IOTA

Che cos’è IOTA?

IOTA è un protocollo di registro distribuito progettato per coordinare lo scambio di valore e dati tra macchine e organizzazioni in contesti in cui le blockchain tradizionali faticano in termini di costi, throughput e complessità di integrazione. Storicamente, IOTA si è differenziata con un design basato su un grafo aciclico diretto (DAG), chiamato “Tangle”, pensato per abilitare microtransazioni a basso costo e garantire l’integrità dei dati nei flussi di lavoro dell’Internet of Things, costruendo il proprio vantaggio competitivo sull’evitare i mercati delle fee guidati dai miner e i colli di bottiglia di scalabilità tipici delle chain proof-of-work.

Nella sua architettura più recente, la proposta centrale di IOTA si è evoluta verso un Layer 1 general-purpose per flussi di asset e dati del mondo reale, combinando programmabilità tramite smart contract con strumenti per identità e documentazione commerciale, cercando nel contempo di preservare un modello economico “a bassa frizione” rispetto alle chain pubbliche focalizzate sulla massimizzazione delle fee, come emerge dal posizionamento e dagli aggiornamenti di roadmap della IOTA Foundation nel suo official blog e nella documentazione prodotto su iota.org.

In termini di struttura di mercato, IOTA si colloca più vicino all’estremo “di nicchia ma duratura” dello spettro dei Layer 1 che non alle piattaforme smart contract dominanti, e la base di capitale on-chain che sostiene l’attività di tipo DeFi è rimasta relativamente ridotta. All’inizio del 2026, aggregatori terzi indicano che l’impronta DeFi di IOTA è modesta rispetto ai principali L1, con DefiLlama che riporta una TVL sulla IOTA chain nell’ordine di qualche milione di dollari USA nella sua IOTA chain dashboard.

Nello stesso periodo, i principali provider di dati di mercato tendono a collocare IOTA al di fuori della fascia alta per capitalizzazione (per esempio, CoinMarketCap l’ha mostrata talvolta intorno alle basse centinaia di posizioni per rank), il che è coerente con un asset la cui liquidità è ancora in misura significativa guidata dalla speculazione sugli exchange più che da una domanda sostenuta e trainata dalle applicazioni; si veda la pagina IOTA page di CoinMarketCap per un quadro rappresentativo su rank e dati relativi all’offerta.

Chi ha fondato IOTA e quando?

IOTA nasce nell’era delle “alt-L1” della metà degli anni 2010, quando numerosi progetti tentarono di ri-architettare i registri distribuiti per ottenere throughput più elevato e fee più basse rispetto a Bitcoin. In generale, il progetto è attribuito a un gruppo fondatore che comprende Dominik Schiener, David Sønstebø, Sergey Ivancheglo e Serguei Popov, con riferimenti pubblici alla formazione iniziale del progetto e alla successiva struttura della fondazione visibili in storie e sintesi di terze parti, incluso il riferimento ai fondatori su Wikipedia (per esempio, la voce in lingua tedesca elenca questi quattro) e il contesto temporale intorno al periodo 2015–2016.

In seguito, la IOTA Foundation è diventata il principale soggetto istituzionale responsabile dello sviluppo e del coordinamento dell’ecosistema, una struttura che il progetto stesso mette in evidenza quando descrive la governance e le transizioni di protocollo in post come le comunicazioni sui validator e gli upgrade di Rebased sul IOTA blog.

La narrativa del progetto non è rimasta statica. L’identità di marca iniziale di IOTA puntava fortemente sulle microtransazioni senza fee basate su DAG per l’IoT, ma nel tempo si è ampliata in uno stack “fede digitale + tokenizzazione + smart contract”, con enfasi sulle primitive di identità e sui flussi di lavoro legati al commercio.

Il pivot narrativo più esplicito è la transizione Rebased, in cui IOTA si descrive come in migrazione verso una postura di smart-contract Layer 1 più convenzionale, pur mantenendo ambizioni di performance e integrazione enterprise; l’inquadramento di questo passaggio da parte della Foundation è illustrato nel documento di proposta IOTA Rebased: Fast Forward e nel relativo approfondimento tecnico IOTA Rebased: Technical View.

Come funziona la rete IOTA?

Da una prospettiva di sistemi, “IOTA” è meglio intesa come una famiglia di ledger che ha attraversato più epoche architetturali, piuttosto che come un unico design immutabile. Il precedente design Tangle è comunemente descritto come un DAG in cui le transazioni fanno riferimento e validano transazioni precedenti, un modello pensato per rimuovere il collo di bottiglia della catena singola e ridurre la dipendenza dagli incentivi dei miner.

Nell’era Rebased, il layer base di IOTA è descritto dalla Foundation come un sistema di delegated proof-of-stake con un set di validator on-chain e potere di voto basato sullo staking, con l’economia di staking e dei validator illustrata direttamente nell’approfondimento sullo staking della Foundation su iota.org/learn/staking.

