Le USDT de Tether est le roi évident du marché des stablecoins. Pourquoi même se demander quelle stablecoin utiliser, non ? Faux. Il y a de nombreux facteurs à prendre en compte et certaines alternatives qui pourraient valoir votre attention. La plus évidente est, bien sûr, le USDC de Circle. Mais il y a des prétendants plus prometteurs. L'un des plus prometteurs est le FDUSD né à Hong Kong.

Comme nous l'avons indiqué un peu plus tôt, Tether est sur le point de franchir une capitalisation boursière historique de 120 milliards de dollars.

Il est temps que nous opposions les principales stablecoins pour voir quelle stablecoin vaut la peine d'être utilisée en 2024.

Introduction : Qu'est-ce que les Stablecoins et Pourquoi Avez-vous Besoin d'Eux ?

Les stablecoins ont rapidement évolué pour devenir des composants indispensables de l'écosystème des crypto-monnaies. Pourquoi ? Parce qu'ils comblent le fossé entre le monde volatil des actifs numériques et la stabilité des monnaies fiduciaires traditionnelles.

Leur importance réside dans leur capacité à fournir un moyen d'échange stable et une réserve de valeur dans le marché des crypto-monnaies. Ils atténuent les fluctuations de prix inhérentes aux crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum. Ils conservent toujours la même valeur, quelle que soit la fluctuation globale du marché des cryptos.

Ainsi, les stablecoins sont parfaits pour différents objectifs que les traders, investisseurs, et institutions pourraient poursuivre. Les stablecoins sont des outils fiables pour les transactions, la couverture, et l'accès aux services financiers décentralisés.

La montée des stablecoins a non seulement facilité des expériences de trading plus fluides mais a également joué un rôle crucial dans l'expansion de la finance décentralisée (DeFi). Ils sont devenus une pierre angulaire pour la liquidité dans les échanges cryptographiques et un refuge sûr pendant les périodes de volatilité du marché.

Parmi les multiples stablecoins, Tether (USDT) et USD Coin (USDC) se sont imposés comme des acteurs de premier plan, chacun apportant des fonctionnalités et des approches uniques en matière de stabilité, de conformité, et d'intégration au marché.

De nouveaux prétendants apparaissent constamment, défiant les leaders établis, comme le fait efficacement le First Digital USD (FDUSD).

Ces stablecoins, bien qu'ils partagent l'objectif commun de maintenir une valeur stable, diffèrent par leurs modèles opérationnels, leur conformité réglementaire, leurs niveaux de transparence, et leurs intégrations technologiques.

En fonction de vos objectifs personnels, comprendre ces différences est crucial si vous souhaitez utiliser les stablecoins au maximum.

Domination des Stablecoins et Développements Récents

Les stablecoins sont en plein essor.

En septembre 2024, la capitalisation boursière totale des stablecoins a grimpé à plus de 169 milliards de dollars. Cela marque une augmentation de 38,5 % par rapport à 122 milliards de dollars en octobre 2023.

Tether (USDT) continue de dominer le marché des stablecoins, commandant une part impressionnante de 70,4 % avec une capitalisation boursière s'approchant du cap des 120 milliards de dollars. Cette domination est alimentée par des afflux de capitaux constants et une adoption généralisée sur diverses plateformes et échanges.

Et ils ne ratent pas l'occasion de l'utiliser pour continuer à renflouer la masse musculaire.

Au cours du mois dernier uniquement, Tether a frappé un milliard de dollars supplémentaires sur la blockchain Ethereum et 100 millions de dollars sur Tron.

D'autres stablecoins enregistrent également des avancées significatives.

Le USDC de Circle a connu une croissance constante, dépassant presque l'USDT dans la plupart des termes.

Mais c'est le First Digital USD (FDUSD), le nouveau venu, qui a démontré une croissance remarquable.

Au cours des 30 derniers jours, la capitalisation boursière de FDUSD a augmenté de 47%, atteignant 2,94 milliards de dollars. Cette expansion rapide met en évidence l'appétit pour des stablecoins alternatifs offrant des fonctionnalités différentes ou se conformant à des cadres réglementaires régionaux (plus à ce sujet dans une minute).

