Tether’s USDT adalah raja pasar stablecoin yang jelas. Kenapa repot-repot bertanya stablecoin mana yang harus digunakan, benar? Salah. Ada banyak faktor yang harus dipertimbangkan dan beberapa alternatif yang mungkin layak mendapat perhatian Anda. Yang paling jelas adalah, tentu saja, Circle’s USDC. Namun ada pesaing yang lebih menjanjikan. Salah satu yang paling menjanjikan adalah Hong Kong-born FDUSD.
Seperti yang kami tunjukkan lebih awal, Tether hampir mencapai kapitalisasi pasar historis sebesar $120 miliar.
Saatnya kita mempertemukan stablecoin terkemuka secara langsung untuk melihat stablecoin mana yang layak digunakan di 2024.
Pengantar: Apa Itu Stablecoins dan Mengapa Anda Membutuhkannya?
Stablecoin dengan cepat berevolusi menjadi komponen indispensabel dari ekosistem cryptocurrency. Mengapa? Karena mereka menjembatani kesenjangan antara dunia aset digital yang fluktuatif dan stabilitas mata uang fiat tradisional.
Signifikansi mereka terletak pada kemampuan mereka untuk menyediakan media pertukaran yang stabil dan penyimpanan nilai di dalam pasar kripto. Mereka mengurangi fluktuasi harga bawaan dari cryptocurrency seperti Bitcoin dan Ethereum. Mereka selalu mempertahankan nilai yang sama, terlepas dari fluktuasi pasar kripto secara keseluruhan.
Dengan demikian, stablecoin sangat cocok untuk berbagai tujuan yang mungkin ingin dicapai oleh pedagang, investor, dan institusi. Stablecoin adalah alat yang andal untuk transaksi, lindung nilai, dan mengakses layanan keuangan terdesentralisasi.
Kebangkitan stablecoin tidak hanya memfasilitasi pengalaman perdagangan yang lebih halus tetapi juga memainkan peran penting dalam ekspansi keuangan terdesentralisasi (DeFi). Mereka telah menjadi dasar bagi likuiditas di bursa kripto dan tempat berlindung yang aman selama periode volatilitas pasar.
Di antara banyaknya stablecoin, Tether (USDT), USD Coin (USDC) telah muncul sebagai pemain terkemuka, masing-masing membawa fitur dan pendekatan unik terhadap stabilitas, kepatuhan, dan integrasi pasar.
Pesaing baru terus muncul, menantang pemimpin yang sudah mapan, seperti yang dilakukan secara efektif oleh First Digital USD (FDUSD).
Stablecoin ini, meski berbagi tujuan umum menjaga nilai yang stabil, berbeda dalam model operasionalnya, kepatuhan regulasi, tingkat transparansi, dan integrasi teknologi.
Tergantung pada tujuan pribadi Anda, memahami perbedaan ini penting jika Anda ingin menggunakan stablecoin dengan hasil maksimal.
Dominasi Stablecoin dan Perkembangan Terkini
Stablecoin sedang naik daun.
Hingga September 2024, total kapitalisasi pasar stablecoin telah melonjak menjadi lebih dari $169 miliar. Ini menandai peningkatan substansial sebesar 38,5% dari $122 miliar pada Oktober 2023.
Tether (USDT) terus mendominasi pasar stablecoin, memegang pangsa yang mengejutkan senilai 70,4% dengan kapitalisasi pasar mendekati tonggak $120 miliar. Dominasi ini didorong oleh masuknya modal secara konsisten dan adopsi yang luas di berbagai bursa dan platform.
Dan mereka tidak melewatkan kesempatan untuk menggunakannya untuk terus membangun massa otot.
Dalam sebulan terakhir saja, Tether mencetak tambahan $1 miliar di blockchain Ethereum dan $100 juta di Tron.
Stablecoin lainnya juga membuat langkah signifikan.
Circle’s USDC telah tumbuh secara stabil, hampir melampaui USDT dalam banyak hal.
Namun, adalah First Digital USD (FDUSD), pendatang baru, yang telah menunjukkan pertumbuhan luar biasa.
