Le directeur général de BlackRock, Larry Fink, a révélé que des fonds souverains accumulent régulièrement du Bitcoin pendant la récente baisse de la cryptomonnaie depuis son pic d’octobre au‑dessus de 125 000 $.
Fink a révélé cette activité d’achat lors d’une table ronde au sommet DealBook du New York Times.
Le PDG du plus grand gestionnaire d’actifs au monde a indiqué que les véhicules d’investissement des États-nations ont renforcé leurs positions de manière progressive à 120 000 $, 100 000 $ et dans la zone des 80 000 $.
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 92 000 $ après avoir atteint un plus haut historique proche de 126 000 $ début octobre.
Fink a souligné que ces institutions construisent des positions pluriannuelles plutôt que de spéculer sur les mouvements de prix à court terme. Il a qualifié cette approche d’accumulation stratégique en vue de la diversification de portefeuille à long terme.
Ce qui s’est passé
Fink a fait ces commentaires en partageant la scène avec le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, lors de l’événement du 4 décembre. Il a présenté le Bitcoin comme un « actif de peur » vers lequel les investisseurs se tournent face aux craintes de dépréciation monétaire et d’instabilité du système financier.
La Mubadala Investment Company d’Abou Dhabi et le fonds souverain du Luxembourg comptent parmi ceux qui ont déjà révélé des investissements dans des ETF Bitcoin au comptant. Mubadala détenait récemment environ 517,6 millions de dollars dans l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock au troisième trimestre.
Le Luxembourg a alloué 1 % de son Fonds Souverain Intergénérationnel de 730 millions de dollars aux ETF Bitcoin en octobre, devenant ainsi le premier pays de la zone euro à réaliser un investissement en cryptomonnaies fondé sur une décision de politique publique. L’Abu Dhabi Investment Council a décrit le Bitcoin comme une réserve de valeur similaire à l’or dans sa stratégie de long terme.
L’IBIT de BlackRock, lancé en janvier 2024, est devenu la ligne de produits la plus rentable de la société. L’ETF a atteint 70 milliards de dollars d’actifs en 341 jours, soit la croissance la plus rapide de l’histoire du secteur.
Pourquoi c’est important
La participation des fonds souverains signale un changement majeur dans l’attitude des institutions envers la cryptomonnaie en tant qu’actif de portefeuille légitime. L’accumulation par des États pendant les périodes de volatilité des prix démontre une confiance dans la proposition de valeur à long terme du Bitcoin plutôt que dans des dynamiques de trading à court terme.
La stratégie d’achat décrite par Fink relève du lissage du prix d’achat (dollar-cost averaging) par certains des plus grands [investors] institutionnels au monde. Cette approche permet aux fonds souverains de renforcer leur exposition sans parier sur des niveaux de prix précis dans un marché notoirement volatil.
L’évolution de Fink, d’un sceptique du Bitcoin à un défenseur institutionnel, reflète l’acceptation plus large de Wall Street pour les actifs numériques via des véhicules d’investissement réglementés. Sous sa direction, BlackRock s’est [positioned] comme la principale porte d’entrée pour les institutions de la finance traditionnelle souhaitant une exposition aux cryptomonnaies.
Le PDG a reconnu que le Bitcoin reste fortement influencé par les traders utilisant l’effet de levier, notant qu’IBIT a subi trois corrections allant jusqu’à 25 % depuis son lancement. Il a averti que le trading à court terme exige des capacités de timing de marché exceptionnelles dont la plupart des investisseurs ne disposent pas.
Fink a présenté l’attrait du Bitcoin comme une protection contre les inquiétudes liées à la dette publique, aux risques du système bancaire et à la faiblesse des monnaies. Ce positionnement distingue la cryptomonnaie des investissements traditionnels en actions et en obligations, qui représentent des paris optimistes sur la croissance économique.