La croissance robuste des stablecoins est influencée par plusieurs facteurs.

Les préoccupations mondiales concernant l'inflation ont poussé les individus et les institutions à rechercher des actifs capables de préserver la valeur sans exposition à la volatilité des cryptos traditionnelles. Dans des pays comme l'Argentine ou l'Afrique du Sud, les gens apprennent rapidement à faire confiance aux stablecoins, en raison de la nature fragile de leur confiance envers leurs gouvernements et leurs politiques fiscales.

Ainsi, l'affaiblissement des monnaies fiduciaires a conduit à une adoption accrue des stablecoins comme moyen de préserver la richesse et de faciliter les transactions internationales sans les contraintes des systèmes bancaires traditionnels, souvent corrompus et capricieux.

D'autre part, les stablecoins sont devenus un outil multifonctionnel pour les traders expérimentés sur les plateformes DeFi. Les utilisateurs peuvent maintenant prêter, emprunter et gagner des intérêts sur leurs avoirs en stablecoins, intégrant encore plus ces actifs dans le tissu de la finance numérique.

Jetons un œil à comment deux des principales stablecoins - USDT et USDC - se comparent les uns aux autres et à un sérieux et rapide prétendant - FSUSD.

Tether (USDT) - Histoire et Données Financières

Tether (USDT), lancé en 2014, a été le pionnier du concept de stablecoins en introduisant un jeton numérique indexé sur le dollar américain sur une base de 1:1.

À l'époque, l'idée semblait assez étrange. Qui aurait besoin d'une représentation numérique d'un simple dollar américain, se demandaient les gens.

Le temps a rectifié les choses, cependant.

L'innovation de Tether a apporté une solution au problème de la volatilité dans le trading de cryptomonnaies. Permettant aux utilisateurs de passer dans et hors des positions cryptos sans revenir aux monnaies fiduciaires, économisant ainsi du temps et réduisant les coûts de transaction.

La capitalisation boursière de l'USDT a connu une croissance exponentielle, maintenant aux alentours de 119 milliards de dollars. Cette croissance reflète son acceptation généralisée et la confiance qui lui est accordée par la communauté crypto, malgré les controverses en cours. La capacité de Tether à fournir de la liquidité sur divers échanges a cimenté sa position en tant que composant critique de l'infrastructure sur le marché crypto. Pour certains utilisateurs, l'USDT est le véritable sang du marché crypto, plutôt que Bitcoin ou Ethereum.

<u> Capitalisation boursière de l'USDT, 12 derniers mois / CoinMarketCap </u>

Ce qui est encore plus convaincant, c'est que l'USDT a récemment surpassé Visa en termes de valeur transactionnelle. Une grande partie de ce succès est due à une décision judicieuse de frapper des USDT sur différentes blockchains. Avec le temps, Tron s'est révélé plus rapide qu'Ethereum pour les transactions USDT, et les frais sont nettement inférieurs.

Mais chaque rose a ses épines. Il en va de même pour l'USDT.

Tether a fait face à des critiques importantes sur sa transparence et la nature de ses réserves.

Les critiques et les régulateurs ont remis en question si Tether détient suffisamment d'actifs pour couvrir tous les jetons USDT en circulation.

Dans le passé, Tether prétendait que l'USDT était entièrement soutenu par des dollars américains détenus en réserve. Des divulgations ultérieures ont révélé que les réserves comprenaient un mélange d'espèces, d'équivalents de trésorerie, et d'autres actifs, y compris des papiers commerciaux et des prêts.

En 2024, Tether a rapporté un bénéfice net de 5,2 milliards de dollars au premier semestre, principalement alimenté par des investissements dans les bons du Trésor américains et d'autres actifs. Malgré sa rentabilité, des questions sur la transparence de ses réserves persistent.