Selama 30 hari terakhir, kapitalisasi pasar FDUSD meningkat sebesar 47%, mencapai $2,94 miliar. Ekspansi cepat ini menyoroti minat terhadap stablecoin alternatif yang menawarkan fitur berbeda atau mematuhi kerangka regulasi regional (lebih lanjut tentang itu sebentar lagi).
Pertumbuhan stabil dari stablecoin dipengaruhi oleh beberapa faktor.
Kekhawatiran inflasi global mendorong individu dan institusi untuk mencari aset yang dapat menjaga nilai tanpa terpapar volatilitas cryptocurrency tradisional. Di negara-negara seperti Argentina atau Afrika Selatan orang dengan cepat belajar mempercayai stablecoin, karena sifat rapuh dari kepercayaan mereka terhadap pemerintah mereka dan kebijakan fiskal mereka.
Dengan demikian, melemahnya mata uang fiat telah menyebabkan meningkatnya adopsi stablecoin sebagai sarana untuk menjaga kekayaan dan memfasilitasi transaksi internasional tanpa kendala dari sistem perbankan tradisional, yang seringkali korup dan tidak menentu.
Di sisi lain, stablecoin telah menjadi alat multifungsi bagi pedagang yang berpengalaman di platform DeFi. Pengguna sekarang dapat meminjamkan, meminjam, dan mendapatkan bunga dari kepemilikan stablecoin mereka, lebih jauh lagi mengintegrasikan aset ini ke dalam tatanan keuangan digital.
Mari kita lihat bagaimana dua stablecoin terkemuka - USDT dan USDC - dibandingkan satu sama lain dan dengan pesaing yang cukup serius dan cepat berkembang - FSUSD.
Tether (USDT) - Sejarah dan Data Keuangan
Tether (USDT), diluncurkan pada tahun 2014, memelopori konsep stablecoin dengan memperkenalkan token digital yang dipatok ke dolar AS dengan rasio 1:1.
Pada saat itu, idenya tampak cukup aneh. Siapa yang akan membutuhkan representasi digital dari dolar AS yang sederhana, kata orang.
Namun, waktu telah menempatkan segala sesuatunya dengan benar.
Inovasi Tether memberikan solusi untuk masalah volatilitas dalam perdagangan cryptocurrency. Mengizinkan pengguna untuk bergerak masuk dan keluar dari posisi kripto tanpa harus beralih kembali ke mata uang fiat, dengan demikian menghemat waktu dan mengurangi biaya transaksi. Sure, here is the translated content from English (en) to Indonesian (id), while skipping the translation for markdown links:
Konten: pasar stablecoin. Ini diluncurkan oleh First Digital Trust, sebuah lembaga keuangan yang berbasis di Hong Kong yang mengkhususkan diri dalam solusi kustodian dan jasa aset. FDUSD bertujuan untuk menyediakan opsi stablecoin yang aman dan sesuai dengan peraturan, terutama untuk melayani pasar Asia.
Meskipun masuknya relatif baru, FDUSD telah mencapai pertumbuhan yang signifikan.
Dalam 30 hari terakhir, kapitalisasi pasar melonjak sebesar 47%, mencapai $2,94 miliar.
Kenaikan cepat ini disebabkan oleh beberapa faktor.
FDUSD menekankan kepatuhan penuh dengan peraturan regional, menarik pengguna dan lembaga di yurisdiksi di mana pengawasan regulasi ketat. Ini lebih mirip dengan USDC daripada USDT dalam hal ini.
Jaminan Aset Penuh juga penting di sini. FDUSD berkomitmen untuk memberikan jaminan cadangan penuh, memberikan keyakinan kepada pengguna bahwa setiap token dapat ditebus dengan nilai setara dalam dolar AS. Itu membantu membangun kepercayaan, paling tidak.
Juga patut disebutkan bahwa integrasi FDUSD ke dalam pertukaran lepas pantai utama telah meningkatkan likuiditas dan aksesibilitasnya, menjadikannya alternatif yang layak untuk stablecoin teregistrasi seperti USDT.
Fokus pada Transaksi Lintas Batas adalah fitur utama dari FDUSD. Stablecoin baru yang lahir di Asia ini dirancang untuk memfasilitasi pembayaran lintas batas yang efisien, mengatasi kebutuhan kritis dalam keuangan global, terutama di wilayah di mana layanan perbankan tradisional mungkin terbatas atau mahal.
