Komisi Sekuritas dan Bursa AS mengatakan Rabu bahwa menempatkan saham atau obligasi di blockchain tidak mengubah klasifikasi hukumnya, menegaskan bahwa versi tokenized dari instrumen keuangan tradisional tetap tunduk pada hukum sekuritas federal terlepas dari teknologi yang digunakan.
Apa yang Terjadi: Panduan Regulasi
Staf dari Divisi Keuangan Perusahaan SEC, Divisi Manajemen Investasi, dan Divisi Perdagangan dan Pasar mengeluarkan pernyataan bersama yang bertujuan untuk memperjelas ekspektasi kepatuhan seiring tokenisasi bergerak melampaui program percontohan.
Pernyataan tersebut mendefinisikan sekuritas tokenized sebagai instrumen yang sudah tercakup oleh definisi hukum dari suatu sekuritas, yang disajikan sebagai aset kripto, dengan kepemilikan yang dicatat sepenuhnya atau sebagian melalui jaringan kripto.
Regulator membagi lanskap menjadi dua kategori: tokenisasi yang didukung penerbit dan tokenisasi pihak ketiga. Dalam model yang dipimpin penerbit, transfer on-chain terhubung dengan catatan pemegang saham resmi, sementara kewajiban hukum terkait penawaran, penjualan, dan pelaporan tetap tidak berubah.
Tokenisasi pihak ketiga, di mana perusahaan yang tidak terkait dengan penerbit asli membuat aset kripto yang terkait dengan sekuritas orang lain, menghadirkan komplikasi tambahan.
Staf SEC mengatakan pengaturan ini dapat mengekspos pemegang kepada kesehatan finansial pihak ketiga, termasuk risiko kebangkrutan yang tidak akan dihadapi pemegang langsung sekuritas yang mendasarinya.
Agensi mengidentifikasi dua pendekatan umum pihak ketiga: tokenisasi kustodian, di mana sekuritas yang mendasari disimpan dalam kustodi dan token tersebut mewakili kepentingan tidak langsung, dan tokenisasi sintetis, di mana token mewakili instrumen pihak ketiga yang melacak sekuritas yang mendasari, seperti swap berbasis sekuritas.
Baca Juga: PUMP Token Meroket 60% Saat Memecoin Solana Memanas
Mengapa Ini Penting: Kerangka Kepatuhan
Panduan ini datang saat pelaku keuangan besar menguji sekuritas tokenized dalam sistem yang diatur. Minggu lalu, F/m Investments mengajukan permohonan kepada SEC untuk merekam kepemilikan saham tokenized dari ETF obligasi Treasury mereka di blockchain yang diizinkan, mencerminkan minat yang lebih luas di industri untuk penyelesaian yang lebih cepat dan fungsi sepanjang waktu.
Staf SEC membingkai pernyataan tersebut sebagai peta jalan kepatuhan daripada persetujuan untuk struktur tertentu. Agensi mendorong perusahaan untuk terlibat secara langsung saat mereka mempersiapkan pendaftaran, proposal, atau permintaan tindakan.
Baca Berikutnya: Coinbase Dan Glassnode Laporan Menunjukkan Dominasi BTC Di 59% Saat Opsi Mengalahkan Futures