La stessa documentazione segnala inoltre che funzioni di sistema chiave (staking/unstaking) sono implementate come pacchetti Move a livello di sistema, il che colloca implicitamente l’ambiente di esecuzione più vicino alla famiglia MoveVM che non al framing originario del progetto come “DAG di sole transazioni”.

Tecnicamente, l’upgrade Rebased ha anche formalizzato un approccio multi-ambiente invece di un’unica VM monolitica fin dal primo giorno. La IOTA Foundation ha descritto l’operatività di un ambiente EVM a fianco del Layer 1 Rebased, con un piano dichiarato di integrazione più stretta una volta che il lavoro su “multiVM” sarà maturo, come indicato nei materiali tecnici su Rebased pubblicati sul IOTA blog.

Sul fronte della sicurezza operativa, IOTA ha esplicitamente adottato un approccio controllato di “genesis ceremony” per migrare lo stato del ledger e avviare le operazioni dei validator, partendo da un set limitato di genesis validator per poi espandersi verso un comitato attivo più ampio; la nota della Foundation sui validator descrive il set iniziale e la logica di decentralizzazione graduale in IOTA Rebased Genesis Validators, e la procedura di migrazione è illustrata nella guida all’upgrade The IOTA Rebased Mainnet Upgrade.

Questo approccio graduale riduce il rischio di migrazione ma crea anche un evidente vettore di centralizzazione nelle fasi iniziali: le assunzioni di sicurezza durante il bootstrap dipendono in modo sproporzionato da una coorte relativamente piccola e selezionata di validator.

Quali sono i tokenomics di iota?

La storia dell’offerta di IOTA è insolitamente “event-driven”, perché l’asset è passato da una narrativa iniziale a offerta fissa a un quadro successivo che include allocazioni per l’ecosistema e sbloccaggi programmati legati ad upgrade del protocollo. La comunicazione della IOTA Foundation sui tokenomics relativi alle modifiche dell’era Stardust descrive un percorso verso una fornitura totale di 4,6 miliardi dopo i rilasci programmati, con allocazioni esplicite a entità come organizzazioni di finanziamento dell’ecosistema e contributor, e discute anche il trattamento dei token non reclamati e la possibilità di future burn tramite governance; si vedano IOTA’s Stardust Upgrade and the Evolution of $IOTA Tokenomics e il relativo inquadramento di governance in IOTA Community Treasury Vote.

I provider indipendenti di dati di mercato mostrano da allora comunemente una fornitura totale intorno a 4,6 miliardi di IOTA, con l’offerta circolante a livelli leggermente inferiori in vari momenti, in linea con le meccaniche di rilascio scaglionato descritte dalla Foundation; i campi sull’offerta nella IOTA listing di CoinMarketCap sono rappresentativi di questa visione.

L’utilità e la cattura di valore in regime Rebased sono più comparabili a quelle di L1 proof-of-stake che al modello mentale originario di IOTA “niente miner, niente fee”, ma restano strutturalmente diverse dalle chain ad alte fee nelle quali la domanda di token è strettamente legata alla spesa in gas. Nella descrizione della Foundation, iota può essere delegato ai validator per mettere in sicurezza la rete e per ottenere ricompense di staking emesse dal protocollo, con commissioni e performance dei validator che influenzano il rendimento effettivo; queste meccaniche sono descritte nella documentazione sullo staking su iota.org/learn/staking.

Le implicazioni di investimento sono ambivalenti: lo staking può creare una domanda di base per detenere e delegare iota, ma se l’attività degli utenti resta esigua e la cattura di fee è bassa (o intenzionalmente minimizzata), allora la sostenibilità di lungo periodo delle ricompense e la forza della domanda riflessiva possono dipendere più dalla politica di tesoreria e dalle sovvenzioni all’ecosistema che da flussi di cassa organici basati sulle fee, un modello di valore sostanzialmente diverso rispetto alle narrative di fee burn in stile Ethereum.

Chi sta usando IOTA?

Una sfida costante nell’analizzare l’uso di IOTA è distinguere la liquidità sugli exchange e i cicli narrativi dalla trazione delle applicazioni. In termini DeFi, il tracking di TVL da parte di terzi suggerisce che il capitale dispiegato su IOTA è limitato rispetto alle principali reti smart contract, e la composizione sembra includere un piccolo set di protocolli iniziali piuttosto che un ecosistema denso e competitivo; la IOTA chain TVL di DefiLlama lo illustra a livello macro.

Questo non implica automaticamente “assenza di utilizzo”, ma indica che IOTA non è attualmente una sede primaria per leva on-chain, liquidità in stablecoin o primitive DeFi componibili su scala istituzionale, aspetti che contano perché spesso su altri L1 sono proprio questi settori a innescare l’interesse degli sviluppatori e una domanda ricorrente di transazioni.

