Le marché crypto est sur le point de subir une révision majeure alors que des options Ethereum (ETH) et Bitcoin (BTC) d'une valeur de 3 milliards de dollars ont expiré hier.

Une telle expiration d'options crypto ouvre souvent la voie à la volatilité des prix, ce qui a été visible par la chute du marché hier. Cela est principalement dû au fait que les investisseurs et les traders de crypto adoptent une approche attentiste pour surveiller de près la situation.

Pas moins de 23 481 contrats Bitcoin, d'une valeur de 2,29 milliards de dollars, ont expiré hier. La principale source de préoccupation est que cela entraînera des pertes pour la plupart des détenteurs de BTC. La plupart des traders subiront des pertes au niveau de 97 000 dollars où les contrats expirent.

Cela a été en outre expliqué par des analystes chez Greeks.live à travers un post sur les plateformes de médias sociaux X. Selon eux, la partie longue du marché crypto est forte et les sentiments positifs dominent le marché haussier.

« Le Bitcoin a réussi à atteindre 100 000 dollars à partir de zéro en une décennie, créant une légende. Trump a tweeté ses félicitations, faisant passer la crypto de geek à grand public. Près de la fin de la semaine, un mouvement brusque à la baisse a éliminé une vague de levier, d'autres pièces n'ont pas emboîté le pas. La partie longue du marché crypto global est très forte... le sentiment du marché est très optimiste avec des forces longues solides dans le marché haussier spot » a déclaré un tweet de Greeks.live

Cependant, le marché crypto ne peut pas totalement ignorer les taux de financement des contrats à effet de levier, ce qui entraînera des paris haussiers prolongés. Cela entraînera finalement un recul du marché crypto.

Cela est conforme aux rapports récents qui ont montré que les traders d'options BTC se couvrent dans l'attente de baisses potentielles car il y a un intérêt croissant pour les options de vente.

Les ventes se concentrent sur la fin décembre

Le ratio put-to-call du Bitcoin est actuellement supérieur à 1, ce qui signifie qu'un sentiment baissier arrive. Comparé au BTC, le ratio put-to-call de l'Ethereum est inférieur à 1 à 6,3, ce qui indique des sentiments haussiers.

La société de suivi de données de marché des actifs numériques Amberdata a souligné comment les options de vente atteignent les niveaux de 95 000 et 100 000 dollars pour le Bitcoin car les plus grandes positions d'intérêt ouvert sont observées à ces points au cours des dernières 24 heures.

De plus, il y a une demande croissante pour des options de vente aux niveaux de 70 000 et 75 000 dollars.

Le chercheur associé de CoinsShares, Luke Nolan, a élaboré sur ce sujet en disant "nous pouvons voir que l'intérêt ouvert des options de vente est principalement concentré fin décembre et fin janvier, avec quelques options fin février également, ce qui serait logique pour couvrir ce grand mouvement à la hausse contre toute correction ou surprise".

En contraste avec le Bitcoin, seuls 148 733 contrats Ethereum ont expiré hier, avec une valeur nette de 581 millions de dollars. Pour l'ETH, le point de douleur est à 3 500 dollars où la plupart des détenteurs subiront des pertes car c'est le point où les options expirent.

Lorsque le marché a ouvert vendredi matin, l'Ethereum a enregistré une croissance de 0,73 % car il se négociait à 3 902 dollars, tandis que le Bitcoin a juste dépassé le niveau de 104 000 dollars avant de subir une baisse à 97 693 dollars.

Le marché se dirige vers le niveau de point de douleur maximal

Plusieurs facteurs ont contribué à ce déclin rapide, y compris un marché surendetté où les traders empruntent des fonds pour parier sur un rallye des prix BTC. Cela a entraîné des liquidations massives une fois le prix en baisse.

Le courtier principal en crypto chez FalconX, Brian Strugats, a déclaré : "La récente augmentation du Bitcoin au-delà de la barre des 100 000 dollars a déclenché une augmentation significative des taux de financement, approchant le plus haut intra-annuel de mars et s'approchant du record établi au quatrième trimestre 2021."

"Le schéma reflète les précédents marchés haussiers, où de telles flambées des taux de financement accompagnent une forte dynamique des prix, reflétant la forte demande pour les positions à effet de levier", a ajouté Strugats.

"Les taux de financement aussi élevés sont généralement temporaires - nous n'avons pas vu une telle flambée du taux de financement depuis début mars de cette année, où le financement a atteint un sommet annualisé de 145 % sur Deribit, au milieu du mouvement impulsé par les flux ETF dans le BTC," a déclaré Bohan Jiang, responsable du trading d'options BTC chez Abra.

En outre, la correction des prix a également été déclenchée par la prise de bénéfices après que le Bitcoin a atteint la barre des 100 000 dollars mercredi. L'actif a également connu des ordres de vente massifs autour du niveau des 110 000 dollars, ce qui pourrait avoir causé une prise de bénéfices.

Les analystes ont révélé que les market makers adoptent une approche prudente basée sur deux semaines de données du marché des options. Cela a causé un pic de volatilité des prix à court terme, alimenté par le BTC descendant en dessous du seuil des 100 000 dollars avec le dernier retracement.

"Les market makers évitent de s'exposer au marché. La probabilité que le marché continue d'être extrêmement haussier à présent," ont déclaré les analystes de Greeks.live dans un post.

Les BTC et ETH approchent tous deux de leurs points de douleur maximums alors que les contrats d'options ont expiré. Cependant, le marché crypto ne devrait pas être découragé et se souvenir que cet impact sur les prix est à court terme.

En fin de compte, le marché crypto rebondira et compensera les écarts.

Au 7 décembre, le Bitcoin se négocie à 101 848 dollars, en hausse de 3,40 % au cours des dernières 24 heures malgré une baisse de 20,66 % de son volume de transactions qui s'élève à 113,87 milliards de dollars et la capitalisation boursière a atteint 2,02 trillions de dollars. D'autre part, l'Ethereum est en hausse de 7,58 % au cours des dernières 24 heures pour se négocier à 4 088 dollars, tandis que son volume de transactions a augmenté de 0,19 % pour atteindre 58,38 milliards de dollars et la capitalisation boursière a atteint 492,47 milliards de dollars.