La société canadienne de trésorerie Solana Sol Strategies a déposé le formulaire 40-F auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis, sollicitant l'approbation pour lister ses actions sur le marché Nasdaq sous le symbole boursier "STKE". Ce mouvement représente une étape importante pour l'adoption institutionnelle de Solana et intervient alors que les grandes banques d'investissement considèrent de plus en plus SOL comme un actif viable pour la trésorerie d'entreprise.
Le cours de l'action de Sol Strategies a grimpé de 4,39 % lors de la session de bourse de mardi suite à l'annonce de dépôt à la SEC, avec des actions atteignant un pic à 2,42 dollars canadiens (1,76 $ US) avant de clôturer à 2,38 dollars canadiens (1,73 $ US). La réaction positive du marché reflète la confiance des investisseurs dans l'alignement stratégique de l'entreprise au sein de l'écosystème Solana en pleine croissance.
Cependant, le titre reste en baisse de 17 % depuis le début de l'année et a chuté de 61 % par rapport à son sommet historique de 6,1 dollars canadiens atteint le 22 janvier 2025, selon les données du marché. La société a rapporté une perte nette de 3,5 millions de dollars au cours du trimestre se terminant le 31 mars 2025, soulignant les défis rencontrés par les entreprises publiques axées sur les cryptomonnaies dans des conditions de marché volatiles.
Le dépôt du formulaire 40-F est une exigence obligatoire pour les entreprises canadiennes cherchant à enregistrer des titres pour le commerce sur le marché des États-Unis. Si elle est approuvée, Sol Strategies passerait de sa cotation actuelle sur la bourse canadienne des valeurs mobilières sous le ticker "HODL" au bien plus grand Nasdaq Capital Market.
Cette démarche fournirait à Sol Strategies un accès à une base d'investisseurs nettement plus large. La bourse du Nasdaq représente la deuxième plus grande bourse au monde avec une capitalisation boursière de 30,12 trillions de dollars et plus de 3 300 sociétés cotées, contre les 762 titres totaux de la bourse canadienne des valeurs mobilières au 30 avril 2024.
Stratégie agressive d'accumulation de trésorerie Solana
Sol Strategies s'est positionnée en tant que pionnière de l'adoption de Solana d'entreprise à travers sa stratégie agressive d'accumulation de trésorerie. Au 2 juin, l'entreprise détenait plus de 420 000 jetons SOL, valant environ 61,32 millions de dollars aux prix actuels. Cette détention substantielle fait de Sol Strategies l'un des plus grands détenteurs d'entreprise de jetons Solana dans le monde.
La stratégie de trésorerie de l'entreprise s'étend au-delà de la simple accumulation. En avril 2025, Sol Strategies a émis des billets convertibles d'une valeur de 500 millions de dollars spécifiquement pour acheter et staker des jetons SOL, permettant à l'entreprise de générer des rendements supplémentaires à partir de ses avoirs grâce au mécanisme de preuve de participation de Solana.
Les ambitions de Sol Strategies vont bien au-delà de ses avoirs actuels. Le 27 mai, l'entreprise a révélé qu'elle avait déposé un prospectus auprès des régulateurs canadiens qui pourrait permettre l'émission de nouvelles actions pour lever jusqu'à 1 milliard de dollars. Cette levée de capital massive serait dirigée vers d'autres investissements dans l'écosystème Solana, potentiellement faisant de Sol Strategies l'un des plus grands investisseurs institutionnels de Solana dans le monde.
L'ampleur de ces plans d'expansion reflète la confiance de la direction dans les perspectives à long terme de Solana et l'acceptation croissante de SOL en tant qu'actif de trésorerie légitime.
Validation institutionnelle par le soutien de Cantor Fitzgerald
Le dépôt de Sol Strategies au Nasdaq coïncide avec un soutien institutionnel significatif de Solana en tant qu'actif de trésorerie d'entreprise. Les analystes de Cantor Fitzgerald ont récemment noté que les entreprises détenant Solana comme actifs de trésorerie sont positionnées pour surperformer leurs pairs détenant du Bitcoin ou de l'Ethereum, principalement en raison des opportunités de rendement en staking de Solana.
Cantor Fitzgerald a initié la couverture de trois entreprises de trésorerie Solana, y compris Sol Strategies, marquant un changement significatif dans l'analyse crypto institutionnelle. Les analystes de la banque d'investissement ont fait valoir que Solana a dépassé Ethereum en termes de croissance récente des développeurs et de performance technique, citant des mesures on-chain montrant un débit supérieur et une latence inférieure.
