Près de deux ans après l'effondrement spectaculaire de l'échange de crypto-monnaies FTX qui a envoyé des ondes de choc dans l'industrie des actifs numériques, son fondateur Sam Bankman-Fried est retourné au tribunal aujourd'hui dans une tentative de haute volée pour annuler sa condamnation pour fraude et sa peine de prison de 25 ans.
La Cour d'appel des États-Unis pour le deuxième circuit a entendu les plaidoiries de l'équipe de défense de Bankman-Fried, qui affirme que l'ancien magnat de la crypto âgé de 33 ans s'est vu refuser des droits fondamentaux à un procès équitable lors de son procès. Au cœur de l'appel se trouve une question contentieuse : l'entrepreneur autrefois célébré était-il un escroc calculateur, ou la victime d'un système judiciaire qui s'est précipité pour juger ?
En novembre 2023, un jury de Manhattan a reconnu Bankman-Fried coupable de toutes les sept chefs d'accusation de fraude, de conspiration et de blanchiment d'argent - des accusations que les procureurs disaient constituer l'une des plus grandes fraudes financières de l'histoire américaine. Le jury a délibéré pendant moins de cinq heures avant de parvenir à leur verdict.
Selon le département de la Justice des États-Unis, Bankman-Fried a orchestré un plan pour détourner des milliards de dollars de fonds des clients déposés chez FTX, escroquant plus de 1,7 milliard de dollars aux investisseurs et plus de 1,3 milliard de dollars aux prêteurs de son entreprise de trading Alameda Research. Les procureurs ont soutenu qu'il a dirigé des co-conspirateurs pour modifier le code informatique de FTX, permettant à Alameda de retirer effectivement des montants illimités de crypto-monnaies de l'échange.
Les preuves contre lui étaient accablantes. Trois de ses plus proches associés, dont son ex-petite amie Caroline Ellison, qui dirigeait Alameda Research, et le cofondateur de FTX Gary Wang, ont témoigné contre lui après avoir plaidé coupables à leurs propres accusations. Ellison a dit aux jurés que Bankman-Fried l'avait dirigée pour commettre des crimes et qu'il croyait en une forme d'utilitarisme où les règles contre les mensonges ou le vol nuisaient à sa capacité de maximiser les avantages pour le plus grand nombre.
En mars 2024, le juge Lewis Kaplan a condamné Bankman-Fried à 25 ans de prison fédérale et l'a condamné à verser 11 milliards de dollars en confiscation. Il purge actuellement sa peine à l'établissement correctionnel fédéral de Terminal Island, en Californie, avec une date de libération prévue pour octobre 2044.
"Jamais Présumé Innocent" : La Stratégie d'Appel
L'équipe juridique de Bankman-Fried, dirigée par l'avocate Alexandra Shapiro, a déposé un appel de 102 pages en avril 2024 contestant à la fois la condamnation et la peine. La défense soutient que le procès était fondamentalement vicié dès le départ.
"Sam Bankman-Fried n'a jamais été présumé innocent," déclare le mémoire d'appel. "Il a été présumé coupable - avant même d'être inculpé. Les principes de procès équitable ont été balayés dans un tsunami de 'Peine d'abord-verdict ensuite', alors que tout le monde se précipitait pour juger après l'effondrement de FTX."
L'appel se concentre sur plusieurs arguments clés. Tout d'abord, les avocats de la défense affirment que le juge Kaplan a indûment empêché Bankman-Fried de présenter des preuves selon lesquelles FTX avait suffisamment d'actifs pour répondre aux retraits des clients au moment de son effondrement. Ils estiment que ces preuves de solvabilité auraient pu influencer la décision du jury sur le fait de savoir si la fraude avait réellement eu lieu.
Deuxièmement, la défense conteste ce qu'elle appelle une audience de prévisualisation "sans précédent". Avant que Bankman-Fried ne témoigne devant le jury, le juge Kaplan l'a obligé à témoigner devant la cour sans la présence du jury, permettant ainsi aux procureurs de le contre-interroger. Le juge a ensuite statué que certains aspects du témoignage prévu de Bankman-Fried - en particulier concernant les conseils reçus de la part des avocats de l'entreprise - ne seraient pas autorisés devant les jurés.
"Le gouvernement avait obtenu un aperçu gratuit du témoignage de Bankman-Fried, et une session de répétition gratuite pour mieux le confronter lorsqu'il témoignerait devant le jury," a écrit Shapiro dans l'appel. La défense soutient que cela a donné un avantage injuste aux procureurs et a violé les droits de Bankman-Fried.
La Réclamation de Solvabilité
En septembre 2025, quelques semaines seulement avant l'audience d'appel, un compte associé à Bankman-Fried a publié un document de 15 pages intitulé "FTX : Où est passé l'argent ?" Le mémo a ravivé sa prétention de longue date selon laquelle FTX n'a jamais été vraiment insolvable.
Le document soutient que FTX détenait 25 milliards de dollars d'actifs lorsqu'il a déposé son bilan en novembre 2022, y compris des milliards d'avoirs en crypto-monnaies et des participations précieuses dans des entreprises comme la startup d'intelligence artificielle Anthropic, la plateforme de trading Robinhood, et SpaceX. Bankman-Fried soutient que l'effondrement de l'échange a été causé par une crise de liquidité - une incapacité à répondre aux demandes de retrait immédiates - plutôt que par une insolvabilité réelle.