Les autorités ont constamment exercé des pressions sur Tether pour divulguer des audits détaillés de ses avoirs, conduisant à des tensions réglementaires. Le manque d'états financiers entièrement transparents et vérifiés de manière indépendante reste une question litigieuse qui pourrait affecter les opérations de Tether et la confiance des utilisateurs à long terme.

Et c'est quelque chose que vous devriez définitivement prendre en considération si vous êtes sur le point de faire confiance à Tether avec certains de vos actifs et votre richesse.

USD Coin (USDC) - Histoire et Données Financières

USD Coin (USDC) a été introduit en 2018 grâce à une collaboration entre Circle et Coinbase, deux acteurs de renom et respectables dans l'industrie des cryptomonnaies.

Dès sa création, l'USDC a été conçu avec un fort accent sur la conformité réglementaire et la transparence, se positionnant comme une alternative fiable aux autres stablecoins. Et par autres, nous entendons bien sûr l'USDT de Tether, qui était, à l'époque, déjà la principale cryptomonnaie de son genre.

Et Circle fait beaucoup de choses de manière absolument différente.

L'USDC maintient son parité avec le dollar américain grâce à une politique de réserve stricte, garantissant que chaque jeton USDC est soutenu 1:1 par des dollars américains détenus dans des comptes séparés auprès d'institutions financières réglementées. Pour renforcer la confiance, l'USDC fournit des attestations mensuelles de Grant Thornton LLP, un cabinet comptable de premier plan, vérifiant l'adéquation de ses réserves.

En 2024, la capitalisation boursière de l'USDC s'élève à environ 35,88 milliards de dollars, faisant de lui le deuxième stablecoin le plus important derrière Tether. L'USDC a gagné une traction considérable, en particulier parmi les investisseurs institutionnels et au sein de l'écosystème DeFi, où sa transparence et sa conformité sont hautement valorisées.

<u> Capitalisation boursière de l'USDC, 12 derniers mois / CoinMarketCap </u>

En termes simples, pour de nombreux utilisateurs, l'USDC est simplement une option plus transparente et plus fiable que l'USDT, souvent entouré d'un halo de scandales et de luttes avec les autorités et les législateurs.

L'intégration de l'USDC dans les systèmes financiers mondiaux est facilitée par des partenariats stratégiques avec des institutions financières majeures et des entreprises technologiques.

Sa conformité avec la réglementation Markets in Crypto-Assets (MiCA) en Europe illustre l'engagement de l'USDC à s'aligner sur des normes réglementaires en évolution. Et cela marque une fois de plus le contraste frappant avec la manière dont l'USDT évolue.

Cette approche proactive a non seulement élargi sa base d'utilisateurs, mais a également positionné l'USDC favorablement dans les discussions sur l'avenir des actifs numériques régulés.

Tout comme son ennemi juré, l'USDC a été à la pointe de l'innovation technologique, soutenant plusieurs réseaux de blockchain au-delà de l'Ethereum, y compris Algorand, Solana, et Stellar.

First Digital USD (FDUSD) - Histoire et Données Financières

First Digital USD (FDUSD) est l'une des nouvelles additions à ... Contenu: marché des stablecoins. Il a été lancé par First Digital Trust, une institution financière basée à Hong Kong spécialisée dans les solutions de conservation et de services d'actifs. FDUSD vise à fournir une option de stablecoin sécurisée et conforme, répondant particulièrement au marché asiatique.

Malgré son entrée relativement récente, FDUSD a déjà connu une croissance significative.

Au cours des 30 derniers jours, sa capitalisation boursière a augmenté de 47 %, atteignant 2,94 milliards de dollars.

Cette ascension rapide peut être attribuée à plusieurs facteurs.

FDUSD met l'accent sur le respect total des réglementations régionales, séduisant les utilisateurs et les institutions dans les juridictions où la supervision réglementaire est stricte. Il se rapproche beaucoup plus de l'USDC que de l'USDT à cet égard.

Le soutien complet des actifs est également une caractéristique ici. FDUSD s'engage à maintenir un soutien total des réserves, offrant aux utilisateurs la confiance que chaque jeton est échangeable contre sa valeur équivalente en dollars américains. Cela aide à renforcer la confiance, pour le moins.

