MYX Finance

Apa itu MYX Finance?

MYX Finance (MYX) adalah protokol trading perpetual futures (perps) multi-chain non-kustodial yang menargetkan eksekusi mirip CEX (“CEX-like”) sambil menjaga penyelesaian dan kustodi tetap on-chain melalui Matching Pool Mechanism (MPM) milik mereka dan Keeper Network terdelegasi. Masalah inti yang coba dipecahkan bersifat struktural bagi perps DeFi: likuiditas terfragmentasi dan slippage (desain gaya AMM) atau eksekusi yang tidak transparan (eksekutor/relayer yang dijalankan tim). Moat yang dinyatakan MYX adalah mereka mencocokkan aliran long/short secara internal (mengurangi dampak harga) sambil menyerahkan eksekusi pada kumpulan eksekutor bergilir yang didukung staking, bukan satu sequencer atau sekumpulan bot berprivilege (protocol overview, keeper network).

Dari sisi skala pasar, MYX berada di kategori “token large-cap, venue perps mid-tier”: pada awal 2026, agregator data pasar menunjukkan MYX berada di kisaran kapitalisasi pasar miliaran rendah–menengah dan kira-kira peringkat top-100 berdasarkan market cap (misalnya tampilan peringkat CoinGecko dan CoinMarketCap) (CoinGecko, CoinMarketCap). TVL secara material lebih kecil daripada market cap – puluhan juta – konsisten dengan sebagian besar desain perps di mana volume notional bisa jauh melampaui kolateral yang disetor (DeFiLlama).

Siapa yang Mendirikan MYX Finance dan Kapan?

Jejak publik MYX Finance menunjukkan bahwa protokol sudah beroperasi sebelum distribusi publik token MYX, dengan pelacak pihak ketiga menampilkan ronde pendanaan awal pada 2023 (pre-seed/seed) dan ronde strategis pada 2025, diikuti acara token generation event (TGE) di Binance Wallet pada 6 Mei 2025 (DeFiLlama fundraising + public sale reference, CoinMarketCap Alexandria on the TGE). Narasi proyek konsisten: memosisikan diri sebagai DEX perps yang mengoptimalkan kualitas eksekusi (slippage rendah/nyaris nol), efisiensi modal, dan kegunaan lintas chain (protokol ini banyak menggunakan bahasa “chain abstraction” di materinya) (MYX docs).

Materi publik yang dapat diakses melalui dokumentasi MYX menekankan mekanisme mirip protokol/DAO (staking, delegasi, slashing, dan referensi tata kelola berbobot token), tetapi tidak secara jelas dan konsisten mengidentifikasi pendiri individu sebagaimana startup tradisional. Pembaca institusional sebaiknya menganggap “risiko identifikasi tim” sebagai non-sepele kecuali sudah diverifikasi melalui pengungkapan primer (dokumen entitas hukum, dokumen penerbit yang diaudit, atau pernyataan pendiri yang konsisten), dan tidak hanya mengandalkan ringkasan blog bursa.

Bagaimana Cara Kerja Jaringan MYX Finance?

MYX bukan blockchain layer dasar (base-layer); ini adalah protokol aplikasi yang dideploy di chain yang sudah ada (terutama BNB Chain dan beberapa L2 seperti Linea, dengan jejak lebih kecil di Arbitrum/opBNB dalam rincian chain DeFiLlama) (DeFiLlama). Akibatnya, MYX mewarisi konsensus/finalitas dari chain host yang mendasarinya (misalnya set validator PoS-turunan BNB Chain; model keamanan L2 Ethereum bila relevan), sementara eksekusi spesifik MYX ditangani di layer aplikasi.

Secara teknis, MYX berpusat pada dua komponen:

1. Matching Pool Mechanism (MPM): Alih-alih merutekan order ke kurva AMM konvensional (di mana ukuran trade menggerakkan harga) atau order book murni on-chain (yang sering menjadi sensitif latensi dan MEV), MYX mengumpulkan likuiditas dan berupaya mencocokkan eksposur yang berlawanan secara internal pada harga indeks yang direferensikan oracle. Dokumentasi MYX membingkainya sebagai “zero slippage” karena eksekusi trade tidak menggerakkan kurva AMM; namun, mereka secara eksplisit mengakui adanya risiko deviasi harga eksekusi antara penandatanganan dan eksekusi akibat proses dua langkah dan kondisi jaringan, dengan kontrol “perlindungan deviasi harga” bagi pengguna (protocol overview, trading costs + price deviation protection).

