Ethereum (ETH), cofondateur Vitalik Buterin, remet en question l’orientation des marchés de prédiction, avertissant qu’ils dérivent vers des paris spéculatifs à court terme et s’éloignent de la valeur sociétale plus large, tout en proposant une refonte radicale qui pourrait remettre en cause le rôle des stablecoins in crypto.
Dans un X post publié dimanche, Buterin a indiqué que les plateformes de prédiction ont atteint une échelle significative, avec suffisamment de volume pour faire vivre des traders à plein temps.
Mais il a soutenu qu’elles « sur-convergent vers un adéquation produit‑marché malsaine », de plus en plus centrée sur les paris sur le prix des cryptos et les paris sportifs, qui génèrent des revenus mais peu de valeur informationnelle à long terme.
De la spéculation à la couverture
Buterin a présenté la question sous l’angle de qui, en fin de compte, perd de l’argent sur les marchés de prédiction.
Aujourd’hui, a‑t‑il suggéré, une grande partie du modèle repose sur des « traders naïfs » qui placent de mauvais paris.
Sans être intrinsèquement immoral, il a averti qu’une dépendance excessive à cette dynamique incite les plateformes à cultiver un engagement de faible qualité, une dérive qu’il a qualifiée de « corposlop ».
À la place, il a défendu des marchés qui privilégient les « hedgers », des participants prêts à accepter de petites pertes attendues en échange d’une réduction du risque.
À titre d’exemple, il a décrit des investisseurs détenant des actions biotech qui pourraient utiliser des marchés de prédiction politique pour couvrir les résultats électoraux influençant l’exposition de leur portefeuille.
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Dans ce cadre, les marchés de prédiction deviennent des mécanismes d’assurance plutôt que des produits de divertissement.
Au‑delà des stablecoins
L’idée la plus prospective de Buterin va plus loin.
Il s’est demandé si, au fond, les utilisateurs souhaitent réellement des stablecoins adossés au dollar américain, ou s’ils veulent simplement une stabilité de prix liée à leurs dépenses réelles.
Il a proposé un système où les utilisateurs détiendraient des paniers personnalisés de parts de marchés de prédiction, indexés sur les prix des biens et services qu’ils consomment effectivement.
Un modèle d’IA local pourrait générer une couverture sur mesure représentant un certain nombre de jours de dépenses prévues.
Dans ce modèle, la monnaie fiduciaire devient inutile. Les utilisateurs pourraient détenir des actifs volatils comme l’ETH ou des actions pour la croissance et compter sur les couvertures via les marchés de prédiction pour la stabilité.
Des obstacles pratiques et réglementaires demeurent
Ce concept exigerait une liquidité profonde, des mécanismes de tarification sophistiqués et des actifs libellés dans quelque chose que les participants souhaitent réellement détenir.
Il soulève aussi des questions réglementaires, en particulier si ces marchés ressemblent à une exposition synthétique à des real-world economic outcomes.
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