Avantis

Apa itu Avantis?

Avantis adalah bursa perpetual terdesentralisasi native-Base untuk leverage lintas aset, yang memungkinkan trader mengambil eksposur sintetis long atau short terhadap aset kripto dan pasar dunia nyata seperti valuta asing, logam, indeks, dan saham menggunakan likuiditas berbasis USDC alih-alih buku order tersentralisasi.

Masalah inti protokol ini sempit namun relevan secara komersial: sebagian besar venue perpetual on-chain memusatkan likuiditas di sekitar kripto mayor, sementara akses ke aset makro berleverage tetap terfragmentasi, kustodial, atau off-chain; Avantis mencoba menyelesaikan hal ini dengan menggabungkan mesin perpetual berbasis oracle, vault likuiditas USDC, dan desain produk berleverage tinggi ke dalam satu venue on-chain. Fitur pembeda utamanya bukan sekadar bahwa ia adalah “perps terdesentralisasi” secara umum, melainkan karena ia menawarkan leverage sintetis lintas aset dan model “zero-fee perpetuals” di mana trader tidak membayar biaya pembukaan, penutupan, atau pinjaman tetap dan sebagai gantinya berbagi keuntungan ketika suatu posisi ditutup dalam kondisi untung, sebuah struktur yang dijelaskan dalam dokumentasi Zero-Fee Perpetuals milik protokol itu sendiri. (docs.avantisfi.com)

Avantis paling tepat dipahami sebagai aplikasi derivatif DeFi yang niche namun berkecepatan tinggi, bukan sebagai Layer 1 general-purpose atau jaringan smart contract yang luas. Per data Agustus 2026 yang dicek untuk penjelasan ini, agregator data pasar menempatkan AVNT di kisaran ratusan bawah–tengah menurut peringkat market cap, dengan CoinMarketCap menunjukkan peringkat sekitar 400-an dan CoinGecko menunjukkan peringkat yang lebih lemah di 600-an, menegaskan bagaimana aset kripto berkapitalisasi kecil dapat menunjukkan perbedaan peringkat yang bermakna di berbagai penyedia data. Skala di tingkat protokol lebih relevan daripada peringkat token spot: dasbor Avantis di DefiLlama menunjukkan total value locked (TVL) puluhan juta dolar di Base, volume notional perpetual 30 hari bernilai miliaran dolar, dan volume kumulatif perpetual jauh di atas jumlah modal pasif yang disetor, sementara materi fondasi Avantis sendiri menyebutkan lebih dari 65.000 pengguna.

Kombinasi tersebut menyiratkan bahwa jejak ekonomi protokol terutama digerakkan oleh arus trading berleverage, bukan oleh akumulasi TVL pasif, sebuah perbedaan yang penting karena volume notional perps dapat meningkat secara mekanis dengan leverage dan tidak merepresentasikan jenis “aktivitas nyata” yang sama seperti penyelesaian spot, pembayaran, atau transfer aset tanpa leverage. (coinmarketcap.com)

Siapa Pendiri Avantis dan Kapan Didirikan?

Avantis Labs muncul pada tahun 2023, pada periode ketika infrastruktur derivatif DeFi sedang pulih dari deleveraging kredit 2022–2023 dan ketika ekosistem Ethereum Layer 2 bersaing untuk menarik aplikasi dengan arus order tinggi.

Proyek ini menggalang pendanaan seed sebesar 4 juta dolar AS pada September 2023 yang dipimpin oleh Pantera Capital, dengan partisipasi Founders Fund, Galaxy, Coinbase’s Base Ecosystem Fund, dan Modular Capital, menurut TechCrunch dan catatan investasi Pantera. Profil publik mengidentifikasi Harsehaj “Sehaj” Singh sebagai salah satu co-founder dan chief executive, sementara profil proyek di CoinMarketCap juga menyebut Raymond Dong sebagai pendiri atau operator pendiri senior; Avantis Foundation kemudian menjadi entitas ekosistem yang terkait dengan token AVNT dan kerangka tata kelola. (techcrunch.com)

