Tembaga melesat jauh mengungguli emas sepanjang 2026 setelah kontrak berjangka (futures) menembus rekor $6,95 per pon. Stok yang kian menipis dan lonjakan permintaan dari pengembangan kecerdasan buatan (AI) terus menekan sisi pasokan.
Poin-Poin Utama:
- Kontrak berjangka tembaga menyentuh rekor $6,95 per pon pada 22 September setelah reli kuat sepanjang 2026.
- Tembaga naik hampir 20% sejak awal tahun dan lebih dari 46% dalam 12 bulan terakhir, sementara emas hanya menguat sekitar 0,02% di 2026.
- Stok fisik yang ketat, permintaan pusat data AI, dan keputusan tarif AS yang masih tertunda menjadi penggerak utama pasar.
Rekor Baru Tembaga
Kontrak berjangka tembaga menyentuh level $6,95 per pon pada 22 September, menandai rekor tertinggi baru bagi logam industri tersebut. Sepanjang 2026, tembaga sudah menguat hampir 20% dan lebih dari 46% dalam setahun terakhir. Sebaliknya, emas nyaris tidak bergerak, hanya naik sekitar 0,02% sejak awal tahun, meski pergerakannya jauh lebih bergejolak.
Harga emas sempat menembus $5.600 per ons pada akhir Januari didorong permintaan aset lindung nilai (safe haven), namun dengan cepat berbalik turun dan menghabiskan sebagian besar tahun ini untuk sekadar kembali ke titik impas. Tembaga justru digerakkan oleh faktor fundamental yang berbeda.
Persediaan katoda tembaga di Shanghai merosot ke 43.900 ton, level terendah sejak 2023. Di sisi lain, stok yang tersedia di London Metal Exchange juga menyusut menjadi 133.725 ton. Rencana pengenaan tarif baru AS yang tersendat sempat menekan harga tembaga hampir 8% pada awal September, tetapi harga kembali pulih dan melesat ke rekor terbaru.
Baca Juga: Bitget Konfirmasi Kebobolan $351,6 Juta dan Hentikan Semua Penarikan
Pandangan AI ala Burry
CNN menyoroti tekanan yang sama di pasar. Investor kondang Michael Burry menekankan adanya kesenjangan pasokan, dengan catatan bahwa penemuan dan pengembangan tambang tembaga baru rata-rata membutuhkan sekitar 18 tahun hingga siap produksi, sementara pusat data AI bisa menambah permintaan signifikan hanya dalam dua hingga tiga tahun. Kesenjangan waktu ini dinilai krusial.
Tembaga tetap sangat berbeda dari emas. Bank sentral memegang emas sebagai aset cadangan, dan total nilai emas yang beredar di dunia diperkirakan mendekati $30 triliun. Di luar itu, kebijakan Washington menjadi faktor ketidakpastian lain. Keputusan Departemen Perdagangan AS terkait tarif impor tembaga rafinasi yang sudah lama tertunda masih belum diumumkan, memberi ruang bagi potensi lonjakan volatilitas harga ketika putusan keluar.
Pergerakan di bulan September sudah mencerminkan gejolak tersebut. Tembaga menutup koreksi hampir 8% yang terjadi di awal bulan, lalu kembali menorehkan rekor baru. Reli 2026 kian berakar pada kombinasi stok yang langka dan permintaan industri yang tumbuh jauh lebih cepat, terutama dari infrastruktur energi dan pusat data berteknologi tinggi.
Artikel Selanjutnya: Bitget Diduga Alami Kebobolan Dompet $177 Juta, Data On-Chain Mengindikasikan
