Tether’s USDT adalah raja pasar stablecoin yang jelas. Kenapa repot-repot bertanya stablecoin mana yang harus digunakan, benar? Salah. Ada banyak faktor yang perlu dipertimbangkan dan beberapa alternatif yang mungkin perlu Anda perhatikan. Yang paling jelas adalah, tentu saja, USDC dari Circle. Tapi ada pesaing yang lebih menjanjikan lainnya. Salah satu yang paling menjanjikan adalah FDUSD yang lahir di Hong Kong.
Seperti yang kami singgung sedikit sebelumnya, Tether di ambang mencapai kapitalisasi pasar historis sebesar $120 miliar.
Saatnya kami membandingkan secara langsung stablecoin terkemuka untuk melihat mana yang layak digunakan di tahun 2024.
Pengenalan: Apa itu Stablecoin dan Mengapa Anda Membutuhkannya?
Stablecoin telah berkembang pesat menjadi komponen tak tergantikan dari ekosistem cryptocurrency. Mengapa? Karena mereka menjembatani kesenjangan antara dunia aset digital yang volatil dan stabilitas mata uang fiat tradisional.
Signifikansi mereka terletak dalam kemampuan mereka untuk menyediakan media pertukaran yang stabil dan penyimpan nilai dalam pasar kripto. Mereka mengurangi fluktuasi harga yang melekat pada cryptocurrency seperti Bitcoin dan Ethereum. Mereka selalu menjaga nilai yang sama, terlepas dari fluktuasi pasar kripto secara keseluruhan.
Dengan demikian, stablecoin sangat cocok untuk berbagai tujuan yang mungkin dijalankan oleh pedagang, investor, dan institusi. Stablecoin adalah alat yang andal untuk transaksi, lindung nilai, dan mengakses layanan keuangan terdesentralisasi.
Kebangkitan stablecoin tidak hanya memfasilitasi pengalaman perdagangan yang lebih lancar tetapi juga berperan penting dalam ekspansi keuangan terdesentralisasi (DeFi). Mereka telah menjadi landasan bagi likuiditas dalam bursa kripto dan pelabuhan yang aman selama periode volatilitas pasar.
Di antara banyaknya stablecoin, Tether (USDT) dan USD Coin (USDC) telah muncul sebagai pemain terkemuka, masing-masing membawa fitur dan pendekatan unik terhadap stabilitas, kepatuhan, dan integrasi pasar.
Pesaing baru terus bermunculan, menentang para pemimpin yang sudah mapan, seperti yang dilakukan secara efektif oleh First Digital USD (FDUSD).
Stablecoin ini, sambil berbagi tujuan bersama untuk menjaga nilai stabil, berbeda dalam model operasional mereka, kepatuhan terhadap regulasi, tingkat transparansi, dan integrasi teknologi.
Bergantung pada tujuan pribadi Anda, memahami perbedaan ini sangat penting jika Anda ingin menggunakan stablecoin dengan hasil maksimal.
Dominasi Stablecoin dan Perkembangan Terkini
Stablecoin sedang meningkat.
Pada September 2024, kapitalisasi pasar total stablecoin telah melonjak ke lebih dari $169 miliar. Ini menandai peningkatan substansial sebesar 38,5% dari $122 miliar pada Oktober 2023.
Tether (USDT) terus mendominasi pasar stablecoin, memimpin dengan pangsa 70,4% yang mengesankan dengan kapitalisasi pasar mendekati tonggak $120 miliar. Dominasi ini didorong oleh arus masuk modal yang konsisten dan adopsi luas di berbagai bursa dan platform.
Dan mereka tidak melewatkan kesempatan untuk menggunakannya untuk terus membangun massa otot.
Dalam sebulan terakhir saja, Tether mencetak tambahan $1 miliar di blockchain Ethereum dan $100 juta di Tron.
Stablecoin lain juga membuat langkah signifikan.
USDC dari Circle telah tumbuh dengan mantap, hampir melampaui USDT dalam sebagian besar hal.
