Citigroup ha emesso nuovi obiettivi di prezzo per Ether, prevedendo che la criptovaluta scenderà a $ 4.300 entro la fine del 2025, rappresentando un calo rispetto ai livelli attuali di $ 4.515. Il gigante bancario di Wall Street ha presentato una gamma notevolmente ampia di possibilità, con uno scenario negativo che scende a $ 2.200 e un esito positivo che raggiunge $ 6.400.
Cosa Sapere:
- Citi prevede che Ethereum scenderà a $ 4.300 entro fine anno, ma potrebbe scivolare a $ 2.200 nello scenario negativo o salire a $ 6.400 in uno scenario positivo.
- La crescita del layer-2 oscura la valutazione, con Citi che assume solo un passaggio del 30% al livello base di Ethereum, lasciando i prezzi attuali al di sopra delle stime del modello.
- I flussi di ETF stanno avendo un impatto maggiore del previsto, ma ci si aspetta che restino inferiori a quelli di Bitcoin.
Le Reti Layer-2 Creano Sfide di Valutazione
Gli analisti della banca hanno identificato l'attività della rete come principale motore del valore di Ether ma hanno notato complicazioni significative dallo sviluppo del layer-2. La recente crescita si è verificata prevalentemente su queste reti secondarie, creando incertezza su quanto valore ritorni al livello base di Ethereum.
Il modello di Citigroup assume che solo il 30% dell'attività del layer-2 contribuisca alla valutazione complessiva di Ether.
Questa assunzione pone i prezzi di mercato attuali al di sopra delle stime basate sull'attività della banca. Gli analisti hanno attribuito questo premio a robusti flussi d'investimento e crescente entusiasmo intorno alle applicazioni di tokenizzazione e all'uso di stablecoin.
Le soluzioni layer-2 rappresentano sistemi off-chain o blockchain separate costruite sopra la rete primaria di Ethereum. Questi sistemi elaborano le transazioni in modo più efficiente rispetto al livello base, ma creano sfide analitiche per i modelli di valutazione tradizionali. La tecnologia consente transazioni più veloci ed economiche mantenendo teoricamente la sicurezza attraverso l'infrastruttura sottostante di Ethereum.
Performance degli ETF e Dinamiche di Mercato
I flussi di fondi scambiati in borsa per Ether hanno dimostrato un maggiore impatto sui prezzi per ogni dollaro investito rispetto agli ETF su Bitcoin, nonostante i volumi complessivi inferiori. Citigroup si aspetta che questi flussi rimangano limitati a causa della minore capitalizzazione di mercato di Ether e della ridotta visibilità tra gli investitori al dettaglio nuovi nei mercati delle criptovalute.
L'analisi della banca suggerisce che gli ETF su Ether affrontano limitazioni strutturali che impediranno loro di eguagliare i tassi di adozione istituzionale di Bitcoin.
La minore consapevolezza di mercato e la complessità dell'ecosistema Ethereum potrebbero continuare a limitare l'interesse d'investimento mainstream. Tuttavia, i flussi esistenti mostrano una maggiore efficienza nel muovere i prezzi, indicando una pressione d'acquisto concentrata da parte di investitori informati.
Le condizioni di mercato più ampie forniscono solo modesti venti favorevoli per gli attivi a rischio, secondo la valutazione di Citigroup. Con i mercati azionari già vicini all'obiettivo di 6.600 dell'S&P 500 della banca, gli analisti non prevedono un importante slancio rialzista dal sentimento tradizionale risk-on. Questo ambiente macroeconomico limita i potenziali catalizzatori che potrebbero spingere Ether oltre le proiezioni di base.
Comprendere i Termini del Mercato delle Criptovalute
Diversi concetti tecnici sostengono l'analisi di Citigroup sulle sfide di valutazione di Ether. L'attività della rete si riferisce al volume e alla frequenza delle transazioni elaborate sulla blockchain di Ethereum, storicamente servendo come indicatore affidabile della domanda e del valore sottostanti.
I tassi di pass-through misurano quanta attività economica sulle reti secondarie si traduce in valore per la blockchain primaria. Nel caso di Ethereum, le reti layer-2 potrebbero catturare significativi volumi di transazione senza beneficiare proporzionalmente del valore del token del livello base. La capitalizzazione di mercato rappresenta il valore totale in dollari di tutti i token in circolazione, calcolato moltiplicando il prezzo attuale per l'offerta disponibile.
La tokenizzazione descrive il processo di conversione degli asset del mondo reale in rappresentazioni digitali basate su blockchain. Gli stablecoin sono criptovalute progettate per mantenere valori stabili rispetto agli asset di riferimento, tipicamente il dollaro statunitense.
Considerazioni Finali
La previsione di Citigroup riflette la complessità della valutazione di Ethereum in mezzo a una rapida evoluzione tecnologica e dinamiche di mercato in cambiamento. L'ampia gamma di prezzi della banca riconosce un'incertezza significativa mentre identifica la crescita del layer-2 come una variabile chiave che incide sulle tradizionali metodologie di valutazione.