Il est également utile de mentionner que l'intégration de FDUSD dans les principales bourses offshore a amélioré sa liquidité et son accessibilité, en en faisant une alternative viable aux stablecoins établis comme l'USDT.

L'accent mis sur les transactions transfrontalières est la fonctionnalité phare de FDUSD. Le nouveau stablecoin asiatique est conçu pour faciliter les paiements transfrontaliers efficaces, répondant à un besoin crucial de la finance mondiale, en particulier dans les régions où les services bancaires traditionnels peuvent être limités ou coûteux.

Bien que la part de marché de FDUSD reste modeste par rapport à l'USDT et l'USDC, sa trajectoire de croissance et son positionnement stratégique suggèrent qu'il pourrait devenir un acteur important dans l'arène des stablecoins. Particulièrement dans certains marchés régionaux spécifiques, mais il y a des signes de gain de popularité dans le monde entier.

USDT, USDC, et FDUSD : Analyse Comparative - Résilience, Durabilité, et Réputation

Les stablecoins USDT, USDC, et FDUSD, bien qu'ils partagent l'objectif fondamental de maintenir une valeur stable indexée sur le dollar américain, diffèrent sensiblement dans leurs approches de la transparence opérationnelle, de la conformité réglementaire, de l'intégration technologique et des stratégies de marché.

Une analyse approfondie de ces différences est essentielle pour comprendre leurs positions respectives sur le marché et leurs développements futurs potentiels. C'est ainsi que vous définissez où placer votre argent.

Transparence Opérationnelle et Gestion des Réserves

Comme mentionné ci-dessus, l'USDT a historiquement été moins transparent quant à ses avoirs en réserve.

Bien que Tether ait fourni des attestations et des rapports périodiques, ceux-ci n'ont pas toujours satisfait les autorités réglementaires ou les critiques exigeant des audits complets par des tiers réputés. La composition des réserves de l'USDT a été un point de préoccupation, une partie importante ayant été détenue précédemment sous forme de papier commercial et d'autres actifs plutôt que d'équivalents de trésorerie. Ce manque de transparence totale soulève des questions quant à la capacité de Tether à répondre aux demandes de rachat lors de périodes de stress élevé sur le marché. Plus les gens retirent leurs actifs, plus la pression que Tether devra affronter sera grande.

En revanche, l'USDC a construit sa réputation sur la transparence opérationnelle.

Circle, l'émetteur de l'USDC, fournit des attestations régulières et détaillées de ses réserves, réalisées par Grant Thornton LLP. Ces rapports incluent des informations sur les types d'actifs détenus et confirment que les réserves sont détenues dans des comptes séparés. L'engagement de l'USDC en faveur de la transparence s'étend à la conformité avec les réglementations Know Your Customer (KYC) et Anti-Money Laundering (AML), ce qui renforce sa crédibilité auprès des régulateurs et des utilisateurs institutionnels.

FDUSD met également l'accent sur le soutien complet des actifs et la conformité réglementaire.

Mais en tant que stablecoin plus récent, FDUSD doit encore établir un historique à long terme de transparence. Son association avec First Digital Trust, une entité réglementée, ajoute une couche de crédibilité. Cependant, FDUSD devra continuer à renforcer sa confiance grâce à des rapports constants et transparents et des audits indépendants pour consolider sa réputation. S'il parvient à aller plus loin sans scandales ni moments douteux, il suivra davantage la voie tracée par l'USDC. Cela marquera un contraste avec l'USDT et rendra la concurrence encore plus vive.

Conformité Réglementaire et Intégration Globale

Préféreriez-vous confier vos économies ou vos actifs opérationnels à une entité 100 % légale ou à une entité régulièrement au bord d'une guerre avec les autorités ? Eh bien, à moins que vous ne soyez fan de Pavel Durov, la réponse est assez évidente.

La conformité réglementaire est un différenciateur critique parmi les stablecoins, influençant leur adoption et leur intégration dans le système financier mondial.

