Bitcoin (BTC) devrait encore renforcer son rôle de forme dominante de cryptomonnaie en 2026, tandis que la plupart des autres actifs Layer 1 devraient continuer de perdre en part de marché et en pertinence monétaire, selon Messari.
Dans ses perspectives pour 2026, Messari soutient que les marchés crypto entrent dans une phase définie moins par les cycles spéculatifs et davantage par la crédibilité monétaire.
Le Bitcoin sera porté par les forces macroéconomiques
À mesure que le Bitcoin est de plus en plus traité comme un actif macro, la société estime que les cadres traditionnels propres à la crypto, y compris le cycle de halving de quatre ans, perdent de leur pouvoir explicatif.
À la place, la trajectoire du Bitcoin devrait être façonnée par les forces macroéconomiques plus larges et par son rôle croissant dans les portefeuilles institutionnels et les bilans des gouvernements.
« Ce dont nous sommes toutefois convaincus, c’est de la trajectoire monétaire de long terme du BTC », écrit Messari, ajoutant que le Bitcoin devrait continuer de s’apprécier « en termes monétaires, à la fois face au dollar américain et à l’or » sur de longs horizons temporels.
Les Layer 1 perdent en pertinence
Le rapport présente des perspectives sombres pour les tokens Layer 1 alternatifs à l’approche de 2026.
Malgré une part importante de la capitalisation totale du marché crypto, Messari constate que la plupart des valorisations de Layer 1 restent de plus en plus déconnectées des revenus, de l’usage et de l’activité économique on-chain.
En conséquence, la société ne s’attend pas à ce que le capital se réoriente vers les Layer 1 d’une manière qui remettrait en cause la domination du Bitcoin.
« Pour les années à venir, nous ne pensons pas que cette tendance s’inversera en 2026 ni au‑delà », indique Messari, en soulignant que les Layer 1 alternatifs devraient « continuer à perdre des parts de marché au profit du BTC ».
Le rôle monétaire d’Ethereum lié à celui du Bitcoin
Ethereum (ETH) occupe une position plus complexe dans les perspectives 2026 de Messari.
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Bien que l’ETH ait retrouvé un certain élan grâce aux flux vers les ETF et à la montée des trésoreries d’actifs numériques centrées sur l’ETH, le rapport souligne que le rôle monétaire d’Ethereum reste structurellement lié au Bitcoin.
Messari note que l’ETH continue de se négocier avec une corrélation et un bêta élevés par rapport au BTC, ce qui limite sa capacité à fonctionner comme un actif monétaire indépendant.
« Le marché continue de valoriser la prime monétaire de l’ETH comme dépendante de celle du BTC », indique le rapport, en soulignant que la valorisation d’Ethereum reste liée au récit monétaire plus large du Bitcoin.
Au‑delà des deux plus grandes cryptomonnaies par capitalisation, Messari met en avant les actifs axés sur la confidentialité comme l’un des rares segments où des récits monétaires distincts pourraient persister jusqu’en 2026.
Le rapport pointe la montée des inquiétudes autour de la surveillance, de la capture institutionnelle et des monnaies numériques de banque centrale comme des facteurs qui redéfinissent la façon dont les marchés évaluent des propriétés monétaires telles que la confidentialité et la résistance à la censure.
La société d’analyse anticipe un marché crypto plus sélectif, où le capital se concentrera de plus en plus dans les actifs perçus comme des formes crédibles de monnaie.
Le rôle du Bitcoin en tant qu’actif monétaire non souverain devrait encore se renforcer, tandis qu’une grande partie du marché crypto plus large fera face à une pression croissante pour justifier sa pertinence à long terme.
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