Bitcoin a enregistré une réaction limitée à l’annonce de l’achat d’1 milliard $ par Strategy. L’entreprise a acquis plus de 10 000 Bitcoin le 9 décembre. Les observateurs de marché s’attendaient à un rallye immédiat qui ne s’est jamais matérialisé.
Ce qui s’est passé : la mécanique OTC
Quinten Francois, un analyste, a expliqué pourquoi la transaction n’a pas eu d’impact visible sur le prix. Les desks de gré à gré (OTC) ont absorbé l’intégralité du flux d’achats sans passer par les bourses publiques.
Les opérateurs OTC ont obtenu l’offre via plusieurs canaux privés sur plusieurs jours. Les mineurs écoulant leurs récompenses de bloc ont fourni une partie du stock. Les sociétés de capital‑risque sortant de certaines positions ont ajouté une offre supplémentaire.
Les teneurs de marché rééquilibrant leurs portefeuilles et les trésoreries d’entreprise restructurant leurs réserves ont complété le reste.
Andrew Tate a remis en question l’absence de mouvement de prix le 9 décembre. Francois a précisé que les ordres institutionnels de 5 000 à 10 000 BTC ne sont jamais exécutés en un seul bloc. Les desks étalent les achats sur plusieurs jours ou semaines pour éviter de perturber le marché.
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Pourquoi c’est important : la demande dans l’ombre
Cet achat montre comment l’accumulation institutionnelle contourne la découverte publique des prix. L’infrastructure OTC évite le slippage en faisant correspondre de gros acheteurs et des vendeurs privés avant de toucher la liquidité des bourses.
Les rallyes de prix exigent que la demande sur le marché ouvert dépasse l’offre visible. L’allocation de Strategy n’a jamais atteint les carnets d’ordres publics. La transaction est passée par des canaux privés conçus pour maintenir la stabilité des prix tout en transférant des positions de plusieurs milliards de dollars.
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