Environ 23,6 milliards de dollars d’options sur Bitcoin (BTC) expireront vendredi, marquant la plus grande échéance d’options BTC jamais enregistrée.
Ce montant représente plus de la moitié de l’intérêt ouvert total sur Deribit, la plus grande plateforme d’options Bitcoin au monde.
Le Bitcoin s’échangeait autour de 88 000 dollars mardi, en baisse après avoir brièvement touché 89 000 dollars plus tôt.
Cette échéance survient lors d’une semaine de trading raccourcie par les fêtes, période durant laquelle la liquidité du marché se raréfie généralement.
Ce qui s’est passé
Les données sur l’intérêt ouvert montrent une forte concentration d’options d’achat entre 100 000 et 120 000 dollars, signalant que les traders se sont positionnés pour une hausse.
Les options de vente se concentrent autour de 85 000 dollars, ce qui laisse penser que ce niveau représente un support clé étroitement surveillé.
Le ratio put/call s’établit à 0,38, ce qui indique que les traders recherchent davantage une exposition à la hausse qu’une protection à la baisse malgré la volatilité récente.
L’échéance de 23,6 milliards de dollars de cette année est à comparer aux 19,8 milliards de l’an dernier et aux 11 milliards de 2023.
Les teneurs de marché couvrent généralement leur exposition via des transactions sur le marché au comptant jusqu’à l’expiration des contrats.
Cette activité de couverture peut maintenir les prix proches des principaux prix d’exercice jusqu’au passage de l’échéance.
Des options combinées sur Bitcoin et Ethereum (ETH) pour un total d’environ 28 milliards de dollars seront réglées sur Deribit vendredi.
À lire aussi : IMF Confirms El Salvador Chivo Wallet Sale Negotiations Well Advanced
Pourquoi c’est important
Le calendrier tombe durant la dernière semaine de décembre, lorsque les volumes d’échange diminuent généralement, les fonds clôturant leurs livres et les traders réduisant leur exposition.
Dans un contexte de liquidité réduite, les gros ordres peuvent faire bouger les prix plus fortement que d’ordinaire.
Les fluctuations de prix à l’approche de l’échéance pourraient déclencher des mouvements volatils à mesure que les traders clôturent leurs positions et débouclent leurs couvertures.
Le Bitcoin a connu la semaine dernière des variations de prix dépassant 130 milliards de dollars de valeur notionnelle en une seule heure de séance américaine, déclenchant des liquidations sur les positions longues comme courtes.
Les traders anticipent une possible flambée de la volatilité après le Nouvel An, à mesure que de nouveaux positionnements se mettent en place après le « reset ».
Deux catalyseurs se profilent en janvier : une décision de MSCI le 15 janvier, susceptible d’affecter les entreprises détenant des trésoreries en actifs numériques, et le retour de flux de vente de calls couverts.
Ces chiffres record soulignent à quel point le marché est désormais tiré par les institutions, les flux de dérivés dictant de plus en plus l’évolution des prix.
À lire ensuite : OKX Reports Trading Growth Following April US Launch And MiCA License