Narasi proyek ini telah berkembang dari sebuah venue perpetual di Base yang dirancang untuk profil risiko LP yang canggih menjadi sebuah “universal leverage layer” yang lebih luas untuk pasar makro on-chain. Materi awal menekankan tranching LP dan leverage sintetis yang efisien modal, khususnya kemampuan penyedia likuiditas untuk memilih eksposur risiko–imbal hasil alih-alih secara pasif menanggung satu pool monolitik. Dokumentasi dan materi token selanjutnya menggeser fokus ke perps aset dunia nyata, zero-fee perpetuals, staking AVNT, buyback terprogram dan roadmap burn, serta arsitektur Avantis v2 di masa depan. Evolusi ini secara komersial masuk akal tetapi juga menaikkan standar: Avantis tidak lagi hanya dinilai terhadap DEX native-Base, namun juga terhadap pemain lama derivatif kripto, venue perpetual tersentralisasi, dan pesaing RWA-perp yang muncul dengan model likuiditas dan jejak regulasi yang berbeda. (techcrunch.com)

Bagaimana Cara Kerja Jaringan Avantis?

Avantis tidak mengoperasikan jaringan konsensusnya sendiri, sehingga tidak perlu dianalisis sebagai blockchain berbasis proof-of-work, proof-of-stake, atau DAG.

Ini adalah protokol lapisan aplikasi yang dideploy di Base, sebuah rollup Ethereum Layer 2 yang dibangun dengan arsitektur OP Stack.

Dokumentasi teknis Base sendiri menggambarkannya sebagai rollup yang data transaksinya diposting ke Ethereum untuk ketersediaan data, dengan sequencer yang memproduksi blok L2 dan validator yang menurunkan serta memeriksa state L2 dari data L1. Dalam praktiknya, Avantis mewarisi lingkungan eksekusi, model biaya, asumsi finalitas, dan risiko sentralisasi sequencer dari Base, sementara Ethereum menyediakan jangkar akhir untuk penyelesaian dan ketersediaan data. (docs.base.org)

Pada tingkat protokol, Avantis menggunakan model perpetual sintetis, bukan buku order limit terpusat konvensional. Trader membuka posisi berleverage terhadap vault likuiditas USDC, dengan harga yang disuplai melalui eksekusi berbasis oracle dan dengan keeper yang bertanggung jawab atas aksi terkait eksekusi; dokumentasi biaya keeper Avantis menyatakan bahwa order dieksekusi oleh bot keeper dan biaya eksekusi diteruskan untuk menutup biaya gas. Arsitektur likuiditas juga telah ditingkatkan: dokumentasi vault LP Avantis menjelaskan migrasi menuju vault avUSDC terpadu, yang direpresentasikan sebagai token vault bergaya ERC-4626, di mana modal LP berfungsi sebagai pihak lawan terhadap trade dan memperoleh biaya trading alih-alih sekadar mendapat keuntungan dari kerugian trader. Model keamanannya karena itu memiliki beberapa lapisan: risiko penyelesaian dan sequencing Ethereum/Base, risiko smart contract Avantis, risiko oracle dan eksekusi keeper, serta transfer risiko pasar antara trader, buffer vault, dan LP. docs.avantisfi.com

Bagaimana Tokenomics AVNT?

AVNT adalah token ERC-20 di Base dengan total suplai tetap 1 miliar token, menurut dokumentasi token AVNT resmi dan halaman token Avantis Foundation. Alokasinya secara material sangat berfokus pada insentif: materi foundation menyatakan bahwa lebih dari setengah suplai disisihkan untuk komunitas melalui airdrop, insentif on-chain, dan hibah ekosistem, sementara investor dan tim/penasihat secara bersama-sama mewakili minoritas besar dari suplai.

Per snapshot pasar Agustus 2026, hanya sekitar sepertiga dari suplai maksimum yang tampak beredar di agregator data utama, yang berarti AVNT masih membawa risiko unlock dan emisi di masa depan meskipun suplai maksimumnya dibatasi. Suplai maksimum yang dibatasi sendiri tidak otomatis membuat aset tersebut secara ekonomi deflasioner; pertanyaan relevannya adalah apakah burn dan permintaan riil melampaui vesting, reward, dan insentif likuiditas dari waktu ke waktu. (docs.avantisfi.com)

Utilitas AVNT dirancang seputar tata kelola, staking, insentif, diskon biaya, dan backstop protokol, bukan sebagai token gas. Dokumentasi staking security-module menggambarkan sistem di mana pemegang dapat melakukan staking AVNT untuk mendukung keamanan LP, memperoleh reward AVNT dan XP boost, serta menghadapi risiko slashing teoretis jika terjadi kekurangan vault yang parah. Berdasarkan dokumen terakhir yang ditinjau, staking menargetkan APR dalam denominasi AVNT sekitar 20%, tetapi ini paling tepat ditafsirkan sebagai emisi insentif, bukan hasil kas native. Secara ekonomi, yang lebih penting adalah program buyback dan burn, yang mengalokasikan 30% dari biaya pembukaan, penutupan, dan biaya ketika trader menang yang memenuhi syarat per hari untuk pembelian pasar dan burn, dengan roadmap untuk meningkatkan porsi tersebut di atas 50% jika ekonomi protokol dan efisiensi modal LP memungkinkan.