2. Keeper Network (lapisan eksekusi permissionless): MYX menggunakan set bergilir berisi 21 node keeper aktif per epoch mingguan, di mana kandidat harus melakukan staking setidaknya 300.000 MYX (menurut dokumen). Keeper memantau order, mengunggah harga indeks, dan mengeksekusi trade; perilaku buruk dapat dihukum melalui slashing, dengan sebagian stake yang di-slash dibakar dan sebagian diberikan kepada pelapor (sesuai deskripsi MYX sendiri) (keeper network). Dalam praktiknya, ini lebih mirip komite eksekutor terdelegasi daripada set validator: ia tidak mengamankan konsensus L1, tetapi dapat secara material memengaruhi keadilan/latensi/integritas eksekusi dalam alur kerja layer aplikasi MYX.

Postur keamanan sebagian dibuktikan melalui audit yang dipublikasikan: dokumen MYX menautkan laporan audit oleh firma termasuk PeckShield dan SlowMist (beberapa “fase”), meskipun penilaian institusional tetap memerlukan validasi cakupan (kontrak mana, chain mana, versi mana) dan setiap perubahan pasca-audit (MYX audit page).

Bagaimana Tokenomics MYX?

MYX adalah token BEP-20 di BNB Smart Chain dengan alamat kontrak 0xd82544bf0dfe8385ef8fa34d67e6e4940cc63e16 (juga alamat yang Anda berikan) (kontrak token MYX di BscScan, MYX docs tokenomics). Agregator besar umumnya menampilkan 1.000.000.000 MYX sebagai max/total supply, dengan circulating supply jauh di bawah itu pada awal 2026, yang mengimplikasikan adanya dinamika unlock/vesting yang masih berjalan (CoinGecko supply fields, CoinMarketCap supply fields).

Dari sisi desain suplai, profil inflasi/deflasi jangka panjang MYX kurang bergantung pada jadwal emisi kontinu (seperti aset dasar PoS) dan lebih pada (a) jadwal unlock, (b) perilaku buyback yang didanai biaya protokol, dan (c) pembakaran dari slashing. Dokumentasi MYX secara eksplisit mengaitkan unlocking token dengan jadwal unlock token yang ditampilkan CoinMarketCap dan menyediakan rincian alokasi tingkat tinggi, termasuk insentif ekosistem, airdrop/bounty, penjualan privat, tim/penasihat/konsultan, dan kategori lain (tokenomics allocation table).

Mekanisme utilitas dan penyerapan nilai yang dijelaskan dalam dokumen utama mengelompok pada:

• Staking / delegasi untuk keeper: MYX dibutuhkan (dalam jumlah tertentu) untuk mendaftar sebagai kandidat keeper dan dapat didelegasikan kepada kandidat, menciptakan komponen permintaan struktural jika hak eksekusi dan reward tetap bermakna secara ekonomi (keeper network).
• Ekonomi biaya / buyback: Dokumentasi keeper MYX menyatakan bahwa “sebagian pendapatan biaya” digunakan untuk buyback MYX on-chain dan didistribusikan kembali ke node dan delegator (secara efektif menjadi bid yang diarahkan protokol bagi token, bergantung pada biaya yang terealisasi) (keeper network reward description).
• Tingkat biaya trading (VIP) menurut kepemilikan: MYX mencantumkan struktur biaya di mana status VIP dapat ditentukan oleh volume trading dan juga oleh kepemilikan MYX, termasuk kemungkinan rebate maker di tingkat yang lebih tinggi (menurut tabel) (trading costs + VIP tiers).

