L'économiste Peter Schiff a déclaré jeudi que la stratégie très exposée à Bitcoin de Strategy est un « plus grand Ponzi » que Bitcoin lui‑même, soutenant que l'action de l'entreprise va s'effondrer avant la cryptomonnaie.
S'exprimant lors d'une interview avec Yellow.com, en marge de la Binance blockchain week, Schiff a affirmé que le marché sous‑estime ce qu'il considère comme un risque structurel plus important dans l'entreprise de Michael Saylor que dans l'actif qu'elle a accumulé.
Interrogé sur le cas d'investissement de Bitcoin par rapport à l'or, Schiff a rejeté l'idée que la cryptomonnaie fonctionne comme une couverture. Il a décrit Bitcoin comme une « monnaie fiduciaire numérique », un jeton « garanti par rien » dont la valeur dépend entièrement de la confiance et des croyances. Selon Schiff, la rareté ne le rend pas équivalent aux métaux précieux et il a réitéré que les acheteurs de Bitcoin ne font pas un investissement, mais « parient » sur une hausse des prix.
Mais Schiff a réservé ses critiques les plus virulentes à Strategy.
« Strategy est un système de Ponzi », a‑t‑il déclaré. « Strategy est vouée à s'effondrer. L'action va tomber à zéro avant Bitcoin. » Il a ajouté que, selon lui, « Strategy est une fraude plus importante que Bitcoin lui‑même », allant jusqu'à dire : « Je préférerais détenir du Bitcoin plutôt que l'action Strategy. »
Schiff a soutenu que l'activité de Strategy est devenue indissociable de la spéculation sur Bitcoin, et que les actionnaires de long terme sont exposés à un risque plus immédiat que les détenteurs de la cryptomonnaie elle‑même.
Il a affirmé que la valeur boursière de l'entreprise repose sur les attentes de nouvelles hausses de Bitcoin et sur les apports de capitaux d'investisseurs qui « se sont simplement laissés embarquer par l'engouement ».
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Il a également averti qu'un débouclage massif des positions sur Bitcoin pourrait accroître la pression sur l'action de MicroStrategy.
Schiff a prédit que les investisseurs en ETF et les acheteurs à effet de levier sortiront plus vite que l'argent frais ne pourra entrer, affirmant qu'il n'y a « pas assez de liquidité » pour absorber une vague de ventes.
Il a soutenu que les premiers détenteurs de Bitcoin ont déjà utilisé la demande générée par les ETF pour céder de grosses positions, laissant « le public crédule » exposé à de futures baisses.
Schiff a maintenu que Bitcoin et Strategy seraient voués à un effondrement final, mais il a indiqué que la dépendance de l'entreprise à l'égard de l'actif la rend plus vulnérable que l'actif lui‑même.
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