Ini menciptakan keterkaitan yang lebih jelas antara penggunaan dan suplai token dibanding banyak token tata kelola lain, tetapi tetap bergantung pada keberlanjutan biaya trading, spread yang kompetitif, dan kemampuan protokol untuk menghindari subsidi volume secara tidak ekonomis. (docs.avantisfi.com)

Siapa yang Menggunakan Avantis?

Penggunaan Avantis terkonsentrasi di derivatif DeFi, khususnya trading spekulatif berleverage, bukan di pembayaran, gaming, atau penyelesaian enterprise. Metrik protokol di DefiLlama menunjukkan bahwa volume notional perpetual berkali-kali lipat dari TVL, yang merupakan hal normal bagi venue berleverage namun penting secara analitis karena ini berarti volume utama dapat melebih-lebihkan kedalaman ekonomi pengguna unik jika jaminan yang sama didaur ulang di berbagai trade berleverage tinggi. Dokumentasi Avantis sendiri menegaskan poin yang sama secara tidak langsung: zero-fee perpetuals dirancang untuk trader berleverage tinggi, dengan aset yang didukung termasuk kripto mayor dan meme pada leverage tinggi, sementara produk biaya tetap yang lebih luas mendukung forex, komoditas, indeks, dan saham. Klaim penggunaan yang paling kredibel karenanya bukan bahwa Avantis telah menciptakan adopsi aset dunia nyata yang bersifat umum, melainkan bahwa itu telah menemukan ceruk product‑market di antara trader on-chain yang mencari leverage makro dan kripto tanpa menggunakan bursa terpusat. defillama2.llamao.fi

Hubungan institusional protokol ini terutama berupa dukungan ventura dan ekosistem, bukan adopsi enterprise dalam arti tradisional. Pantera, Founders Fund, Galaxy, Base Ecosystem Fund dan Modular Capital berpartisipasi dalam putaran seed, dan DefiLlama kemudian mencatat putaran Seri A tambahan pada 2025 dengan Pantera, Founders Fund, SALT, Symbolic Capital dan Flowdesk sebagai bagian dari investornya. Hubungan-hubungan ini penting karena dapat meningkatkan akses pasar, kredibilitas, dan kemitraan likuiditas, tetapi tidak boleh disamakan dengan penggunaan institusional yang teregulasi atas venue perdagangan tersebut. Dukungan ekosistem Base milik Coinbase relevan secara strategis karena Avantis bersifat native di Base dan mendapatkan manfaat dari distribusi dan eksekusi berbiaya rendah di chain tersebut, namun protokol ini tetap merupakan sebuah aplikasi dengan kontrol risikonya sendiri, bukan bursa derivatif yang dioperasikan oleh Coinbase. (techcrunch.com)

Apa Risiko dan Tantangan untuk Avantis?

Avantis menghadapi eksposur regulasi yang luar biasa kompleks karena menawarkan eksposur sintetis berleverage ke kripto, FX, komoditas, indeks, dan ekuitas—kategori-kategori yang dapat melibatkan kerangka kerja derivatif, komoditas, sekuritas, dan perlindungan konsumen, bergantung pada yurisdiksi pengguna dan desain produk. Materi publik yang ditinjau tidak menunjukkan adanya persetujuan ETF spot AVNT atau gugatan klasifikasi token SEC/CFTC besar yang secara spesifik menuduh AVNT sebagai sekuritas, tetapi ketentuan lama Avantis dan layar aksesnya sendiri membatasi orang AS atau akses dari AS, dan panduan CFTC secara umum memperlakukan penawaran futures, opsi, atau produk serupa kepada pelanggan AS sebagai aktivitas yang mungkin memerlukan pendaftaran kecuali jika ada pengecualian yang berlaku. Terpisah dari itu, ada perkara merek dagang AS aktif yang diajukan pada Desember 2025 di Southern District of New York oleh American Century Companies dan American Century Proprietary Holdings terhadap Avantis Foundation, Lumena Labs, dan Harsehaj Singh, yang menuduh pelanggaran merek dagang di bawah Lanham Act; ini bukan perkara hukum sekuritas, tetapi merupakan beban material terkait merek dan litigasi. avantisfi.org