Meskipun pangsa pasar FDUSD tetap kecil dibandingkan dengan USDT dan USDC, lintasan pertumbuhannya dan posisi strategisnya menunjukkan bahwa itu dapat menjadi pemain signifikan di arena stablecoin. Khususnya di pasar regional tertentu, tetapi ada tanda-tanda semakin populer secara global.
USDT, USDC, dan FDUSD: Analisis Komparatif - Ketahanan, Keberlanjutan, dan Reputasi
Stablecoin USDT, USDC, dan FDUSD, meskipun memiliki tujuan dasar menjaga nilai tetap yang dipatok pada dolar AS, sangat berbeda dalam pendekatan mereka terhadap transparansi operasional, kepatuhan regulasi, integrasi teknologi, dan strategi pasar.
Analisis mendalam tentang perbedaan ini penting untuk memahami posisi mereka masing-masing di pasar dan perkembangan masa depan potensial. Ini adalah bagaimana Anda mendefinisikan di mana harus menempatkan uang Anda.
Transparansi Operasional dan Pengelolaan Cadangan
Seperti yang kita sebutkan di atas, USDT secara historis kurang transparan tentang kepemilikan cadangannya.
Walaupun Tether telah memberikan pernyataan berkala dan laporan, ini belum selalu memuaskan otoritas regulasi atau pengkritik yang menuntut audit penuh oleh pihak ketiga yang terpercaya. Komposisi cadangan USDT telah menjadi titik perhatian utama, dengan sebagian besar sebelumnya dipegang dalam surat berharga komersial dan aset lainnya daripada setara kas. Kurangnya transparansi penuh ini menimbulkan pertanyaan tentang kemampuan Tether untuk memenuhi permintaan penebusan selama periode tekanan pasar yang tinggi. Semakin banyak orang menarik aset mereka, semakin banyak tekanan yang akan dialami Tether.
Sebaliknya, USDC membangun reputasinya atas transparansi operasional.
Circle, penerbit USDC, memberikan pernyataan reguler dan terperinci tentang cadangannya yang dilakukan oleh Grant Thornton LLP. Laporan-laporan ini mencakup informasi tentang jenis aset yang dimiliki dan mengonfirmasi bahwa cadangan disimpan di rekening terpisah. Komitmen USDC terhadap transparansi meluas ke kepatuhan dengan peraturan Kenali Pelanggan Anda (KYC) dan Anti Pencucian Uang (AML), yang meningkatkan kredibilitasnya di kalangan regulator dan pengguna institusional.
FDUSD juga menekankan dukungan aset penuh dan kepatuhan regulasi.
Namun sebagai stablecoin yang lebih baru, FDUSD belum memiliki rekam jejak jangka panjang yang transparan. Asosiasinya dengan First Digital Trust, sebuah entitas yang diatur, menambahkan lapisan kredibilitas. Namun, FDUSD perlu terus membangun kepercayaan melalui pelaporan yang konsisten, transparan, dan audit independen untuk memperkuat reputasinya. Jika berhasil melangkah lebih jauh tanpa skandal dan momen yang meragukan, itu akan semakin bergeser mengikuti jejak USDC. Ini akan menandai kontras dengan USDT dan membuat persaingan menjadi lebih tajam.
Kepatuhan Regulator dan Integrasi Global
Apakah Anda lebih suka mempercayakan tabungan atau aset operasional Anda kepada entitas yang 100% legal atau kepada entitas yang secara teratur berada di ambang perang dengan otoritas. Yah, kecuali Anda adalah penggemar Pavel Durov, jawaban itu cukup jelas.
Kepatuhan regulasi adalah pembeda kritis di antara stablecoin, yang mempengaruhi adopsi mereka dan integrasi ke dalam sistem keuangan global.
Sekali lagi, USDT telah menghadapi tantangan regulator, termasuk investigasi dan denda terkait pengungkapan cadangan dan operasi. Masalah-masalah ini telah menyebabkan pembatasan di beberapa yurisdiksi dan mendorong beberapa lembaga untuk membatasi atau menghindari penggunaan USDT karena kekhawatiran kepatuhan.