Tapi itu adalah First Digital USD (FDUSD), pendatang baru yang telah menunjukkan pertumbuhan luar biasa.
Selama 30 hari terakhir, kapitalisasi pasar FDUSD meningkat sebesar 47%, mencapai $2,94 miliar. Ekspansi cepat ini menyoroti selera untuk stablecoin alternatif yang menawarkan fitur berbeda atau mematuhi kerangka peraturan regional (lebih lanjut tentang itu sebentar lagi).
Pertumbuhan kuat stablecoin dipengaruhi oleh beberapa faktor.
Kekhawatiran inflasi global telah mendorong individu dan institusi untuk mencari aset yang dapat mempertahankan nilai tanpa terpapar volatilitas cryptocurrency tradisional. Di negara-negara seperti Argentina atau Afrika Selatan, orang dengan cepat belajar memercayai stablecoin, karena sifat rapuh dari kepercayaan mereka terhadap pemerintah dan kebijakan fiskal mereka.
Maka dari itu, mata uang fiat yang melemah telah menyebabkan peningkatan adopsi stablecoin sebagai sarana untuk mengamankan kekayaan dan memfasilitasi transaksi internasional tanpa kendala dari sistem perbankan tradisional yang seringkali korup dan tak menentu.
Di sisi lain, stablecoin telah menjadi alat multifungsi bagi pedagang berpengalaman di platform DeFi. Pengguna kini dapat meminjamkan, meminjam, dan mendapatkan bunga pada kepemilikan stablecoin mereka, semakin menyematkan aset ini ke dalam struktur keuangan digital.
Mari kita lihat bagaimana dua stablecoin terkemuka - USDT dan USDC - dibandingkan satu sama lain dan terhadap pesaing yang cukup serius dan cepat berkembang - FSUSD. Content: pasar stablecoin. Itu diluncurkan oleh First Digital Trust, sebuah lembaga keuangan yang berbasis di Hong Kong yang mengkhususkan diri dalam solusi kustodian dan layanan aset. FDUSD bertujuan untuk memberikan opsi stablecoin yang aman dan sesuai, terutama untuk pasar Asia.
Terlepas dari masukannya yang relatif baru, FDUSD telah mencapai pertumbuhan yang signifikan.
Selama 30 hari terakhir, kapitalisasi pasar meningkat sebesar 47%, mencapai $2,94 miliar.
Pendakian cepat ini dapat dikaitkan dengan beberapa faktor.
FDUSD menekankan kepatuhan penuh terhadap peraturan regional, menarik pengguna dan lembaga di yurisdiksi di mana pengawasan peraturan ketat. Dalam hal ini, lebih mirip dengan USDC dibandingkan dengan USDT.
Dukungan Aset Penuh juga merupakan hal di sini. FDUSD berkomitmen untuk mempertahankan dukungan cadangan penuh, memberikan pengguna keyakinan bahwa setiap token dapat ditukarkan dengan nilai setara dalam dolar AS. Hal ini membantu membangun kepercayaan, setidaknya.
Juga patut disebutkan bahwa integrasi FDUSD ke dalam bursa lepas pantai utama telah meningkatkan likuiditas dan aksesibilitasnya, menjadikannya alternatif yang layak untuk stablecoin yang sudah ada seperti USDT.
<u>FDUSD Market Cap, Last 12 Month / CoinMarketCap</u>
Fokus pada Transaksi Lintas Batas adalah fitur pembunuh dari FDUSD. Stablecoin baru yang lahir di Asia ini dirancang untuk memfasilitasi pembayaran lintas batas yang efisien, menangani kebutuhan kritis dalam keuangan global, terutama di wilayah di mana layanan perbankan tradisional mungkin terbatas atau mahal.
Sementara pangsa pasar FDUSD tetap kecil dibandingkan dengan USDT dan USDC, jalur pertumbuhan dan posisi strategisnya menunjukkan bahwa ia dapat menjadi pemain signifikan dalam arena stablecoin. Terutama di pasar regional tertentu, tetapi ada tanda ketenaran yang semakin meningkat di seluruh dunia.