Ses allégations ont trouvé un certain soutien dans le processus de récupération de la faillite. Le patrimoine en faillite de FTX a récupéré entre 14,7 milliards et 16,5 milliards de dollars en actifs et a remboursé les créanciers tout au long de l'année 2025. Selon le plan de réorganisation approuvé, 98 % des clients de FTX doivent recevoir 118 % de la valeur en dollars de leurs réclamations à partir de novembre 2022.
Cependant, ce pourcentage de recouvrement est profondément trompeur. Parce que les remboursements sont calculés en fonction des prix de crypto-monnaies au moment de l'effondrement de FTX, les clients qui détenaient des Bitcoins - lesquels se négociaient autour de 17 000 $ en novembre 2022 mais dépassent maintenant 96 000 $ - ne recevront qu'une fraction de ce que leurs avoirs vaudraient aujourd'hui. De plus, une grande partie de la valeur récupérée a été obtenue grâce à des investissements chanceux, en particulier la participation de FTX dans Anthropic, que l'héritage a vendue pour plus de 880 millions de dollars.
Longues Chances et Grâce Présidentielle ?
Les experts juridiques donnent peu de chance à l'appel de Bankman-Fried. Annuler une condamnation nécessite généralement de prouver que des erreurs juridiques significatives se sont produites et ont probablement affecté l'issue du procès. La force du dossier de l'accusation - appuyée par des témoins coopérants ayant une connaissance directe des crimes présumés - rend la réversion particulièrement difficile.
"D'une certaine manière, Sam se battait avec une main attachée dans le dos," a déclaré Michael Bloch, avocat pénaliste non impliqué dans l'affaire, aux journalistes. "Le jury n'a jamais vu l'image complète." Pourtant, les procureurs ont défendu l'équité du procès dans leur mémoire de réponse, soutenant que l'audience de prévisualisation a peut-être en fait aidé Bankman-Fried à affiner son témoignage.
Avec ses options juridiques qui s'amenuisent, les spéculations ont crû que Bankman-Fried pourrait chercher une grâce présidentielle de Donald Trump. Les spéculations se sont intensifiées après les récentes grâces de Trump à l'égard de deux personnalités éminentes de la crypto-monnaie : Ross Ulbricht, qui a fondé le marché noir Silk Road, et Changpeng Zhao, fondateur de l'échange de crypto monnaies Binance qui a plaidé coupable pour des violations de blanchiment d'argent.
Dans une interview de mars 2025 avec Tucker Carlson, Bankman-Fried a discuté de son expérience en prison et a réfléchi à la politique des crypto-monnaies, laissant entrevoir des vues davantage alignées sur les Républicains. Bien qu'il se soit abstenu de demander officiellement une grâce, l'interview a alimenté les spéculations sur ses intentions. Selon les marchés de prédiction, les chances d'une grâce pour Bankman-Fried ont augmenté après la clémence de Trump pour d'autres entrepreneurs de la crypto.
Que Se Passe-t-il Ensuite
Le panel de la Cour d'appel du deuxième circuit - composé de trois juges - examinera les arguments présentés aujourd'hui ainsi que le compte-rendu détaillé du procès. La cour a plusieurs options : elle pourrait confirmer la condamnation et la peine, ordonner un nouveau procès devant un autre juge, renvoyer l'affaire pour un nouveau prononcé de la peine, ou dans de rares cas, annuler des parties du verdict entièrement.
Une décision n'est pas attendue avant plusieurs mois, car les tribunaux d'appel prennent généralement un temps considérable pour examiner les affaires complexes et publier des avis écrits. Si le tribunal d'appel statue contre Bankman-Fried, il pourrait éventuellement solliciter un examen par l'ensemble du deuxième circuit ou même la Cour suprême, bien que les tribunaux supérieurs n'acceptent qu'une faible fraction de ces demandes.
Pendant ce temps, les retombées de l'effondrement de FTX continuent de remodeler l'industrie des crypto-monnaies. L'affaire est devenue un conte édifiant sur les dangers d'une surveillance réglementaire insuffisante et de la concentration du pouvoir dans les échanges cryptographiques. Les législateurs ont cité le fiasco de FTX comme preuve de la nécessité de réglementations plus strictes, tandis que les défenseurs de l'industrie soutiennent que les lois existantes sur la fraude étaient suffisantes pour poursuivre les actes répréhensibles.
Pour les milliers de clients de FTX qui attendent encore le remboursement complet de leurs réclamations, les procédures d'appel de Bankman-Fried offrent peu de réconfort. Bien que le processus de faillite ait dépassé les attentes initiales en matière de récupération, de nombreux investisseurs estiment qu'ils ont perdu bien plus que de l'argent - ils ont perdu confiance dans une industrie qui promettait autrefois de révolutionner la finance.
Alors que les parents de Bankman-Fried, tous deux professeurs de droit à Stanford, ont assisté aux débats d'aujourd'hui depuis la galerie du tribunal, la question demeure de savoir si leur fils pourra monter un retour juridique réussi ou s'il passera les deux prochaines décennies derrière les barreaux, un symbole édifiant de la chute la plus spectaculaire de la crypto.