Encore une fois, l'USDT a été confronté à des défis réglementaires, notamment des enquêtes et des amendes liées à ses divulgations de réserves et à ses opérations. Ces problèmes ont conduit à des restrictions dans certaines juridictions et ont poussé certaines institutions à limiter ou à éviter l'utilisation de l'USDT en raison de préoccupations en matière de conformité.

Par exemple, avec la mise en œuvre de MiCA, de nombreux services et plateformes européens s'apprêtent à se débarrasser de l'USDT, y compris Binance dans de nombreux pays de l'UE.

Cela pourrait ne rien signifier pour vous si vous venez d'autres parties du monde, mais en Europe, l'USDT semble sur le point de perdre ses positions dominantes.

L'USDC a engagé de manière proactive des discussions avec les régulateurs et a conçu ses opérations pour répondre aux exigences réglementaires des principaux marchés. Sa conformité à la réglementation MiCA en Europe et son adhésion aux réglementations financières américaines positionnent l'USDC en tant que stablecoin pouvant être utilisé en toute confiance par les institutions et les entités opérant dans des environnements réglementaires stricts.

Vous n'aimez peut-être pas le fait que vous devez expliquer à vos partenaires commerciaux pourquoi vous choisissez l'USDC plutôt que l'USDT, mais en termes d'obstacles légaux, l'USDC semble être un choix plus clair.

FDUSD opère dans le cadre réglementaire de Hong Kong et d'autres juridictions asiatiques. Son accent sur la conformité dans ces régions en fait un choix attractif pour les utilisateurs et les entreprises opérant en Asie. À mesure que les paysages réglementaires mondiaux évoluent, la capacité de FDUSD à naviguer et à se conformer aux réglementations internationales sera cruciale pour son expansion. Les experts ne doutent pas que FDUSD se conformera à toutes sortes de demandes légales à mesure que l'adoption généralisée augmentera. Cela en fait un autre concurrent de taille pour l'USDT.

Intégration Technologique et Participation à l'Écosystème

Il est difficile de comparer directement les vitesses de transaction et les frais de l'USDT, de l'USDC et du FDUSD en raison du fait qu'ils opèrent sur différentes blockchains. Mais il y a tout de même quelques informations que vous devez connaître.

L'USDT (Tether) est disponible sur plusieurs blockchains, notamment Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), et d'autres comme Solana et Binance Smart Chain.

Sur le réseau Ethereum, les transactions USDT peuvent subir des vitesses plus lentes et des frais plus élevés en raison de la congestion du réseau et de la hausse des prix du gaz (atteignant parfois quelques dollars par 100 dollars envoyés). En revanche, l'USDT sur le réseau Tron offre des vitesses de transaction plus rapides et des frais nettement inférieurs, en faisant un choix populaire pour les utilisateurs qui priorisent l'efficacité des coûts et des transferts rapides.

L'USDC (USD Coin) fonctionne également sur plusieurs blockchains, telles qu'Ethereum, Algorand, Solana et Stellar. Comme pour l'USDT, les transactions USDC sur Ethereum peuvent être coûteuses et plus lentes en raison de la congestion du réseau.

Cependant, sur des réseaux comme Solana et Algorand, les transactions USDC sont beaucoup plus rapides et entraînent des frais minimes, souvent seulement quelques fractions de centime, grâce à la capacité de traitement élevée et à la scalabilité de ces réseaux.

Quoi qu'il en soit, dans la plupart des cas, le réseau plus large de l'USDT permet des frais moins chers que l'USDC (Tron vs Solana blockchain, pour ce qui est du sujet). Mais pour les petites transactions, la différence est négligeable. Ainsi, pour la plupart des utilisateurs communs, ils sembleront adéquatement similaires.

FDUSD (First Digital USD) est un stablecoin plus récent, et des données spécifiques sur ses vitesses de transaction et ses frais sont encore relativement limitées.

