ARK Invest a publié son rapport DeFi du quatrième trimestre montrant que les stablecoins ont dépassé 300 milliards de dollars en offre totale d'ici la fin de l'année, le volume des échanges décentralisés a dépassé 1 trillion de dollars pour le cinquième trimestre consécutif, et la tokenisation d'actifs réels a plus que triplé tout au long de 2025 pour atteindre environ 19 milliards de dollars.
Que s'est-il passé : Rapport DeFi Q4 publié
La publication trimestrielle, rédigée par Lorenzo Valente et Raye Hadi, examine six secteurs majeurs de la finance décentralisée jusqu'au 31 décembre 2025.
L'offre de stablecoins a atteint des niveaux historiques malgré une contraction notable de USDe de Ethena, qui a diminué de 58 % par rapport à son pic d'octobre suite à un événement de liquidation qui a causé un dépeg temporaire sur Binance.
USDS de Sky Protocol et PYUSD de PayPal ont émergé comme les stablecoins à la croissance la plus rapide, avec des offres augmentant d'environ 140 % et 653 %, respectivement.
Ethereum (ETH) et Tron ont maintenu plus de 80 % de la part de marché des stablecoins, tandis que Solana (SOL) a repris 5 %.
USDC de Circle a dominé l'activité transactionnelle, représentant plus de 60 % de tout le volume ajusté des stablecoins malgré ne constituer que 25 % de l'offre totale. Le ratio volume/offre de ce stablecoin a grimpé à environ 88 $, représentant une augmentation de 39 % d'un trimestre à l'autre et surpassant le ratio de 22 $ de PYUSD de 66 $.
Base, le réseau Layer 2 soutenu par Coinbase, a enregistré un volume de transactions de stablecoins de 3 trillions de dollars au cours du Q4, dépassant à la fois Ethereum et Tron. Les actifs réels se sont étendus à 19 milliards de dollars, soutenus par des matières premières tokenisées de Tether et Paxos, ainsi que par la croissance du crédit privé de Maple Finance.
Les échanges décentralisés ont traité 1,1 trillion de dollars de volume de trading au comptant, PancakeSwap et Uniswap représentant collectivement environ 50 % du marché.
Les dépôts des protocoles de prêt ont diminué de 21 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 92 milliards de dollars après des liquidations sur le marché en octobre. Le rapport met également en avant les dépenses des cartes de crédit crypto, qui ont augmenté de 66 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 262 millions de dollars, EtherFi Cash capturant 52 % du volume traité principalement via Visa.
À lire aussi : Le token PUMP s'envole de 60 % alors que les memecoins Solana se réchauffent
Pourquoi cela importe : L'adoption institutionnelle de la DeFi croît
Les données signalent un engagement institutionnel continu avec l'infrastructure de la finance décentralisée malgré des baisses de revenus trimestriels dans les réseaux et applications.
Les revenus de la blockchain ont chuté de 27 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 473 millions de dollars, tandis que les revenus des applications ont diminué de 33 % suite à l'événement de liquidation d'octobre. Le rapport note que cela pourrait indiquer un passage des valorisations basées sur les frais à celles basées sur la monétisation pour les réseaux blockchain. La concurrence s'est intensifiée sur les marchés des futurs perpétuels, avec la part d'intérêt ouvert de Hyperliquid diminuant de 78 % à 52 % alors que Aster et Lighter ont gagné des parts de marché.
Lire la suite : Le rapport de Coinbase et Glassnode montre la dominance de BTC à 59 % alors que les options dépassent les futurs