Un cadre supérieur de Swift a déclaré XRP une "chaîne morte en marche", intensifiant la surveillance du réseau blockchain de Ripple alors que les métriques de la finance décentralisée révèlent des écarts de performance flagrants par rapport aux principaux concurrents. A-t-il vraiment raison ? Après tout, de nombreux passionnés de cryptomonnaies pensent que les critiques des institutions financières traditionnelles sont toujours biaisées.
À savoir :
- Le responsable de l'innovation de Swift, Tom Zschach, a critiqué le modèle de gouvernance de XRP, affirmant que "survivre aux procès n'est pas de la résilience" et que les institutions préfèrent des systèmes de gouvernance neutres et partagés.
- Le registre XRP détient seulement 87,85 millions de dollars en valeur totale verrouillée par rapport aux 96,9 milliards de Ethereum et aux 11,27 milliards de Solana dans les protocoles DeFi.
- Ripple a introduit des makers de marché automatisés, une stablecoin RLUSD, et des fonctionnalités de compatibilité avec Ethereum pour revitaliser l'adoption du réseau parmi les développeurs et les entreprises.
La finance traditionnelle interroge l'attrait institutionnel de XRP
Tom Zschach, responsable de l'innovation de Swift, a formulé des critiques pointues sur la structure du réseau de Ripple dans un post LinkedIn qui souligne des préoccupations fondamentales concernant le contrôle centralisé. "Survivre aux procès n'est pas de la résilience," a écrit Zschach, en référence à la longue bataille juridique de Ripple avec la Securities and Exchange Commission. "La gouvernance neutre et partagée l'est."
Les commentaires du cadre reflètent un sentiment croissant au sein des institutions financières traditionnelles qui préfèrent les stablecoins et les réseaux comme l'USDC de Circle pour les systèmes de règlement de nouvelle génération. Zschach a souligné que les institutions résistent à la construction sur l'infrastructure des concurrents, affirmant que la conformité implique "une industrie entière s'accordant sur des normes partagées qu'aucun bilan unique ne contrôle."
Sa critique intervient alors que les institutions financières scrutent de plus en plus les réseaux blockchain pour des structures de gouvernance qui empêchent la domination d'une entité unique.
Cette déclaration souligne les tensions entre les systèmes financiers établis et les réseaux de cryptomonnaie cherchant à être adoptés par les institutions.
Les métriques DeFi révèlent des écarts de performance significatifs
Les données actuelles de la finance décentralisée exposent la lutte de XRP pour maintenir sa pertinence face à des concurrents établis. Selon DeFiLlama, le registre XRP maintient une valeur totale verrouillée de seulement 87,85 millions de dollars, avec un volume quotidien des échanges décentralisés inférieur à 70 000 dollars.
Ces chiffres contrastent fortement avec les 96,9 milliards de dollars d'Ethereum en valeur totale verrouillée et la présence de 11,27 milliards de Solana dans les protocoles DeFi. Même la chaîne Base de Coinbase, opérationnelle seulement depuis 2023, a accumulé près de 5 milliards de dollars en valeur verrouillée, démontrant la rapidité à laquelle les nouveaux réseaux peuvent capturer des parts de marché.
Les données de TheBlock révèlent des schémas similaires sur les marchés des dérivés, où l'intérêt ouvert des futures de XRP représente une fraction de l'activité d'Ethereum ou de Solana. Cette disparité indique une faible participation institutionnelle et suggère que le réseau peine à générer des effets de réseau qui attirent les développeurs et les grandes entreprises.
L'écart de performance s'étend au-delà des chiffres bruts à la vitalité de l'écosystème.
Alors qu'Ethereum et Solana accueillent des milliers de protocoles actifs allant du prêt, du trading, et de l'agriculture de rendement, le paysage DeFi de XRP reste épars. Les volumes de transactions quotidiens et les métriques d'activité utilisateur renforcent encore cette tendance.
La réponse stratégique de Ripple au déclin du réseau
Ripple a mis en œuvre plusieurs mises à niveau techniques conçues pour stimuler l'utilisation du registre XRP et concurrencer les plateformes DeFi établies. L'entreprise a introduit des Makers de Marché Automatisés avec de nouveaux pools de liquidité, lancé la stablecoin RLUSD aux côtés de l'intégration native de l'USDC de Circle, et développé une sidechain EVM pour améliorer la compatibilité avec Ethereum.
Ces initiatives représentent une tentative de Ripple pour répondre aux défis d'adoption des développeurs qui ont historiquement limité la croissance du réseau.
La sidechain EVM cible particulièrement les développeurs Ethereum qui pourraient déplacer des applications existantes vers l'infrastructure de XRP.
Cependant, les leaders de la communauté remettent en question si les améliorations techniques seules peuvent surmonter les barrières d'adoption fondamentales.
Adam Kagy, cofondateur d'une place de marché NFT, a déclaré sans détour que "les entreprises ne construiront pas sur des réseaux avec peu de participation au détail ou d'activité on-chain." Son évaluation souligne le défi circulaire auquel fait face XRP : attirer les entreprises nécessite une activité au détail, tandis que les utilisateurs au détail gravitent vers les réseaux avec le soutien des entreprises.
L'ancien conseiller CBDC de Ripple, Antony Welfare, a souligné l'importance d'une infrastructure de niveau entreprise, pointant le traitement de 10% des transactions Ethereum par Hyperledger Besu comme preuve que la fiabilité génère la confiance institutionnelle.
Comprendre les principaux termes financiers
La valeur totale verrouillée représente le montant en dollars de la cryptomonnaie déposée dans les protocoles DeFi, servant de métrique principale pour mesurer l'adoption et l'utilité du réseau. Un TVL plus élevé indique une plus grande confiance des utilisateurs et une plus grande activité des protocoles.
Les market makers automatisés sont des contrats intelligents qui permettent le trading décentralisé en utilisant des pools de liquidité au lieu de carnets d'ordres traditionnels. Les utilisateurs fournissent des paires de cryptomonnaies aux pools et gagnent des frais sur les échanges.
L'intérêt ouvert des futures mesure le nombre total de contrats dérivés non réglés, indiquant la participation institutionnelle et de traders sophistiqués dans un actif particulier. Un intérêt ouvert plus élevé suggère une plus grande implication institutionnelle et une plus grande profondeur de marché.
Réflexions finales
XRP fait face à des défis croissants alors que les cadres de la finance traditionnelle questionnent son modèle de gouvernance tandis que les métriques DeFi démontrent des désavantages compétitifs significatifs. Les mises à niveau techniques de Ripple peuvent répondre à certaines préoccupations des développeurs, mais le réseau doit prouver qu'il peut gérer l'adoption au niveau des entreprises sans risques de centralisation pour rester pertinent dans un paysage blockchain de plus en plus compétitif.