Ripple dan SBI Holdings siap untuk menghadirkan stablecoin RLUSD yang dipatok dolar AS ke Jepang pada awal tahun 2026, menandai langkah besar dalam penerimaan regulasi negara tersebut terhadap aset digital yang didukung fiat. Langkah ini mengikuti amandemen baru-baru ini terhadap Undang-Undang Layanan Pembayaran Jepang yang kini memungkinkan penerbit asing untuk beroperasi dalam kerangka lisensi yang terstruktur dan ramah bank.
Stablecoin ini akan diterbitkan oleh Ripple dan didistribusikan di Jepang melalui SBI VC Trade - pertukaran crypto berlisensi SBI - di bawah memorandum pemahaman (MoU) antara kedua perusahaan, Ripple mengonfirmasi Kamis malam.
CEO SBI VC Trade, Tomohiko Kondo, menyebut peluncuran ini sebagai “peningkatan kritis” dalam meningkatkan “keandalan dan kenyamanan stablecoin” di pasar crypto ritel dan institusional Jepang.
Kemitraan ini terjadi saat Jepang menyelesaikan aturan stablecoin baru yang awalnya disahkan pada tahun 2022 dan mulai berlaku pada Juni 2023. Revisi hukum ini sekarang memungkinkan entitas berlisensi seperti bank kepercayaan dan Penyedia Layanan Pertukaran Instrumen Pembayaran Elektronik untuk menerbitkan dan mendistribusikan stablecoin yang dipatok fiat di Jepang.
Reformasi Stablecoin Jepang Membuka Pintu bagi Penerbit Asing
Jepang telah muncul sebagai pemimpin global dalam regulasi stablecoin. Amandemen Undang-Undang Layanan Pembayaran Juni 2023 tidak hanya memperjelas status hukum stablecoin, tetapi juga membentuk tingkat lisensi baru - Penyedia Layanan Pertukaran Instrumen Pembayaran Elektronik (EPIESP) - memungkinkan perusahaan untuk mendistribusikan stablecoin asing secara legal di bawah pengawasan regulasi ketat.
SBI VC Trade adalah entitas Jepang pertama yang memperoleh lisensi ini, memberikannya otoritas untuk mendukung stablecoin yang didukung dolar AS seperti USDC Circle, yang disetujui untuk distribusi lebih awal pada Maret 2025. Sebaliknya, USDT Tether belum disetujui di bawah kerangka ini.
Ripple dan SBI kini memanfaatkan jalur ini untuk membawa RLUSD, stablecoin dolar yang diterbitkan Ripple, ke dalam ekosistem keuangan Jepang. Upaya ini mendapat manfaat tidak hanya dari kejelasan regulasi, tetapi juga kehadiran institusional dan ritel SBI yang kuat di Jepang.
RLUSD: Dibangun untuk Kepatuhan dan Transparansi Institusional
Meskipun RLUSD masih relatif kecil dibandingkan dengan pesaing utama - dengan kapitalisasi pasar sekitar $667 juta dan volume perdagangan harian sebesar $71 juta menurut CoinGecko - strukturnya dirancang untuk memenuhi harapan regulasi di yurisdiksi dengan kepatuhan tinggi.
RLUSD diterbitkan di bawah piagam kepercayaan Negara Bagian New York, sebuah penunjukan yang memerlukan tingkat transparansi dan dukungan modal yang tinggi. Menurut Ripple, token ini sepenuhnya dijamin oleh uang tunai, Treasury AS jangka pendek, dan aset setara, dengan sertifikasi cadangan bulanan yang diberikan oleh auditor pihak ketiga.
Tingkat transparansi ini, dikombinasikan dengan reputasi perusahaan Ripple, diharapkan menarik bank Jepang, korporat, dan investor ritel, yang secara historis memprioritaskan kepercayaan dan kepastian hukum dalam instrumen aset digital.
Rick Maeda, analis fintech berbasis di Tokyo di Presto Research, mengatakan kepada Decrypt bahwa lingkungan stablecoin di Jepang sangat ramah bank, dengan peningkatan regulasi yang bertahap dan konsultatif membentuk apa yang dia sebut sebagai “parit regulasi.”
“Ripple memanfaatkan parit ini, bersama dengan jangkauan ritel dan institusional SBI yang luas,” jelas Maeda, mencatat bahwa kredibilitas institusional RLUSD akan membantunya menonjol di pasar yang lebih mementingkan ketelitian regulasi daripada skala.
Stablecoin di Jepang: Pembukaan yang Dikendalikan dengan Cermat
Berbeda dengan yurisdiksi lain yang berjuang mengatur stablecoin di tengah kekhawatiran tentang perlindungan konsumen dan stabilitas keuangan, Jepang mengambil pendekatan metodis terhadap mata uang digital yang terikat pada fiat.