USDT, USDC, dan FDUSD: Analisis Perbandingan - Ketahanan, Keberlanjutan, dan Reputasi
Stablecoin USDT, USDC, dan FDUSD, meskipun sama-sama bertujuan untuk mempertahankan nilai stabil yang terikat dengan dolar AS, berbeda jauh dalam pendekatan mereka terhadap transparansi operasional, kepatuhan peraturan, integrasi teknologi, dan strategi pasar.
Analisis mendalam tentang perbedaan ini penting untuk memahami posisi masing-masing di pasar dan perkembangan masa depan yang potensial. Ini adalah cara Anda menentukan di mana menaruh uang Anda.
Transparansi Operasional dan Manajemen Cadangan
Seperti yang kami sebutkan sebelumnya, USDT secara historis kurang transparan tentang kepemilikan cadangannya.
Sementara Tether telah memberikan atestasi berkala dan laporan, ini tidak selalu memuaskan otoritas regulasi atau pengkritik yang menuntut audit penuh oleh pihak ketiga yang terkemuka. Komposisi cadangan USDT telah menjadi titik utama keprihatinan, dengan sebagian besar sebelumnya dipegang dalam kertas komersial dan aset lain daripada setara kas. Kurangnya transparansi penuh ini menimbulkan pertanyaan tentang kemampuan Tether untuk memenuhi permintaan penukaran selama periode tekanan pasar yang tinggi. Semakin banyak orang menarik aset mereka, semakin banyak tekanan yang akan dialami Tether.
Sebaliknya, USDC membangun reputasinya pada transparansi operasional.
Circle, penerbit USDC, memberikan atestasi terperinci dan teratur atas cadangannya, yang dilakukan oleh Grant Thornton LLP. Laporan-laporan ini mencakup informasi tentang jenis-jenis aset yang dipegang dan mengonfirmasi bahwa cadangan dipegang dalam akun-akun terpisah. Komitmen USDC terhadap transparansi meluas ke kepatuhan dengan peraturan Kenali Pelanggan Anda (KYC) dan Anti Pencucian Uang (AML), yang meningkatkan kredibilitasnya di antara regulator dan pengguna institusional.
FDUSD juga menekankan dukungan aset penuh dan kepatuhan peraturan.
Namun sebagai stablecoin baru, FDUSD belum memiliki catatan jangka panjang mengenai transparansi. Asosiasinya dengan First Digital Trust, entitas yang diatur, menambah lapisan kredibilitas. Namun, FDUSD perlu terus membangun kepercayaan melalui pelaporan yang konsisten, transparan, dan audit independen untuk mengukuhkan reputasinya. Jika ia berhasil melangkah lebih jauh tanpa skandal dan momen yang meragukan, ia akan semakin menyimpang dari jejak USDC. Ini akan menandai kontras dengan USDT dan membuat persaingan semakin tajam.
Kepatuhan Peraturan dan Integrasi Global
Apakah Anda akan lebih percaya kepada entitas yang 100% legal atau kepada entitas yang secara teratur berada di ujung tanduk dalam konflik dengan otoritas? Nah, kecuali Anda adalah penggemar Pavel Durov, jawabannya sepertinya jelas.
Kepatuhan peraturan adalah pembeda penting di antara stablecoin, yang mempengaruhi adopsi dan integrasi mereka ke dalam sistem keuangan global.
Sekali lagi, USDT telah menghadapi tantangan regulasi, termasuk penyelidikan dan denda terkait pengungkapan cadangan dan operasinya. Masalah-masalah ini telah menyebabkan pembatasan di yurisdiksi tertentu dan telah mendorong beberapa lembaga untuk membatasi atau menghindari penggunaan USDT karena masalah kepatuhan.
Misalnya, dengan penerapan MICA, banyak layanan dan platform Eropa akan menghapus USDT. Itu termasuk bahkan Binance di banyak negara Uni Eropa.
