Comme Bitcoin (BTC) a atteint 100 000 $ cette année à la suite de la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles américaines, il a attiré l'attention du marché crypto, ce qui se voit dans la manière dont les traders, en particulier les baleines, ont tenté d'en tirer profit. Le prix s'est ensuite consolidé sous la barre des 100 000 $ après avoir atteint la barre des 108 000 $ la semaine dernière. Cela a amené les analystes à explorer plus en profondeur les mesures on-chain pour comprendre qui a tiré le plus de gains en Bitcoin de cette situation, révélant des schémas intéressants de sentiment de marché et de comportement des investisseurs.
Analyse on-chain révèle les profils des vendeurs
Selon les données de CryptoQuant, les investisseurs qui sont entrés sur le marché il y a six à douze mois – coïncidant avec l'anticipation initiale de l'ETF Bitcoin au comptant – ont émergé comme les principaux vendeurs lors de la récente augmentation des prix.
"L'indicateur Binary CDD montre une baisse de la vente de Bitcoin plus ancien en décembre par rapport à novembre. Cela suggère que de nombreux détenteurs à long terme pourraient anticiper des prix encore plus élevés avant de vendre", a noté l'analyste CryptoQuant Yonsei Dent.
Comportement des détenteurs à long terme et schémas historiques
La résilience des détenteurs à long terme, qui ont maintenu leurs positions malgré des opportunités de profit significatives, reflète un comportement similaire observé lors des précédents marchés haussiers. Les données historiques montrent que les investisseurs qui ont détenu du Bitcoin pendant plus d'un an attendent généralement une appréciation substantielle des prix avant de considérer des ajustements majeurs de portefeuille.
Les réserves d'échange atteignent de nouveaux creux
Un signal particulièrement convaincant provient des réserves de Bitcoin de Binance, qui ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis janvier 2024. L'analyste CryptoQuant Darkfost souligne qu'un déclin similaire des réserves d'échange a précédé une hausse de 90 % du prix du Bitcoin plus tôt dans l'année. Cette tendance de baisse des réserves d'échange indique souvent une pression de vente réduite et une confiance croissante dans les perspectives à long terme du Bitcoin.
Impact institutionnel et influence des ETF
Ajoutant du contexte aux dynamiques actuelles du marché, l'approbation et le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024 ont fondamentalement modifié le paysage des investissements institutionnels. Ces véhicules d'investissement ont accumulé plus de 200 000 BTC depuis leur création, représentant plus de 19 milliards de dollars d'actifs sous gestion aux prix actuels.
Mesures de l'offre et analyse technique
Les données de marché de Glassnode révèlent que le pourcentage de l'offre de Bitcoin qui n'a pas bougé depuis plus de deux ans a atteint 70 %, soulignant la conviction croissante parmi les investisseurs à long terme malgré la volatilité des prix. Cette mesure a historiquement correspondu avec les dernières étapes des périodes d'accumulation avant des mouvements de prix significatifs.
Katie Stockton, fondatrice de Fairlead Strategies, commente les perspectives techniques : "La consolidation de Bitcoin entre 90 000 $ et 100 000 $ représente une pause saine après le récent rallye. La pression de vente réduite de la part des détenteurs à long terme suggère que les mains fortes maintiennent leurs positions, ce qui précède typiquement la poursuite de la tendance haussière."
Catalyseurs futurs et perspectives du marché
Le prochain événement de réduction de moitié du Bitcoin, prévu pour avril 2024, ajoute une couche supplémentaire d'anticipation au marché. Les réductions de moitié précédentes ont historiquement précédé une appréciation substantielle des prix en raison de la réduction de l'offre de nouveaux Bitcoin entrant sur le marché.
À l'heure de la presse, Bitcoin se négocie à 95 567 $, en baisse de 2,7 % au cours des dernières 24 heures. Bien que la volatilité à court terme persiste, la combinaison de la réduction des réserves d'échange, du comportement fort des détenteurs et de l'adoption institutionnelle via les ETF présente une perspective potentiellement optimiste pour les perspectives à moyen terme de Bitcoin.
Cependant, les participants au marché doivent noter que le franchissement du niveau de résistance de 100 000 $ nécessitera une pression d'achat soutenue et un sentiment de marché positif. La phase actuelle de consolidation pourrait se prolonger à mesure que le marché digère les gains récents et établit un nouvel équilibre entre l'offre et la demande.