FDUSD fonctionne sur Ethereum, une blockchain plutôt lente en ce moment, et Binance Smart Chain qui met l'accent sur des temps de transaction rapides et des frais relativement bas pour renforcer son attrait pour les paiements mondiaux.

Quoi qu'il en soit, il serait prudent de dire qu'en général, la vitesse de transaction et les frais devraient être améliorés ici par rapport à l'USDT sur Tron et à l'USDC sur Solana.

Stratégie de Marché et Base Utilisateur

Les stratégies de marché de ces stablecoins influencent leur adoption et la démographie de leurs bases utilisateur.

L'USDT cible une large base d'utilisateurs, des traders de détail aux grandes institutions, en offrant une grande liquidité et une disponibilité sur de nombreuses plateformes d'échange. Ses frais de transaction faibles sur certains réseaux, comme Tron, en font un choix attractif pour les traders à fort volume et ceux recherchant des transactions rentables.

L'USDC se concentre sur l'adoption institutionnelle et l'intégration dans les services financiers réglementés. Ses partenariats avec des institutions financières établies et des entreprises de fintech reflètent une stratégie visant à instaurer la confiance et à faciliter des opérations financières à grande échelle.

FDUSD se positionne stratégiquement au sein des marchés asiatiques, répondant aux besoins des utilisateurs nécessitant des solutions de paiement transfrontières efficaces et la conformité aux réglementations régionales. Sa croissance dans ces marchés indique un alignement réussi avec les besoins de sa base utilisateur cible.

Évaluation des Risques et Durabilité

Chaque stablecoin est confronté à des risques pouvant affecter sa durabilité et sa position sur le marché.

Les principaux risques de l'USDT découlent de l'examen réglementaire et des actions en justice potentielles qui pourraient limiter ses opérations. De plus, toute perte significative de confiance due à des problèmes de transparence des réserves pourrait entraîner une diminution rapide de sa capitalisation boursière et de sa liquidité.

Les risques de l'USDC sont liés aux changements réglementaires qui pourraient imposer de nouvelles exigences ou des restrictions aux stablecoins. Bien que son positionnement de conformité soit un atout, il soumet également l'USDC aux incertitudes des réglementations en évolution.

FDUSD est confronté à des défis liés à la construction de sa part de marché dans un...Content: un environnement concurrentiel et l'établissement d'une confiance à long terme. Les changements réglementaires dans ses régions d'exploitation ou les évolutions géopolitiques plus larges pourraient également avoir un impact sur sa croissance.

Conclusion

Conclusion : bien que l'USDT, l'USDC et le FDUSD aient tous pour objectif fondamental de fournir de la stabilité au sein du marché des cryptomonnaies, leurs différences en matière de transparence, de conformité, d'intégration technologique et de stratégies de marché s'adressent à différents segments du marché.

La domination de l'USDT est ancrée dans sa liquidité et son adoption généralisée, le rendant indispensable pour de nombreux traders et échanges. Cependant, les préoccupations persistantes concernant la transparence et la conformité réglementaire présentent des risques potentiels. Si vous souhaitez que vos actifs soient dans une pièce de monnaie qui est largement populaire et acceptée littéralement partout sur la planète, l'USDT est le choix qu'il vous faut.

L'engagement de l'USDC envers la transparence et l'adhésion réglementaire attire les institutions et les utilisateurs qui privilégient la sécurité et la conformité. Ses intégrations technologiques et son soutien à l'innovation le placent bien pour croître dans les marchés réglementés et les applications financières avancées. Si vous êtes un citoyen respectueux des lois (en particulier, vivant en Europe), l'USDC est la voie à suivre. Sûr et solide.

Le FDUSD, en tant que stablecoin émergent, tire parti des opportunités régionales, en se concentrant sur la conformité et l'efficacité des transactions transfrontalières. Son succès dépendra de sa capacité à instaurer la confiance et à étendre ses intégrations au sein du système financier mondial. Mais, à l'heure actuelle, c'est déjà un choix plutôt intéressant pour les utilisateurs en Asie, où le FDUSD est déjà devenu une sorte d'USDC local.