Itu mungkin tidak berarti apa-apa bagi Anda jika Anda berasal dari bagian lain dunia, tetapi di Eropa USDT sepertinya berada di ambang kehilangan posisi terdepannya.
USDC telah secara proaktif berinteraksi dengan regulator dan merancang operasinya untuk memenuhi persyaratan regulasi di pasar utama. Kepatuhannya terhadap regulasi MiCA di Eropa dan kepatuhan terhadap peraturan keuangan AS membuat USDC menjadi stablecoin yang dapat digunakan dengan percaya diri oleh lembaga-lembaga dan entitas yang beroperasi dalam lingkungan regulasi yang ketat.
Anda mungkin tidak menyukai kenyataan bahwa Anda harus menjelaskan kepada mitra bisnis Anda mengapa Anda memilih USDC daripada USDT, tetapi dalam hal hambatan hukum, USDC tampak sebagai pilihan yang lebih jelas.
FDUSD beroperasi dalam kerangka regulasi Hong Kong dan yurisdiksi Asia lainnya. Fokusnya pada kepatuhan di wilayah-wilayah ini membuatnya menjadi opsi menarik bagi pengguna dan bisnis yang beroperasi di Asia. Seiring dengan berkembangnya lanskap regulasi global, kemampuan FDUSD untuk menavigasi dan mematuhi peraturan internasional akan menjadi hal penting bagi perluasannya. Para ahli tidak ragu bahwa FDUSD akan mematuhi segala macam permintaan hukum seiring dengan meningkatnya adopsi yang meluas. Itu membuatnya menjadi pesaing yang lebih kuat bagi USDT.
Integrasi Teknologi dan Partisipasi Ekosistem
Sulit untuk secara langsung membandingkan kecepatan transaksi dan biaya dari USDT, USDC, dan FDUSD karena mereka beroperasi pada blockchain yang berbeda. Namun tetap ada beberapa info yang perlu diketahui.
USDT (Tether) tersedia di beberapa blockchain, termasuk Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), dan lainnya seperti Solana dan Binance Smart Chain.
Di jaringan Ethereum, transaksi USDT dapat mengalami kecepatan lebih lambat dan biaya lebih tinggi karena kemacetan jaringan dan harga gas yang tinggi (kadang mencapai beberapa dolar per 100 dolar yang dikirim). Sebaliknya, USDT di jaringan Tron menawarkan kecepatan transaksi yang lebih cepat dan biaya yang jauh lebih rendah, menjadikannya pilihan populer bagi pengguna yang mengutamakan efisiensi biaya dan transfer cepat.
USDC (USD Coin) juga beroperasi di beberapa blockchain seperti Ethereum, Algorand, Solana, dan Stellar. Sama seperti USDT, transaksi USDC di Ethereum bisa mahal dan lebih lambat karena kemacetan jaringan.
Namun, di jaringan seperti Solana dan Algorand, transaksi USDC jauh lebih cepat dan menimbulkan biaya minimal, seringkali hanya sen kecil, berkat throughput dan skalabilitas tinggi jaringan ini.
Bagaimanapun, dalam banyak kasus jaringan lebih luas USDT memungkinkan biaya lebih murah dibandingkan USDC (blokchain Tron vs Solana, untuk masalah itu). Namun untuk transaksi kecil perbedaannya dapat diabaikan. Jadi bagi kebanyakan pengguna biasa mereka akan tampak sama.
FDUSD (First Digital USD) adalah stablecoin baru, dan data spesifik tentang kecepatan transaksi dan biayanya masih agak terbatas.
FDUSD beroperasi di Ethereum, blockchain yang cukup lambat saat ini, dan BNB Chain yang menekankan waktu transaksi cepat dan biaya yang relatif rendah untuk meningkatkan daya tariknya untuk pembayaran global.
Bagaimanapun, aman untuk mengatakan bahwa secara umum kecepatan transaksi dan biaya perlu diperbaiki di sini, dibandingkan dengan USDT di Tron dan USDC di Solana.