Parlemen Jepang pertama kali mengesahkan undang-undang stablecoin pada tahun 2022 setelah runtuhnya TerraUSD, yang memicu kekhawatiran global atas stablecoin algoritmik. Namun, hukum Jepang secara ketat melarang model algoritmik dan mengharuskan semua stablecoin yang didukung fiat sepenuhnya dapat ditebus dan didukung oleh aset dasar.
Di bawah rezim baru:
- Hanya bank berlisensi, perusahaan kepercayaan, atau agen transfer uang terdaftar yang dapat menerbitkan stablecoin.
- Distributor seperti SBI VC Trade harus memperoleh lisensi Penyedia Layanan Pertukaran Instrumen Pembayaran Elektronik.
- Penerbit harus memberikan laporan rutin tentang cadangan, menjalani audit pihak ketiga, dan memenuhi persyaratan kecukupan modal.
Pendekatan ini telah menciptakan pasar yang terstruktur dan ramah kepatuhan sambil juga membuka Jepang untuk penerbit stablecoin internasional yang dapat memenuhi standar ini.
Strategi Ekspansi Ripple di Asia-Pasifik
Peluncuran RLUSD di Jepang juga mencerminkan dorongan lebih luas Ripple untuk memperluas infrastruktur stablecoin dan pembayarannya di kawasan Asia-Pasifik.
Dalam beberapa tahun terakhir, Ripple telah mengalihkan fokus dari AS - di mana ia terlibat dalam pertempuran hukum berkepanjangan dengan Komisi Sekuritas dan Bursa - ke pasar yang lebih menerima termasuk Singapura, UEA, dan sekarang Jepang.
Jepang secara khusus telah lama menjadi lokasi strategis bagi Ripple, berkat usaha patungan dengan SBI Holdings sejak 2016, yang membantu membawa RippleNet dan remitan yang ditenagai XRP ke bank dan platform pembayaran di seluruh Asia Timur.
Inisiatif RLUSD bisa menjadi pintu masuk untuk penerapan stablecoin yang lebih patuh di pasar yang diatur, terutama di mana pemerintah kini mengincar deposit ter-tokenisasi, CBDC, atau pilot crypto-yen yang diatur.
Lanskap Kompetitif: USDC In, USDT Out - Untuk Saat Ini
Kemitraan Ripple juga memasuki lanskap kompetitif yang masih terbentuk. USDC Circle adalah stablecoin AS pertama yang memperoleh persetujuan untuk distribusi di Jepang, diberikan lebih awal pada tahun 2025 melalui kemitraannya dengan SBI Holdings.
Sebaliknya, USDT Tether - stablecoin yang paling banyak digunakan di dunia - belum disetujui oleh regulator Jepang, dilaporkan karena kekhawatiran seputar audit, struktur hukum, dan transparansi cadangan.
Hal ini memberikan keuntungan pertama kepada Ripple dan Circle di salah satu pasar crypto yang diatur dengan ketat tetapi berpotensi tinggi di Asia. Bagi Ripple, RLUSD bukan sekadar alat pembayaran, tetapi aset keuangan yang berorientasi pada kepatuhan yang dapat mendorong keuangan ter-tokenisasi di salah satu yurisdiksi perbankan paling konservatif di dunia.
Apa Selanjutnya untuk RLUSD di Jepang?
Dengan peluncuran stablecoin yang diharapkan pada awal 2026, Ripple dan SBI perlu menyelesaikan beberapa langkah akhir:
- Persetujuan regulasi RLUSD sebagai stablecoin yang diakui di bawah kerangka kerja Jepang yang diperbarui tahun 2026.
- Integrasi dengan bank dan bursa Jepang, memungkinkan on-ramp fiat, penebusan, dan integrasi DeFi.
- Kampanye adopsi ritel untuk mempromosikan RLUSD sebagai instrumen penyelesaian untuk transaksi crypto sehari-hari, seperti pertanian hasil, pembayaran e-commerce, atau remitansi lintas batas.
Amandemen regulasi akhir untuk kerangka kerja stablecoin Jepang - yang melonggarkan persyaratan cadangan tertentu dan menawarkan fleksibilitas lisensi baru - diharapkan selesai tahun depan. Ini seharusnya semakin memperlancar jalur untuk sirkulasi domestik RLUSD dan integrasi ekosistem.
Pemikiran Akhir
Peluncuran RLUSD oleh Ripple di Jepang, dalam kemitraan dengan SBI VC Trade, mewakili tonggak strategis dalam evolusi global stablecoin yang patuh.
Kejelasan regulasi Jepang, keterlibatan perbankan, dan penekanan pada transparansi menawarkan Ripple lingkungan yang kuat untuk memperluas token