Bitcoin's long-term holders are still in the green. Short-term investors, however, are selling at a loss.

Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a souligné cette tendance sur X. Il pointe un événement de capitulation majeur parmi les nouveaux propriétaires de Bitcoin.

Le marché crypto divise les investisseurs en deux camps. Ceux qui détiennent des actifs depuis moins de 155 jours sont des « détenteurs à court terme » (STH). Toute personne au-delà de ce délai est un « détenteur à long terme » (LTH).

Les statistiques montrent que des temps de détention plus longs entraînent moins de ventes. Les STH sont les mains faibles du marché. Les LTH sont les détenteurs de Bitcoin en mode HODL.

Le récent crash a provoqué des réactions différentes entre ces groupes. Moreno a utilisé le "Spent Output Profit Ratio" (SOPR) pour montrer cela.

Le SOPR révèle si un groupe vend à profit ou à perte. Au-dessus de 1 signifie profit. En dessous de 1 signifie perte.

Un graphique montre le SOPR pour les deux groupes. Le SOPR des STH a été en dessous de 1 lors de la baisse des prix. Ils vendent à perte.

À son pire moment, le SOPR des STH est tombé en dessous de 0.8. Ces mains en papier prenaient des pertes de plus de 20%. Parlez de panique !

Pendant ce temps, les LTH restent tranquilles. Leur SOPR est resté au-dessus de 1. Ils continuent de faire des gains.

Lors du bref rebond de prix, les LTH ont encaissé en grand. Les STH ont à peine atteint le seuil de rentabilité, et seulement pour un court instant.