Nasdaq a demandé l'approbation pour quadrupler la limite quotidienne de négociation des options liées à l'ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock Inc. alors que la demande institutionnelle continue de croître. La proposition ferait passer le plafond de contrats de 250 000 à 1 million pour le fonds négocié sous le ticker IBIT.
Ce qui s'est passé : la bourse propose une hausse de la limite
La Securities and Exchange Commission a indiqué mercredi que l'International Securities Exchange de Nasdaq avait déposé une demande visant à élargir les limites de position et d'exercice pour les options IBIT.
La demande aligne les plafonds de négociation de l'ETF Bitcoin sur les limites actuellement appliquées aux options sur iShares MSCI Emerging Markets, iShares China Large-Cap ETF et iShares MSCI EAFE ETF, selon le document déposé. Il s'agit de la deuxième demande d'augmentation pour les options IBIT depuis le lancement des contrats.
En janvier, peu après l'obtention de l'autorisation pour les options, Nasdaq a augmenté la limite quotidienne par dix pour la porter à 250 000 contrats, à mesure que l'activité de négociation s'accélérait. La SEC a approuvé cet ajustement en juillet.
IBIT s'est imposé comme l'acteur dominant sur le marché des ETF Bitcoin, détenant environ 70 milliards de dollars d'actifs.
L'intérêt ouvert sur les options IBIT a dépassé 50 milliards de dollars à son pic en octobre, s'approchant des niveaux observés sur Deribit, la plus grande bourse d'options crypto. Les contrats liés à IBIT représentent 98 % de l'ensemble des échanges d'options sur ETF Bitcoin et 96 % de l'intérêt ouvert total, selon des données compilées par Bloomberg.
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Pourquoi c'est important : l'adoption institutionnelle s'accélère
L'augmentation proposée reflète des changements fondamentaux dans la façon dont les investisseurs institutionnels accèdent aux marchés des cryptomonnaies, selon Tim Sun, chercheur principal chez Hashkey Group. Cette extension « indique des besoins substantiels en couverture, gestion du risque et construction de stratégies plus sophistiquées », a-t-il déclaré.
Les grandes institutions financières se tournent vers des produits réglementés pour leur exposition au Bitcoin.
JPMorgan Chase & Co. a déposé cette semaine une demande pour lancer des billets structurés indexés sur IBIT, et d'autres émetteurs pourraient proposer des produits similaires, a noté Sun. « Il est raisonnable de s'attendre à ce que davantage de produits structurés adoptent IBIT comme actif sous-jacent, ce qui est une conséquence naturelle d'une participation institutionnelle plus profonde dans le Bitcoin », a-t-il déclaré.
Le recours croissant aux produits négociés en bourse marque une rupture avec la détention directe de cryptomonnaies et les dérivés non réglementés. Les options réglementées offrent aux investisseurs institutionnels des outils pour la couverture de portefeuille et le positionnement stratégique tout en opérant dans des cadres de conformité établis.
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