ARK Invest merilis laporan DeFi kuartal keempat yang menunjukkan stablecoin melampaui $300 miliar dalam total pasokan pada akhir tahun, volume perdagangan terdesentralisasi melebihi $1 triliun selama lima kuartal berturut-turut, dan tokenisasi aset dunia nyata lebih dari tiga kali lipat sepanjang 2025 menjadi sekitar $19 miliar.
Apa yang Terjadi: Laporan DeFi Kuartal Ke-4 Dirilis
Publikasi kuartalan yang ditulis oleh Lorenzo Valente dan Raye Hadi, menganalisis enam sektor utama di keuangan terdesentralisasi hingga 31 Desember 2025.
Pasokan stablecoin mencapai tingkat tertinggi meskipun terjadi kontraksi signifikan pada USDe milik Ethena, yang turun 58% dari puncak Oktober setelah peristiwa likuidasi yang menyebabkan depegging sementara di Binance.
USDS dari Sky Protocol dan PYUSD dari PayPal muncul sebagai stablecoin dengan pertumbuhan tercepat, dengan pasokan meningkat sekitar 140% dan 653%, masing-masing.
Ethereum (ETH) dan Tron mempertahankan lebih dari 80% pangsa pasar stablecoin, sementara Solana (SOL) merebut kembali 5%.
USDC dari Circle mendominasi aktivitas transaksi, menyumbang lebih dari 60% dari semua volume stablecoin yang disesuaikan meskipun hanya menyusun 25% dari total pasokan. Rasio volume-ke-pasokan stablecoin melonjak menjadi sekitar $88, mencerminkan peningkatan 39% kuartal-ke-kuartal dan mengungguli rasio PYUSD sebesar $22 sebesar $66.
Base, jaringan Layer 2 yang didukung Coinbase, mencatat $3 triliun dalam volume transaksi stablecoin selama Q4, melampaui baik Ethereum maupun Tron. Aset-dunia nyata tumbuh menjadi $19 miliar, dipacu oleh komoditas token yang akan datang dari Tether dan Paxos, bersama dengan pertumbuhan kredit swasta dari Maple Finance.
Pertukaran terdesentralisasi memproses $1,1 triliun dalam volume perdagangan spot, dengan PancakeSwap dan Uniswap secara kolektif menyumbang sekitar 50% dari pasar.
Setoran protokol peminjaman turun 21% kuartal-ke-kuartal menjadi $92 miliar setelah likuidasi pasar Oktober. Laporan ini juga menyoroti pengeluaran kartu kredit kripto, yang tumbuh 66% kuartal-ke-kuartal menjadi $262 juta, dengan EtherFi Cash menangkap 52% dari volume yang diproses terutama melalui Visa.
Baca Juga: Token PUMP Melonjak 60% Saat Memecoin Solana Memanas
Mengapa Ini Penting: Adopsi DeFi Institusional Meningkat
Data ini menunjukkan keterlibatan institusional yang terus berlanjut dengan infrastruktur keuangan terdesentralisasi meskipun ada penurunan pendapatan kuartal di kedua jaringan dan aplikasi.
Pendapatan blockchain turun 27% kuartal-ke-kuartal menjadi $473 juta, sementara pendapatan aplikasi menurun 33% setelah peristiwa likuidasi Oktober. Laporan ini mencatat bahwa ini mungkin menunjukkan pergeseran dari penilaian berbasis biaya ke penilaian berbasis moneter untuk jaringan blockchain. Persaingan semakin ketat di pasar futures abadi, dengan pangsa ketertarikan terbuka Hyperliquid menurun dari 78% menjadi 52% seiring Aster dan Lighter mendapatkan pangsa pasar.
Baca Selanjutnya: Laporan Coinbase dan Glassnode Menunjukkan Dominasi BTC di 59% Saat Opsi Mengungguli Futures