Bitcoin a dépassé les 125 000 $ pour la première fois ce week-end, incitant les traders d'options à augmenter leurs paris selon lesquels la cryptomonnaie atteindra 140 000 $ d'ici la fin de l'année. Le rallye, qui a propulsé le Bitcoin de plus de 100 % au cours de la dernière année, se produit alors qu'un arrêt du gouvernement américain alimente la demande pour les actifs perçus comme des valeurs refuges.
À savoir :
- Les contrats d'options Bitcoin à court terme montrent un intérêt ouvert concentré au prix d'exercice de 140 000 $, indiquant que les traders s'attendent à de nouveaux gains avant la fin de l'année.
- Le rallye du weekend a surpris de nombreux traders, avec des positions courtes significatives liquidées alors que la cryptomonnaie a franchi le seuil des 125 000 $.
- Les fonds négociés en bourse (FNB) Bitcoin américains ont absorbé 3,2 milliards de dollars la semaine dernière, le deuxième afflux hebdomadaire le plus élevé depuis leur lancement en 2024, tandis que le fonds de BlackRock a atteint un record d'intérêt ouvert de 49,8 milliards de dollars.
La poussée du weekend déplace le marché des options
Le Bitcoin a atteint un sommet historique lundi, grimpant de 2,8 % à 126 251 $ après avoir franchi la barrière des 125 000 $ tôt samedi à New York. Le timing de la percée de samedi suggère que la liquidité réduite du weekend a permis aux traders optimistes de franchir plus facilement les niveaux de résistance.
Les données de Deribit par Coinbase montrent que les contrats d'options qui se règlent vers la fin décembre ont accumulé un intérêt ouvert substantiel autour du prix d'exercice de 140 000 $ pour les options d'achat.
Les traders ont également augmenté modérément leurs achats d'options de vente pour se protéger contre des baisses potentielles après le rallye.
Greg Magadini, directeur des dérivés chez Amberdata, a déclaré que le marché semble loin d'être épuisé. "Nous voyons actuellement le plus grand intérêt notionnel ouvert jamais enregistré pour les futures Bitcoin et les contrats perpétuels, même après une série de liquidations 'achat pour clôture'", a-t-il déclaré. "Le rallye du marché a surpris les gens, nous ne sommes pas encore au sommet, surtout que de nombreux traders ont shorté ce marché."
Jean-David Péquignot, directeur commercial chez Deribit par Coinbase, a averti que la volatilité pourrait surgir rapidement.
"À partir de maintenant, surveillez les pics de volatilité et tout changement dans le volume des options de vente comme un signal d'alerte pour des corrections à court terme", a-t-il dit. "Les haussiers ont les yeux sur 130K+, et les baissiers pourraient trouver des opportunités dans les pressions de surachat."
L'intérêt ouvert sur les échanges de cryptomonnaies pour les contrats dérivés a atteint 75 milliards de dollars. Les volumes de trading à terme sur la bourse offshore Binance et la CME basée aux États-Unis ont enregistré certains des plus grands volumes, selon Amberdata.
L'arrêt du gouvernement stimule la demande de valeurs refuges
L'avancée du Bitcoin a coïncidé avec l'arrêt du gouvernement américain qui a débuté le 1er octobre, empêchant la publication de données économiques clés, y compris les emplois non agricoles. La fermeture a redirigé l'attention des investisseurs vers des actifs traditionnellement perçus comme des réserves de valeur en période d'incertitude.
L'or a bondi à un record de plus de 3 900 $ l'once lundi, prolongeant un rallye qui dure depuis plusieurs mois. Les mouvements parallèles du Bitcoin et de l'or suggèrent que les investisseurs traitent les deux comme des couvertures contre les perturbations économiques potentielles.
La demande sur le marché au comptant a été le principal catalyseur des récents gains de prix. Douze fonds négociés en bourse (FNB) Bitcoin américains ont collecté 3,2 milliards de dollars d'afflux nets la semaine dernière, marquant la deuxième collecte hebdomadaire la plus importante depuis le lancement des produits en janvier 2024. Le iShares Bitcoin Trust ETF de BlackRock a vu son intérêt notionnel ouvert grimper à un record de 49,8 milliards de dollars vendredi, selon les données de Bloomberg.
Contrairement aux rallyes précédents principalement motivés par le trading de dérivés, les liquidations de positions avec effet de levier sont restées relativement modestes. Les traders ont liquidé environ 283 millions de dollars en positions de cryptomonnaies au cours des 24 dernières heures. Ce chiffre est pâle par rapport à la fin septembre, lorsque près de 2 milliards de dollars de positions ont été anéantis lors d'une baisse du prix du Bitcoin qui a été l'un des plus grands événements de liquidation en une seule journée de l'année, selon les données de Coinglass.
Les contrats à terme perpétuels Bitcoin et les contrats à terme à terme, qui permettent aux traders d'ajouter un effet de levier à leurs positions, ont vu une activité substantielle alors que le rallye progressait. Une vague de vendeurs à découvert a fermé leurs positions alors que le jeton commençait son mouvement à la hausse.
Adam McCarthy, analyste de recherche chez Kaiko, a déclaré que l'élan soutenu pourrait se poursuivre en décembre. "Si tout se passe bien autour des mises à jour macroéconomiques et des publications de données, nous pourrions voir une course prolongée jusqu'à la fin de l'année", a-t-il déclaré.
Les données historiques soutiennent la possibilité de gains continus en octobre. Le Bitcoin a offert des rendements moyens d'environ 22,5 % au cours d'octobre au cours de la dernière décennie, ce qui incite les traders de cryptomonnaies à appeler le mois "Uptober". D'autres actifs numériques majeurs ont également enregistré des gains lundi. Ether, la deuxième plus grande cryptomonnaie, a augmenté d'environ 5 % à 4 700 $, tandis que le XRP a enregistré une légère hausse à juste au-dessus de 3 $.
Comprendre les termes clés du marché
L'intérêt ouvert fait référence au nombre total de contrats dérivés en circulation qui n'ont pas été réglés. Lorsque l'intérêt ouvert augmente parallèlement à la hausse des prix, cela signale généralement que de nouveaux capitaux affluent sur le marché plutôt que simplement des positions existantes qui changent de mains. Les options d'achat donnent aux acheteurs le droit d'acheter un actif à un prix spécifié, tandis que les options de vente donnent le droit de vendre.
Les liquidations se produisent lorsque les bourses ferment automatiquement une position à effet de levier d'un trader parce que les pertes ont épuisé les exigences de marge du compte. Les événements de liquidation importants peuvent accélérer les mouvements de prix alors que la vente forcée ou l'achat ajoutent à la pression du marché.
Les contrats à terme perpétuels diffèrent des contrats à terme traditionnels en n'ayant pas de date d'expiration. Ces instruments utilisent un mécanisme de taux de financement pour maintenir leur prix ancré au marché au comptant, permettant aux traders de maintenir des positions à effet de levier indéfiniment sans rouler les contrats.
Réflexions finales
La confluence de la demande au comptant à travers les FNB, le positionnement sur le marché des dérivés et l'incertitude macroéconomique a créé des conditions qui pourraient soutenir le rallye du Bitcoin jusqu'à la fin de l'année. Que la cryptomonnaie atteigne le niveau de 140 000 $ visé par les traders d'options dépendra des afflux institutionnels continus et de la résolution de l'arrêt du gouvernement.