Misalnya, dengan implementasi MICA, banyak layanan dan platform Eropa bersiap untuk menyingkirkan USDT. Itu termasuk bahkan Binance di banyak negara Uni Eropa.
Itu mungkin berarti tidak ada apa-apa jika Anda datang dari bagian lain dunia, tetapi di Eropa USDT tampaknya berada di ambang kehilangan posisi terdepannya.
USDC telah proaktif terlibat dengan regulator dan merancang operasinya untuk memenuhi persyaratan regulasi di pasar utama. Kepatuhannya terhadap peraturan MiCA di Eropa dan kepatuhannya kepada peraturan keuangan AS menempatkan USDC sebagai stablecoin yang dapat digunakan dengan percaya diri oleh lembaga dan entitas yang beroperasi dalam lingkungan regulasi ketat.
Anda mungkin tidak menyukai kenyataan bahwa Anda harus menjelaskan kepada mitra bisnis Anda mengapa Anda memilih USDC daripada USDT, tetapi dalam hal rintangan hukum, USDC terlihat sebagai pilihan yang lebih jelas.
FDUSD beroperasi dalam kerangka regulasi Hong Kong dan yurisdiksi Asia lainnya. Fokusnya pada kepatuhan dalam wilayah-wilayah ini membuatan menarik bagi pengguna dan bisnis yang beroperasi di Asia. Saat lanskap regulasi global berkembang, kemampuan FDUSD untuk menavigasi dan mematuhi peraturan internasional akan menjadi penting untuk ekspansinya. Para ahli tidak ragu bahwa FDUSD akan mematuhi semua jenis tuntutan hukum seiring meningkatnya adopsi yang meluas. Itu menjadikannya pesaing tangguh lainnya untuk USDT.
Integrasi Teknologi dan Partisipasi Ekosistem
Sulit untuk membandingkan langsung kecepatan transaksi dan biaya USDT, USDC, dan FDUSD karena mereka beroperasi pada blockchain yang berbeda. Tetapi tetap ada beberapa info yang sebaiknya Anda ketahui.
USDT (Tether) tersedia di berbagai blockchain, termasuk Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), dan lainnya seperti Solana dan Binance Smart Chain.
Di jaringan Ethereum, transaksi USDT dapat mengalami kecepatan yang lebih lambat dan biaya yang lebih tinggi karena kemacetan jaringan dan harga gas yang tinggi (terkadang mencapai beberapa dolar per 100 dolar yang dikirim). Sebaliknya, USDT di jaringan Tron menawarkan kecepatan transaksi yang lebih cepat dan biaya yang jauh lebih rendah, menjadikannya pilihan populer bagi pengguna yang memprioritaskan efisiensi biaya dan transfer cepat.
USDC (USD Coin) juga beroperasi pada beberapa blockchain seperti Ethereum, Algorand, Solana, dan Stellar. Sama seperti USDT, transaksi USDC di Ethereum bisa mahal dan lebih lambat karena kemacetan jaringan.
Namun, di jaringan seperti Solana dan Algorand, transaksi USDC jauh lebih cepat dan menimbulkan biaya minimal, seringkali hanya pecahan sen, berkat throughput tinggi dan skalabilitas jaringan ini.
Bagaimanapun, dalam kebanyakan kasus, jaringan yang lebih luas dari USDT memungkinkan biaya lebih murah dibandingkan USDC (Tron vs Solana blockchain, dalam hal ini). Tapi untuk transaksi kecil, perbedaannya dapat diabaikan. Jadi bagi sebagian besar pengguna umum, mereka akan tampak sama sekadarnya.
FDUSD (First Digital USD) adalah stablecoin yang lebih baru, dan data khusus tentang kecepatan transaksi dan biayanya masih agak terbatas.
FDUSD beroperasi di Ethereum, sebuah blockchain yang agak lambat saat ini, dan BNB Chain yang menekankan waktu transaksi cepat dan biaya yang relatif rendah untuk meningkatkan daya tariknya untuk pembayaran global.