Strategi Pasar dan Basis Pengguna
Strategi pasar stablecoin ini mempengaruhi adopsi mereka dan demografi basis pengguna mereka.
USDT menargetkan basis pengguna yang luas, dari pedagang ritel hingga lembaga besar, menawarkan likuiditas tinggi dan ketersediaan di banyak bursa. Biaya transaksi yang rendah di jaringan tertentu, seperti Tron, membuatnya menarik bagi pedagang volume tinggi dan mereka yang mencari transaksi yang efisien dalam biaya.
USDC berfokus pada adopsi institusional dan integrasi ke dalam layanan keuangan yang diatur. Kemitraannya dengan lembaga keuangan dan perusahaan fintech yang mapan mencerminkan strategi yang bertujuan membangun kepercayaan dan memfasilitasi operasi keuangan skala besar.
FDUSD secara strategis memposisikan dirinya di dalam pasar Asia, melayani pengguna yang membutuhkan solusi pembayaran lintas batas yang efisien dan kepatuhan terhadap peraturan regional. Pertumbuhannya di pasar-pasar ini menunjukkan keselarasan yang berhasil dengan kebutuhan basis pengguna yang ditargetkannya.
Penilaian Risiko dan Keberlanjutan
Setiap stablecoin menghadapi risiko yang dapat mempengaruhi keberlanjutan dan posisinya di pasar.
Risiko utama USDT berasal dari pengawasan regulasi dan kemungkinan tindakan hukum yang dapat membatasi operasinya. Selain itu, kehilangan kepercayaan yang signifikan karena masalah transparansi cadangan dapat menyebabkan penurunan cepat dalam kapitalisasi pasar dan likuiditasnya.
Risiko USDC terkait dengan perubahan regulasi yang dapat memberlakukan persyaratan atau pembatasan baru pada stablecoin. Meskipun sikap kepatuhannya adalah kekuatan, itu juga membuat USDC tunduk pada ketidakpastian peraturan yang berkembang.
FDUSD menghadapi tantangan dalam membangun pangsa pasar di Skip translation for markdown links.
Content: lingkungan kompetitif dan membangun kepercayaan jangka panjang. Perubahan regulasi di wilayah operasionalnya atau pergeseran geopolitik yang lebih luas juga dapat mempengaruhi pertumbuhannya.
Kesimpulan
Sebagai kesimpulan, meskipun USDT, USDC, dan FDUSD semuanya memiliki tujuan dasar untuk memberikan stabilitas di dalam pasar cryptocurrency, perbedaan mereka dalam hal transparansi, kepatuhan, integrasi teknologi, dan strategi pasar melayani segmen pasar yang berbeda.
Dominasi USDT didasarkan pada likuiditas dan adopsi luasnya, membuatnya sangat diperlukan bagi banyak pedagang dan bursa. Namun, kekhawatiran yang berkelanjutan tentang transparansi dan kepatuhan regulasi menghadirkan potensi risiko. Jika Anda ingin memiliki aset dalam koin yang sangat populer dan diterima di mana-mana di seluruh dunia, USDT adalah pilihan untuk Anda.
Komitmen USDC terhadap transparansi dan kepatuhan regulasi menarik bagi institusi dan pengguna yang memprioritaskan keamanan dan kepatuhan. Integrasi teknologinya dan dukungan untuk inovasi memposisikannya dengan baik untuk pertumbuhan di pasar yang diatur dan aplikasi keuangan canggih. Jika Anda adalah warga negara yang mematuhi hukum (terutama di Eropa), USDC adalah pilihan yang tepat. Aman dan solid.
FDUSD, sebagai stablecoin yang sedang berkembang, memanfaatkan peluang regional, dengan fokus pada kepatuhan dan efisiensi dalam transaksi lintas batas. Keberhasilannya akan tergantung pada kemampuannya untuk membangun kepercayaan dan memperluas integrasinya dalam sistem keuangan global. Namun, saat ini, ia sudah menjadi pilihan yang cukup menarik bagi pengguna di Asia di mana FDUSD telah menjadi semacam USDC lokal.