des prix plus faible et à l'absence d'un nouveau sommet historique, malgré des prix Bitcoin atteignant plus de 100 000 dollars en décembre. »
Le ratio MVRV, qui compare la capitalisation boursière actuelle d'un actif au capital total investi par tous les détenteurs, offre un aperçu critique de la rentabilité globale des investisseurs.
Le ratio de Bitcoin est resté significativement plus élevé que celui d'Ethereum tout au long du cycle de marché actuel, indiquant que les investisseurs BTC ont constamment réalisé de meilleurs rendements.
Écart dramatique dans les afflux de capitaux
Le rapport révèle que Bitcoin a attiré environ 468 milliards de dollars d'entrées de capitaux depuis le creux du marché baissier en novembre 2022. Ce chiffre impressionnant contraste fortement avec les 61 milliards de dollars relativement modestes d'Ethereum pendant la même période.
Ces modèles d'investissement considérablement différents aident à expliquer la meilleure performance des prix de Bitcoin et sa capacité à atteindre de nouveaux sommets historiques à plus de 100 000 dollars en décembre, tandis qu'Ethereum a du mal à approcher son pic précédent.
La métrique de capitalisation réalisée, qui suit le montant total de capitaux engagés par les investisseurs dans une cryptomonnaie, fournit une preuve claire de la domination de Bitcoin dans l'attraction de nouveaux investissements.
Cette métrique mesure efficacement combien d'argent a afflué dans chaque actif, offrant une image plus claire que les simples mouvements de prix.
La récente turbulence du marché a encore mis en évidence la différence entre les deux principales cryptomonnaies. Bien que les deux actifs aient subi des baisses, Ethereum a connu des pertes plus importantes. Cette baisse a poussé son ratio MVRV en dessous de 1, ce qui indique que ses investisseurs sont maintenant globalement en perte. En comparaison, les détenteurs de Bitcoin restent en territoire de profit malgré la correction.
Les données de Glassnode visualisent cette divergence à travers un graphique suivant la différence entre les ratios MVRV de Bitcoin et d'Ethereum. L'écart positif soutenu sur 812 jours reflète ce qui semble être un changement fondamental dans le sentiment du marché envers Bitcoin.
Au moment de la publication, Bitcoin se négociait à environ 79 300 dollars, représentant une baisse de plus de 3 % durant la semaine passée. Ce déclin relativement modéré démontre encore la résilience de l'actif par rapport à d'autres cryptomonnaies dans l'environnement de marché actuel.
Implications du marché
La différence persistante dans le ratio MVRV souligne un changement potentiel dans la manière dont les investisseurs perçoivent les deux plus grandes cryptomonnaies. Bien qu'Ethereum ait été autrefois considéré comme une alternative solide à Bitcoin grâce à ses capacités de contrat intelligent, les données suggèrent que les investisseurs voient maintenant une valeur plus claire dans la position plus établie de Bitcoin.
Cette divergence continue soulève des questions sur la capacité d'Ethereum à retrouver son élan précédent ou si Bitcoin continuera à cimenter sa position comme l'investissement dominant en cryptomonnaie. Certains analystes ont suggéré que la clarté réglementaire autour des ETF au comptant Bitcoin par rapport à l'incertitude concernant les produits Ethereum pourrait contribuer à cette tendance.
Conclusions
La série record de 812 jours de dominance du MVRV de Bitcoin sur Ethereum représente un changement significatif dans les dynamiques du marché des cryptomonnaies.
Avec des entrées de capitaux nettement plus élevées et une rentabilité des investisseurs maintenue malgré les corrections du marché, Bitcoin continue de solidifier sa position comme l'actif de réserve préféré dans l'espace des actifs numériques. Reste à savoir si cette divergence se réduira, une question clé pour les participants du marché.