Bagaimanapun, aman untuk mengatakan bahwa secara umum kecepatan transaksi dan biaya perlu ditingkatkan di sini, dibandingkan dengan USDT di Tron dan USDC di Solana.
Strategi Pasar dan Basis Pengguna
Strategi pasar dari stablecoin ini mempengaruhi adopsi mereka dan demografi dari basis pengguna mereka.
USDT menargetkan basis pengguna yang luas, dari pedagang ritel hingga lembaga besar, menawarkan likuiditas tinggi dan ketersediaan di berbagai pertukaran. Biaya transaksi rendah pada jaringan tertentu, seperti Tron, membuatnya menarik bagi pedagang volume tinggi dan mereka yang mencari transaksi hemat biaya.
USDC berfokus pada adopsi institusional dan integrasi ke dalam layanan keuangan terregulasi. Kemitraannya dengan lembaga keuangan dan perusahaan fintech yang mapan mencerminkan strategi yang bertujuan membangun kepercayaan dan memfasilitasi operasi keuangan besar-besaran.
FDUSD secara strategis menempatkan dirinya di pasar Asia, melayani pengguna yang memerlukan solusi pembayaran lintas batas yang efisien dan kepatuhan dengan peraturan regional. Pertumbuhannya di pasar ini menunjukkan keselarasan yang sukses dengan kebutuhan basis pengguna targetnya.
Penilaian Risiko dan Keberlanjutan
Setiap stablecoin menghadapi risiko yang dapat mempengaruhi keberlanjutan dan posisi pasarnya.
Risiko utama USDT berasal dari pengawasan regulasi dan potensi tindakan hukum yang dapat membatasi operasinya. Selain itu, hilangnya kepercayaan yang signifikan karena masalah transparansi cadangan dapat menyebabkan penurunan cepat dalam kapitalisasi pasar dan likuiditasnya.
Risiko USDC terkait dengan perubahan regulasi yang dapat memberlakukan persyaratan atau pembatasan baru pada stablecoin. Meskipun sikap kepatuhannya adalah kekuatan, itu juga membuat USDC menghadapi ketidakpastian dari peraturan yang terus berkembang.
FDUSD menghadapi tantangan dalam membangun pangsa pasar di as the document was incomplete from the prompting.Content: lingkungan kompetitif dan membangun kepercayaan jangka panjang. Perubahan regulasi di wilayah operasinya atau pergeseran geopolitik yang lebih luas juga dapat mempengaruhi pertumbuhannya.
Conclusion
Kesimpulannya, meskipun USDT, USDC, dan FDUSD semuanya berfungsi untuk memberikan stabilitas dalam pasar cryptocurrency, perbedaan mereka dalam hal transparansi, kepatuhan, integrasi teknologi, dan strategi pasar melayani segmen pasar yang berbeda.
Dominasi USDT didasarkan pada likuiditas dan adopsinya yang luas, menjadikannya tak tergantikan bagi banyak pedagang dan bursa. Namun, kekhawatiran yang terus-menerus tentang transparansi dan kepatuhan regulasi menghadirkan potensi risiko. Jika Anda ingin memiliki aset dalam koin yang sangat populer dan diterima secara luas di seluruh dunia, USDT adalah pilihan untuk Anda.
Komitmen USDC terhadap transparansi dan kepatuhan regulasi menarik bagi institusi dan pengguna yang memprioritaskan keamanan dan kepatuhan. Integrasi teknologinya dan dukungan untuk inovasi menempatkannya baik untuk pertumbuhan di pasar yang diatur dan aplikasi keuangan yang maju. Jika Anda adalah warga yang taat hukum (terutama, yang tinggal di Eropa) maka USDC adalah pilihan yang tepat. Aman dan solid.
FDUSD, sebagai stablecoin yang sedang berkembang, memanfaatkan peluang regional, dengan fokus pada kepatuhan dan efisiensi dalam transaksi lintas batas. Keberhasilannya akan bergantung pada kemampuannya untuk membangun kepercayaan dan memperluas integrasinya dalam sistem keuangan global. Namun, saat ini, sudah menjadi pilihan yang cukup menarik bagi pengguna di Asia di mana FDUSD telah menjadi semacam USDC lokal.