Poin analitis penting: venue perps dapat menghasilkan volume notional besar dengan pendapatan biaya absolut yang moderat, sehingga “penyerapan nilai token” sangat sensitif terhadap tingkat biaya, insentif, dan tekanan kompetitif. Pada awal 2026, field revenue/fees DeFiLlama untuk MYX mengindikasikan penangkapan biaya absolut yang relatif rendah dibanding volume notional saat itu, menegaskan bahwa valuasi token bisa terlepas dari fundamental biaya jangka pendek (DeFiLlama metrics).

Siapa yang Menggunakan MYX Finance?

Penggunaan MYX sebaiknya dibagi menjadi (1) aktivitas trading spekulatif dan (2) utilitas on-chain yang lebih tahan lama.

• Volume spekulatif: Protokol perps secara alami menarik aliran berleverage, dan volume notional MYX (30 hari) yang terlacak pernah berada di angka miliaran, menurut metrik “Perp Volume” DeFiLlama (DeFiLlama). Angka ini berguna untuk menilai “relevansi venue”, tetapi tidak identik dengan setoran bersih, pendapatan, atau retensi pengguna.
• Utilitas on-chain dan keterikatan (stickiness): TVL berada di kisaran puluhan juta pada awal 2026, dengan mayoritas di BSC dan jejak sekunder di Linea dalam rincian TVL per chain. TVL di sini pada dasarnya adalah kolateral/likuiditas yang diposting untuk mendukung sistem, yang cenderung menjadi proksi komitmen modal yang lebih baik daripada volume notional semata (DeFiLlama, CoinGecko TVL field).
• Tren pengguna aktif: MYX telah mereferensikan jumlah alamat trading unik kumulatif yang substansial dalam materi promosi, tetapi pembaca institusional sebaiknya menganggap klaim siaran pers kurang andal dibandingkan dashboard yang dapat direplikasi secara independen. Mengingat belum adanya dashboard analitik kanonik di dokumen, proksi “penggunaan aktif” yang paling bersih dari pelacak arus utama adalah tren volume, open interest, dan generasi biaya (semuanya terlihat di halaman MYX di DeFiLlama) (DeFiLlama).

Dari sisi sektor, MYX jelas merupakan infrastruktur derivatif DeFi (perpetual), bukan protokol L1, gaming, atau RWA. Untuk pertanyaan adopsi institusional/enterprise: tidak ada bukti kuat dalam dokumen utama tentang kemitraan enterprise seperti yang terlihat di jaringan tokenisasi; tonggak “distribusi” ekosistem yang paling jelas terlihat di sumber publik adalah listing bursa dan TGE wallet, yang meningkatkan likuiditas/akses tetapi tidak merupakan adopsi tingkat perusahaan.

Apa Saja Risiko dan Tantangan untuk MYX Finance?

Eksposur regulasi (derivatif): Perpetual diatur secara agresif di banyak yurisdiksi, dan “DeFi perps” secara historis merupakan kategori dengan pengawasan tinggi. Dokumentasi MYX menyertakan referensi unduhan “white paper MiCAR”, yang menyiratkan adanya upaya ke arah keselarasan pengungkapan di UE, tetapi itu tidak sama dengan perizinan atau otorisasi untuk menawarkan derivatif ke yurisdiksi yang dibatasi. Per awal 2026, belum ada catatan publik yang banyak dikutip dan spesifik protokol di sumber arus utama mengenai gugatan aktif atau tindakan klasifikasi formal yang secara unik menargetkan MYX; risiko kategori yang lebih luas tetap material.

Vektor sentralisasi dan kepercayaan eksekusi:

• Keeper Network adalah model komite eksplisit (21 node aktif per minggu). Meskipun secara prinsip permissionless, eksekusi terkonsentrasi pada sejumlah kecil pihak pada suatu waktu. Ambang stake yang dibutuhkan (300k MYX) juga dapat menjadi hambatan yang membatasi himpunan kandidat selama periode harga token tinggi atau float token rendah.
• Framing MYX tentang “eksekusi harga oracle” mengurangi dampak harga AMM tetapi meningkatkan ketergantungan pada integritas oracle dan perilaku keeper. Dokumen menekankan “oracle tahan-rusak (tamper-proof)”, tetapi risiko oracle tidak pernah benar-benar dieliminasi—hanya dialihkan (manipulasi feed, gangguan layanan, latensi, dan kasus tepi likuidasi).

