Bitcoin a sous-performé l'or en tant qu'actif refuge ces derniers mois, malgré sa réputation d'"or numérique", selon le PDG de CryptoQuant Ki Young Ju.
Alors que les prix de l'or ont augmenté de 11% depuis le retour de l'ancien président américain Donald Trump sur la scène politique en février, le Bitcoin a chuté de plus de 25% pendant la même période.
Cette divergence remet en question le récit selon lequel le BTC se comporte comme une réserve de valeur traditionnelle en période d'incertitude économique.
Les analystes de marché s'attendaient à ce que le Bitcoin profite de l'instabilité macroéconomique, en particulier en raison de l'escalade des tensions commerciales sous les tarifs proposés par Trump. Cependant, au lieu d'attirer les capitaux fuyant les actions, les crypto-monnaies ont subi de profondes corrections aux côtés des actions.
Ju a noté que le Bitcoin semble être entré dans une phase baissière, les indicateurs on-chain suggérant 6 à 12 mois d'action de prix latérale ou à la baisse. Il attribue cela à une liquidité en déclin et à la fin du cycle haussier actuel.
Malgré les préoccupations à court terme, Ju reste optimiste quant au potentiel à long terme du Bitcoin, déclarant qu'il pourrait finalement dépasser la capitalisation boursière de l'or de 20 trillions de dollars.
Le Bitcoin est souvent comparé à l'or en raison de son offre fixe (21 millions de BTC) et de sa nature décentralisée. Cependant, son action de prix récente indique que les investisseurs institutionnels et particuliers favorisent encore les valeurs refuges traditionnelles comme l'or durant les périodes de stress macroéconomique.
L'analyse de CryptoQuant suggère que le Bitcoin n'a pas encore pleinement établi sa position en tant qu'actif de couverture mature, bien que ses perspectives de croissance à long terme restent intactes.