Bernstein Research, una divisione analitica leader del gestore patrimoniale globale AllianceBernstein, prevede Bitcoin a $200.000 entro la fine del 2025. Con un'affermazione sorprendente dal loro "Black Book" di 160 pagine su Bitcoin, questo obiettivo è considerato "conservatore", evidenziando il ruolo dell'adozione istituzionale, dei fondi negoziati in borsa (ETF) e dei minatori di Bitcoin in questa previsione.
Intitolato "From Coin to Computing: The Bitcoin Investing Guide," il rapporto di Bernstein esamina a fondo le tendenze che rafforzano la traiettoria del Bitcoin. L'accettazione istituzionale è in aumento. Gli ETF stanno rapidamente guadagnando terreno. Il Bitcoin è sempre più fondamentale sia per il settore delle criptovalute che per l'intelligenza artificiale (AI). Gautam Chhugani, Managing Director di Bernstein, sostiene che in un mondo alle prese con un debito record degli Stati Uniti e minacce di inflazione, l'offerta limitata di Bitcoin offre un convincente "riserva di valore." Confrontandolo favorevolmente con l'oro, esorta gli scettici a riconsiderare il suo potenziale.
Un cambiamento sismico nei modelli di investimento è evidente, in particolare tra i maggiori gestori di patrimoni. Bernstein osserva che ora supervisionano quasi $60 miliardi in ETF di Bitcoin ed Ethereum — un aumento significativo rispetto ai $12 miliardi di settembre 2022. Lodando questi ETF come storicamente di successo, il rapporto riconosce un significativo afflusso di $18,5 miliardi solo quest'anno. Entro la fine del 2024, Bernstein vede le entità tradizionali di Wall Street superare la posizione di Satoshi come i maggiori detentori di Bitcoin. Questo cambiamento riflette le sfide istituzionali intorno all'auto-custodia e sottolinea gli ETF Bitcoin come punti di ingresso principali per gli investimenti istituzionali in risorse digitali.
La prospettiva rialzista di Bernstein si basa saldamente sull'analisi delle tendenze e dei comportamenti istituzionali. I prezzi del Bitcoin sono aumentati del 120% nell'anno precedente, raggiungendo una capitalizzazione di mercato di $1,3 trilioni. Si prevede che l'adozione istituzionale triplichi i livelli di Bitcoin attuali. Questa crescita dovrebbe spingere la capitalizzazione di mercato oltre i $3 trilioni entro la fine del 2025, spinta da aumenti delle allocazioni da parte di gestori patrimoniali e consulenti di investimento, aprendo la strada a istituzioni finanziarie più grandi per dominare il panorama di mercato.
Gli analisti vedono questa fase istituzionale emergente come un catalizzatore per portare il Bitcoin a $200.000 entro la fine del 2025, sottolineando il carattere conservativo di questo obiettivo a causa dell'attuale slancio istituzionale.
L'analisi di Bernstein evidenzia anche il ruolo del Bitcoin come asset di tesoreria aziendale. MicroStrategy Incorporated esemplifica questa tendenza, sotto la guida del CEO Michael Saylor, investendo oltre il 99% delle sue disponibilità liquide in Bitcoin — possedendo circa l'1,3% dell'offerta totale di Bitcoin. Bernstein elogia l'approccio di MicroStrategy come una strategia di azioni Bitcoin con leva, offrendo rendimenti azionari superiori rispetto alle detenzioni dirette di Bitcoin o ETF.
Ulteriori approfondimenti rivelano tendenze di consolidamento tra i minatori di Bitcoin. Attori chiave, tra cui Riot Platforms, CleanSpark e Marathon Digital Holdings, stanno espandendo tramite acquisizioni, portando a un'industria mineraria sempre più dominata da enti su larga scala.
Questi minatori, secondo Bernstein, stanno emergendo come attori cruciali nell'infrastruttura energetica, con l'aspettativa che cattureranno il 30% dell'hashrate totale del Bitcoin entro il 2025.
Il rapporto esplora la sinergia tra il mining di Bitcoin e l'infrastruttura AI, dove i minatori sono diventati partner preziosi per i fornitori di cloud GPU offrendo un vasto accesso energetico. Questa alleanza strategica riduce il "tempo di commercializzazione" per l'attivazione dei data center AI. L'azienda nota come i minatori siano un'opportunità di arbitraggio energetico attraente, molto più economica rispetto ai data center tradizionali, citando aziende come Core Scientific e Iris Energy come pionieri nella fusione tra data center AI e operazioni minerarie.
Bernstein sottolinea l'evoluzione dei minatori di Bitcoin in collaboratori essenziali per i centri AI. Questo sviluppo non solo diversifica le fonti di guadagno dei minatori ma fortifica anche la sostenibilità e scalabilità delle infrastrutture AI, presentando una dinamica sinergia alla confluenza del mining di Bitcoin e della tecnologia AI. Al momento del rapporto, il Bitcoin era valutato $67.162.