Visa a annoncé mardi qu'elle commencera à tester un système permettant aux entreprises de financer des paiements internationaux en utilisant des stablecoins plutôt qu'en maintenant des dépôts en espèces dans des comptes bancaires étrangers. Le géant du traitement des paiements a déclaré que le programme pilote implique des partenaires non nommés et s'étendra en 2026.
Ce qu'il faut savoir :
- Visa pilote un programme permettant aux banques et aux entreprises de transfert de fonds de pré-financer des comptes avec des stablecoins au lieu de devises traditionnelles pour les transactions transfrontalières
- L'initiative fait suite à l'adoption du Genius Act, une législation fédérale établissant des normes réglementaires pour les émetteurs de stablecoins aux États-Unis
- Les observateurs de l'industrie voient cette démarche comme une preuve que les institutions financières établies adaptent la technologie des stablecoins plutôt que de la considérer uniquement comme une concurrence
Le cadre réglementaire stimule l'adoption institutionnelle
Mark Nelsen, qui dirige le développement des produits pour les solutions commerciales et de transfert d'argent de Visa, a déclaré que le Genius Act a fondamentalement modifié la manière dont les grandes institutions financières abordent les jetons numériques. "Le Genius Act a tout changé. Cela a rendu tout tellement plus légitime," a déclaré Nelsen à Reuters. "Avant cette clarté réglementaire, toutes les grandes institutions étaient un peu hésitantes."
L'initiative pilote cible les banques, les entreprises de transfert de fonds et d'autres institutions financières qui maintiennent actuellement des comptes pré-financés dans plusieurs devises. Ces entités immobilisent souvent un capital substantiel dans des comptes étrangers pour faciliter les paiements locaux. En substituant les stablecoins aux dépôts en devises traditionnelles, les institutions participantes pourraient accélérer le traitement des transactions tout en réduisant le capital immobilisé.
Intégration technologique plutôt que perturbation
Les stablecoins sont des jetons numériques conçus pour maintenir une valeur constante grâce à un adossement par des actifs conventionnels tels que le dollar américain ou les titres du Trésor. Leur capacité à transférer rapidement des fonds transfrontaliers a suscité des inquiétudes parmi les analystes qu'ils pourraient réduire la part de marché des processeurs de paiement et des institutions bancaires régionales.
Matthew Tuttle, PDG de Tuttle Capital Management, a qualifié le changement de fondamental.
"Les stablecoins passent du gadget crypto à la plomberie financière," a déclaré Tuttle.
Il a noté que son entreprise a lancé un fonds négocié en bourse inversé sur les banques régionales en partie basé sur cette évaluation. "C'est l'une des raisons pour lesquelles nous avons lancé un fonds négocié en bourse inversé sur les banques régionales car je pense que les régionales sont en difficulté," a-t-il dit. Le fonds prend de la valeur lorsque les actions des banques régionales baissent.
L'approche de Visa montre comment certains acteurs établis choisissent l'intégration plutôt que la résistance. Nelsen a souligné que l'infrastructure de paiement existante représente un investissement important que les nouveaux entrants auraient du mal à reproduire. "La quantité de logiciels et de technologies déployés dans le monde pour les paiements est difficile à recréer," a-t-il dit. "Il semble donc plus probable d'incorporer la technologie stablecoin dans les flux existants."
L'entreprise n'a pas révélé quelles institutions financières participent au programme pilote. Visa a également refusé de préciser un calendrier de déploiement commercial plus large au-delà d'indiquer des plans d'expansion pour l'année prochaine.
Comprendre les principaux termes financiers
Les stablecoins représentent une catégorie de cryptomonnaie conçue pour minimiser la volatilité des prix grâce à un adossement par des actifs. Contrairement au Bitcoin ou à l'Ether, qui fluctuent en fonction de la demande du marché, les stablecoins maintiennent généralement un ratio de valeur d'un pour un avec les actifs de réserve. Le Genius Act, évoqué dans les discussions de l'industrie, a établi des exigences fédérales de surveillance pour les émetteurs de stablecoins, y compris des normes de réserve et des protocoles d'audit.
Les systèmes de paiement transfrontaliers exigent traditionnellement que les entreprises maintiennent des comptes dans plusieurs devises à travers différentes juridictions. Cette pratique, connue sous le nom de préfinancement, immobilise le capital d'exploitation mais garantit que les fonds sont disponibles pour un décaissement immédiat en monnaies locales. La substitution des stablecoins au préfinancement traditionnel pourrait réduire le montant de capital que les entreprises doivent garder en réserve tout en maintenant la rapidité des transactions.
Réflexions finales
Le programme pilote de stablecoin de Visa reflète une acceptation plus large des jetons numériques au sein de l'infrastructure financière établie à la suite de la clarification réglementaire américaine. L'initiative cherche à préserver les réseaux de paiement existants tout en incorporant une technologie plus récente pour des gains d'efficacité.