Valuasi token vs. fundamental: MYX pernah mengalami periode di mana market cap jauh melampaui TVL, yang dapat rasional untuk jaringan berpertumbuhan tinggi tetapi juga meningkatkan risiko refleksivitas (jadwal unlock, turunnya insentif, dan migrasi likuiditas). Perbedaan angka suplai beredar antar pelacak juga mengimplikasikan bahwa investor sebaiknya merekonsiliasi float token dan jadwal unlock dengan cermat menggunakan sumber primer dan kontrak vesting on-chain bila memungkinkan.

Lanskap kompetitif: MYX bersaing di arena perps yang jenuh dengan likuiditas yang sudah mengakar dan brand pada protokol seperti GMX, Gains Network, Synthetix perps, venue bergaya Aevo, dan appchain/L2-native exchange yang lebih baru. Diferensiasi yang berkelanjutan harus berupa (a) kualitas eksekusi yang dapat diverifikasi pengguna, (b) insentif superior yang tidak merusak unit economics, atau (c) distribusi unik (onboarding berbasis wallet, abstraksi chain). Jika keunggulan-keunggulan ini menyempit, likuiditas dapat bermigrasi dengan cepat.

Bagaimana Prospek Masa Depan MYX Finance?

Keberlangsungan jangka pendek bergantung pada apakah MYX dapat mempertahankan model eksekusi dan likuiditas yang defensibel sambil memperkuat desentralisasi dan posisi kepatuhannya.

Tonggak teknis yang akan datang (sebagaimana disinyalkan oleh dokumen):

• MYX membingkai Keeper Network sebagai primitif fondasional dengan bahasa “looking ahead” seputar penciptaan pasar yang cepat dan workflow agunan lintas-chain; namun, sudut pandang institusional sebaiknya konservatif: sampai fitur “permissionless market factory” dan mekanisme agunan lintas-chain benar-benar terbukti live di produksi (dan diaudit), fitur-fitur tersebut tetap merupakan klaim roadmap alih-alih katalis yang terjamin.
• Cakupan audit yang berkelanjutan secara arah positif, tetapi pertanyaan pentingnya adalah manajemen perubahan: seberapa sering kontrak di-upgrade, siapa yang mengontrol kunci upgrade (jika ada), dan apakah tata kelola cukup kuat untuk menangani insiden tanpa kembali pada intervensi admin ad-hoc. Library audit MYX menunjukkan beberapa fase, yang mengimplikasikan pengembangan iteratif yang perlu dipantau untuk pergeseran versi.

Hambatan struktural untuk tetap relevan:

1. Ekonomi biaya yang berkelanjutan: Desain MYX sendiri bertumpu pada buyback yang didanai biaya (fee) dan reward bagi keeper/delegator. Model ini hanya berfungsi jika pendapatan bersih tetap kompetitif setelah insentif dan jika volume tidak semata-mata bersifat mercenary.
2. Kredibilitas eksekusi terdesentralisasi: Komite 21 keeper adalah upaya jelas menuju transparansi dibanding eksekusi oleh satu operator. Tantangannya adalah memastikan komite tidak menyempit menjadi kartel kecil operator profesional, terutama di bawah ambang staking yang tinggi dan tekanan konsentrasi stake oleh whale.
3. Pembatasan yurisdiksi: Protokol DeFi perps menghadapi ketegangan berkelanjutan antara akses permissionless dan realitas penegakan hukum. Bahkan tanpa tindakan spesifik protokol, penegakan di tingkat kategori dapat memengaruhi ketersediaan frontend, jalur stablecoin, dan akses pengguna—risiko yang bersifat eksistensial bagi venue derivatif.

Sebagai kesimpulan “evergreen”: kasus investasi (dan risiko) MYX pada dasarnya adalah taruhan apakah arsitektur MPM + perps yang dieksekusi keeper dapat menghasilkan eksekusi yang terbukti adil dan efisiensi modal dalam skala besar—tanpa menciptakan kembali titik-titik kegagalan terpusat yang sama (frontend, oracle, komite) yang sudah menjadi fokus kritik terhadap DeFi perps.