Risiko sentralisasi juga tidak sepele. Pada level chain, Avantis bergantung pada sequencing rollup Base, tata kelola OP Stack, dan jalur penyelesaian di Ethereum; sementara dokumentasi Base menggambarkan validator dan verifikasi bergaya fraud-proof, banyak optimistic rollup secara historis bergantung pada sequencing tersentralisasi atau semi‑tersentralisasi, yang dapat memengaruhi asumsi liveness, pengurutan, dan resistensi sensor. Pada level protokol, Avantis bergantung pada kualitas oracle, keandalan keeper, parameter risiko, desain buffer vault, serta proses tata kelola atau admin yang mengubah biaya, pasar yang didukung, dan aturan slashing. Tekanan kompetitif sangat intens: sistem derivatif bergaya Hyperliquid, GMX, dYdX, Gains Network, Synthetix, Ostium dan venue RWA‑perp atau cross‑margin lain semuanya bersaing untuk mendapatkan perhatian trader, modal market‑maker dan distribusi antarmuka. Jika para pesaing menawarkan likuiditas lebih dalam, eksekusi lebih ketat, cross‑margining yang lebih baik atau posisi regulasi yang lebih jelas, narasi zero‑fee dan RWA milik Avantis mungkin tidak cukup untuk mempertahankan pangsa pasarnya. (docs.base.org)

Bagaimana Prospek Masa Depan Avantis?

Roadmap terverifikasi berfokus pada ekspansi dari sebuah protokol perps native‑Base menjadi tumpukan infrastruktur leverage yang lebih komprehensif. Roadmap Avantis mencantumkan integrasi LP yang dapat dikomposisikan dengan protokol seperti money market dan venue hasil terstruktur, vault market‑making terdesentralisasi, lebih dari 100 aset dunia nyata, serta Avantis v2 sebagai L2 khusus dengan cross‑margin untuk aset kripto dan RWA dan efisiensi modal yang secara material lebih tinggi.

Roadmap khusus AVNT juga mengarah pada peningkatan staking, diskon biaya dan buyback berbasis pencapaian, sementara dokumentasi buyback yang sudah berjalan menunjukkan alokasi biaya saat ini sebesar 30% dengan rencana peningkatan setelah peningkatan ekonomi selesai.

Ini adalah arah yang masuk akal untuk sebuah venue derivatif: cross‑margining dapat meningkatkan efisiensi modal, lingkungan eksekusi khusus dapat mengurangi latensi dan batasan produk, dan vault yang dapat dikomposisikan dapat memperluas permintaan LP. docs.avantisfi.com

Hambatan strukturalnya adalah setiap item roadmap meningkatkan kompleksitas.

Lebih banyak pasar RWA memerlukan cakupan oracle yang kuat, penanganan jam pasar, kontrol risiko gap, dan kebijakan akses yang peka yurisdiksi; sebuah L2 khusus dapat meningkatkan kinerja tetapi akan memperkenalkan asumsi baru terkait bridge, sequencer, dan tata kelola; dan alokasi buyback yang lebih tinggi dapat berbenturan dengan kompensasi LP jika pendapatan trading tidak cukup berkelanjutan. Viabilitas jangka panjang Avantis oleh karena itu kurang bergantung pada jalur harga AVNT dan lebih pada apakah protokol dapat mengonversi volume nominal tinggi menjadi generasi biaya berulang yang disesuaikan risiko tanpa terlalu bergantung pada emisi, churn yang digerakkan leverage, atau insentif sementara. Aset ini tetap merupakan eksposur token aplikasi terhadap sebuah venue derivatif terspesialisasi, bukan jaringan moneter luas, sehingga kasus investasinya sebaiknya dievaluasi melalui kualitas pendapatan trading, retensi LP, kinerja mesin risiko, ketahanan regulasi dan kredibilitas roadmap infrastruktur v2, bukan melalui narasi pertumbuhan generik sektor RWA.