L’area in cui IOTA ha cercato di differenziarsi è l’infrastruttura vicina al mondo enterprise e al settore pubblico, in particolare attorno a documentazione commerciale, identità e scambio transfrontaliero di dati. I materiali della IOTA Foundation enfatizzano deployment e piloti legati a TWIN, includendo affermazioni su utilizzo live nel sistema commerciale del Kenya e un pilota governativo nel Regno Unito per i flussi di merci UK–UE; queste affermazioni compaiono nei documenti pubblici narrativi di IOTA, come il IOTA Manifesto e in analisi più dettagliate dell’ecosistema come Trade Finance, Reinvented.

Per un lettore istituzionale, il punto chiave di due diligence è che termini come “pilota”, “tracciato” e “ancorato” possono significare molte cose dal punto di vista operativo, e non tutti questi deployment si traducono in una domanda di token sostenuta; nondimeno, queste sono affermazioni relativamente concrete, con geografie e programmi esplicitamente indicati, che sono più solide rispetto a vaghi comunicati stampa su partnership.

Quali sono i rischi e le sfide per IOTA?

Il rischio normativo per IOTA riguarda meno una singola causa nota e specifica per il protocollo e più l’analisi generica sulla classificazione dei token e sulla modalità di distribuzione. IOTA ha attraversato molteplici epoche tokenomiche e allocazioni dei fondi di ecosistema descritte dalla stessa Foundation, e queste scelte di design possono diventare rilevanti all’interno di framework che esaminano l’aspettativa di profitto, gli sforzi gestionali e l’influenza continua dell’emittente.

Sebbene, all’inizio del 2026, non esista un ETF specifico su IOTA o una decisione di classificazione “storica” ampiamente citata che risolva chiaramente queste questioni, i meccanismi di transizione di IOTA stessi mettono in evidenza vettori di centralizzazione che i regolatori e i comitati di rischio istituzionali esaminano regolarmente, inclusi l’avvio graduale dei validatori e il finanziamento dell’ecosistema influenzato dalla Foundation; il modello di bootstrap dei validatori è descritto in IOTA Rebased Genesis Validators e il framework di distribuzione dei token nel post della Foundation Stardust tokenomics post.

Separatamente, il rischio operativo rimane non banale: i log pubblici di stato mostrano periodi di degrado del servizio e interruzioni legate all’EVM negli anni passati, elementi rilevanti per qualsiasi integrazione in produzione; si veda la IOTA network status page della Foundation.

Dal punto di vista competitivo, IOTA si colloca in un’intersezione affollata: L1 general-purpose (Ethereum, Solana e i loro ecosistemi L2), ecosistemi basati su Move e stack “enterprise DLT” specializzati che potrebbero non richiedere affatto un token pubblico. Il passaggio a Rebased riduce la differenziazione rispetto ai peer L1 ad alte prestazioni perché adotta pattern più standard di PoS + smart contract, e l’onere della prova diventa la trazione degli sviluppatori, la gravità della liquidità e l’affidabilità, piuttosto che la novità architetturale.

Se IOTA non riuscirà a convertire le proprie narrative su trade e identità in attività on-chain misurabile e ricorrente, rischia di rimanere un asset a bassa liquidità con attenzione episodica, invece che una piattaforma con un throughput economico duraturo.

Quali sono le prospettive future per IOTA?

Il futuro di IOTA nel breve termine riguarda soprattutto l’esecuzione del percorso di maturazione post-Rebased: ampliare e rendere più robusta la decentralizzazione dei validatori, migliorare l’ergonomia dei wallet e degli strumenti per sviluppatori e rafforzare il rapporto tra il suo L1 basato su Move e l’ambiente di esecuzione EVM. Il traguardo verificato più importante nel passato recente è il processo di migrazione del mainnet Rebased stesso, che la Foundation ha pianificato ed eseguito a partire dal 5 maggio 2025, come documentato in The IOTA Rebased Mainnet Upgrade e nella comunicazione associata sui validatori di genesis IOTA Rebased Genesis Validators.

I report successivi della Foundation inquadrano questo passaggio come un reset verso un “Layer 1 ad alte prestazioni” e indicano lavori in corso come la ricerca sull’account abstraction e il tooling per l’ecosistema, come discusso nel Q2 2025 Progress Report della Foundation.

L’ostacolo strutturale è che Rebased, per design, rappresenta una convergenza verso il playbook L1 più ampio, il che significa che ora IOTA deve vincere sull’esecuzione: uptime credibile, decentralizzazione credibile, mindshare degli sviluppatori credibile e integrazioni nel mondo reale credibili che sopravvivano oltre la fase di pilot.

La roadmap può anche essere coerente, ma la fiducia delle istituzioni dipenderà in ultima analisi dal fatto che l’utilizzo misurabile della rete e la formazione di capitale (sviluppatori, TVL, liquidità in stablecoin e domanda di transazioni ricorrente) inizino a somigliare meno a un piccolo ecosistema sperimentale e più a una piattaforma con attività economica autosostenibile, qualcosa che i tracker di terze parti come il DefiLlama’s IOTA dashboard indicano attualmente come una sfida ancora aperta.