Contrairement aux stratégies de trésorerie Bitcoin et Ethereum, l'exposition à Solana permet aux entreprises de gagner un rendement supplémentaire grâce au staking, offrant un avantage convaincant pour les trésoriers d'entreprise. Cette capacité à générer du rendement répond à une limitation clé des stratégies de trésorerie Bitcoin, où les entreprises se contentent de détenir des actifs sans générer de retours.
Le mécanisme de staking permet à Sol Strategies de potentiellement gagner des rendements annuels de 5 à 7 % sur ses avoirs SOL tout en conservant l'exposition à l'appréciation des prix. Ce potentiel de double retour a attiré l'attention institutionnelle et pourrait stimuler une adoption d'entreprise plus large des stratégies de trésorerie Solana.
Contexte du marché
Sol Strategies opère dans un paysage de plus en plus concurrentiel d'entreprises publiques axées sur les cryptomonnaies. Tandis que MicroStrategy a ouvert la voie avec le modèle de trésorerie Bitcoin d'entreprise en détenant plus de 15 milliards de dollars en BTC, Sol Strategies représente une nouvelle génération d'entreprises misant sur des cryptomonnaies alternatives pour la gestion de trésorerie.
L'accent de l'entreprise sur Solana reflète une reconnaissance institutionnelle plus large des capacités techniques du réseau et de l'écosystème en croissance. Le haut débit de Solana, ses faibles coûts de transaction et une activité de développement robuste l'ont positionné comme un concurrent sérieux d'Ethereum pour les applications institutionnelles.
Le dépôt de Sol Strategies à la SEC représente l'engagement de l'entreprise à opérer dans des cadres réglementaires établis alors que l'adoption institutionnelle des cryptomonnaies s'accélère. La volonté de l'entreprise de se soumettre au processus de cotation rigoureux du Nasdaq démontre sa confiance dans son modèle d'affaires et son infrastructure de conformité.
Cette démarche reflète également des tendances plus larges dans la réglementation des cryptomonnaies, où les entreprises cherchent de plus en plus à opérer dans des cadres financiers traditionnels plutôt que de poursuivre des approches purement décentralisées.
Avantages techniques et opérationnels
L'architecture technique de Solana offre plusieurs avantages aux utilisateurs institutionnels qui ont contribué à l'orientation stratégique de Sol Strategies. Le mécanisme de consensus de preuve d'historique du réseau permet une finalité de transaction en moins d'une seconde et le traitement de plus de 50 000 transactions par seconde, le rendant adapté aux applications institutionnelles à haute fréquence.
Les coûts de transaction inférieurs de Solana par rapport à Ethereum le rendent plus pratique pour les activités de trading fréquent et de rééquilibrage de portefeuille nécessaires aux investisseurs institutionnels. La cotation de Sol Strategies au Nasdaq, si elle est approuvée, pourrait créer des précédents importants pour d'autres entreprises axées sur les cryptomonnaies cherchant à accéder aux grandes bourses américaines. Le succès de l'entreprise pourrait encourager d'autres sociétés à poursuivre des stratégies de trésorerie Solana similaires et à chercher des cotations sur les marchés publics.
La validation institutionnelle fournie par la couverture de Cantor Fitzgerald et les efforts de conformité réglementaire de Sol Strategies suggèrent que l'adoption de Solana parmi les institutions financières traditionnelles pourrait s'accélérer dans les mois à venir. Malgré les développements positifs, Sol Strategies fait face à des défis importants, notamment la volatilité du marché des cryptomonnaies, l'incertitude réglementaire et la concurrence des acteurs établis. Les récentes pertes trimestrielles de l'entreprise et la baisse de sa performance boursière par rapport à ses niveaux historiques illustrent les risques associés aux modèles d'affaires axés sur les cryptomonnaies.
De plus, le réseau Solana a connu des pannes périodiques et des défis techniques qui pourraient affecter la confiance institutionnelle et les stratégies de trésorerie bâties autour des avoirs SOL. Le dépôt de Sol Strategies à la SEC pour une cotation au Nasdaq représente une étape significative dans l'adoption institutionnelle de Solana et l'évolution de la trésorerie crypto d'entreprise. Avec des avoirs SOL substantiels, des plans d'expansion agressifs et un soutien institutionnel de Cantor Fitzgerald, l'entreprise est bien positionnée pour bénéficier de l'acceptation croissante des stratégies de trésorerie en cryptomonnaies alternatives.
Le succès de la demande de cotation de Sol Strategies au Nasdaq pourrait ouvrir la voie à une adoption institutionnelle plus large de Solana et établir de nouveaux repères pour les entreprises publiques axées sur les cryptomonnaies cherchant à accéder aux marchés de capitaux traditionnels.