Andrew Kang dari Mechanism Capital memprediksi potensi penurunan nilai Ether jika dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot Ether disetujui. Kang menyarankan Ether bisa turun ke $2,400. Itu akan menjadi penurunan sebesar 30% dari harga saat ini $3,410.
Kang mengutip beberapa faktor untuk pandangan pesimisnya. Dia mencatat minat institusional yang terbatas pada Ethereum dibandingkan dengan Bitcoin. Dia juga menunjukkan kurangnya insentif untuk mengubah spot Ether menjadi bentuk ETF.
"Seberapa besar keuntungan yang diberikan oleh ETF ETH? Saya akan berargumen tidak banyak," Kang menyatakan di media sosial. "Setelah peluncuran ETF, ekspektasi saya adalah $2,400 hingga $3,000."
Perkiraan ini bertentangan dengan kinerja terbaru Ether. Aset ini mencapai lebih dari $4,000 pada bulan Maret, yang bertepatan dengan harga tertinggi sepanjang masa Bitcoin yang baru.
Kang memperkirakan ETF spot Ether hanya akan menarik 15% dari aliran yang dilihat oleh ETF spot Bitcoin. Dia memperkirakan $840 juta dalam "aliran sejati" selama enam bulan, berdasarkan data ETF Bitcoin.
"Saya percaya bahwa ekspektasi dari kripto asli sangat berlebihan dan terputus dari preferensi sebenarnya dari alokator tradfi," Kang berkomentar. Dia menyarankan dampak ETF sudah tercermin dalam harga.
Tidak semua analis berbagi pandangan pesimis Kang. Patrick Scott mengharapkan pergerakan yang serupa dengan ETF Bitcoin, sementara Van Eck memproyeksikan Ether bisa mencapai $22,000 pada tahun 2030.
Kang berargumen bahwa tawaran Ethereum sebagai lapisan penyelesaian keuangan terdesentralisasi atau toko aplikasi Web3 merupakan "jualan yang sulit" mengingat data saat ini. Dia membandingkan Ethereum dengan saham teknologi yang berlebihan, mengutip rasio harga terhadap penjualan yang tinggi dan pendapatan negatif setelah inflasi.
Penghapusan staking dari ETF spot Ether yang diusulkan dapat menghalangi investor, tambah Kang. Dia mengakui minat institusional dalam tokenisasi aset dunia nyata di Ethereum tetapi meragukan dampaknya pada harga Ether.
Kang memprediksi rasio harga ETH/BTC bisa turun dari 0.054 ke 0.035 dalam satu tahun ke depan. Namun, dia menyarankan reli Bitcoin ke $100,000 bisa mendorong Ether ke harga tertinggi sepanjang masa yang baru.