Gli ETF bitcoin spot statunitensi hanno registrato un impressionante afflusso netto di 1,2 miliardi di dollari lunedì, 6 ottobre 2025, segnando la settima volta da quando sono stati lanciati nel gennaio 2024 che gli afflussi giornalieri hanno superato la soglia di 1 miliardo di dollari.
Il Trust Bitcoin iShares (IBIT) di BlackRock ha dominato l'impennata, attirando 970 milioni di dollari del totale - uno sviluppo che ha sia entusiasmato che preoccupato gli osservatori del mercato a causa di un modello storico sorprendente emerso intorno a eventi di afflusso così massicci.
Secondo i dati di Farside Investors, le sei istanze precedenti quando gli afflussi di ETF bitcoin si sono avvicinati o hanno superato il miliardo di dollari hanno sempre coinciso con picchi a breve termine nel prezzo del bitcoin, sollevando interrogativi se l'impennata di lunedì segnali un altro picco locale o rappresenti un cambiamento in questo modello consolidato.
Con il bitcoin che viene scambiato intorno a $124.000 dopo aver brevemente toccato $126.000 lunedì, gli investitori e gli analisti stanno osservando da vicino se la criptovaluta romperà la sua storica correlazione o soccomberà a un altro ritracciamento.
IBIT di BlackRock: una storia di straordinario successo
La magnitudine del successo di IBIT ha superato anche le proiezioni più ottimistiche dal lancio dell'ETF nel gennaio 2024. Il senior analista di ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha rivelato che IBIT è diventato l'ETF più redditizio di BlackRock, con asset under management che si avvicinano ai 100 miliardi di dollari e generano un fatturato annuo stimato di 244,5 milioni di dollari per il più grande gestore patrimoniale del mondo.
Per contestualizzare questo risultato, IBIT è destinato a raggiungere il traguardo dei 100 miliardi di dollari di AUM in solo 435 giorni dall'inizio - un ritmo che eclissa i percorsi di crescita tradizionali degli ETF. Il successivo fondo più veloce a raggiungere questa soglia è stato l'ETF S&P 500 di Vanguard (VOO), che ha richiesto 2.011 giorni per ottenere lo stesso risultato. Questo tasso di crescita 4,6 volte più veloce sottolinea la domanda senza precedenti per un'esposizione regolamentata al bitcoin tra investitori istituzionali e retail.
L'ETF bitcoin di BlackRock ha superato il precedente campione di entrate della società, l'ETF iShares Russell 1000 Growth, dimostrando come i veicoli di investimento in criptovalute siano passati rapidamente da offerte marginali a componenti principali dei prodotti delle principali società di gestione patrimoniale. Il rapporto spese dello 0,25% del fondo, seppur competitivo nello spazio degli ETF bitcoin, genera entrate sostanziali dato il massiccio base di attivi—entrate che continuano a crescere con l'apprezzamento del prezzo del bitcoin che aumenta il valore in dollari delle partecipazioni anche senza nuovi afflussi.
Il fenomeno dell'afflusso da 1 miliardo di dollari: un modello predittivo?
La correlazione storica tra giorni di afflussi da un miliardo di dollari e successivi picchi di prezzo del bitcoin è diventata uno dei modelli più discussi nei mercati delle criptovalute da quando gli ETF bitcoin spot sono stati lanciati nel gennaio 2024. I partecipanti al mercato e gli analisti hanno documentato sei istanze precedenti in cui questo modello si è ripetuto:
Marzo 2024: La prima occorrenza è avvenuta il 12 marzo 2024, quando gli afflussi dell'ETF hanno superato il miliardo di dollari. Solo due giorni dopo, il 14 marzo, il bitcoin ha raggiunto un picco locale intorno a $74.000 prima di entrare in una fase di consolidamento che è durata diverse settimane. Questa iniziale istanza ha stabilito il modello che si sarebbe ripetuto durante tutto l'anno. Contenuto: quanto è sostenibile la domanda di ETF? La corsa di IBIT verso i 100 miliardi di dollari si è verificata durante un periodo di forti performance del bitcoin. Se i flussi continueranno in mercati laterali o in calo, metteranno alla prova la durabilità dell'adozione istituzionale.
Cosa succede al momento della saturazione? Man mano che più capitale fluisce in ETF di bitcoin, potrebbero emergere punti di saturazione potenziali dove gli afflussi incrementali hanno un impatto sul prezzo in diminuzione. Identificare queste soglie potrebbe rimodellare le dinamiche di mercato.
Per ora, il mercato delle criptovalute osserva e aspetta. L'afflusso di 1,2 miliardi di dollari di lunedì e l'impennata del bitcoin sopra i 126.000 dollari hanno preparato il terreno per un test che determinerà se i modelli storici persisteranno o se l'evoluzione del bitcoin ha reso obsolete le correlazioni passate. La risposta potrebbe emergere entro pochi giorni, fornendo intuizioni cruciali su come l'istituzionalizzazione stia rimodellando le dinamiche del mercato delle criptovalute nel 2025.