La Securities and Futures Commission di Hong Kong ha emesso regole di custodia immediatamente efficaci vietando i contratti intelligenti nei portafogli freddi e imponendo un monitoraggio di sicurezza 24/7, in risposta a oltre 3 miliardi di dollari in perdite criptografiche globali durante la prima metà del 2025, incluso l'hack record da 1,5 miliardi di dollari di Bybit attribuito agli attori statali nordcoreani.
La Securities and Futures Commission di Hong Kong ha implementato nuovi standard di custodia di criptovalute che proibiscono l'uso di contratti intelligenti in implementazioni di portafogli freddi, segnando una delle risposte normative più significative alla crescente crisi della sicurezza cripto globale che ha visto oltre 3 miliardi di dollari rubati nella prima metà del 2025.
La circolare, rilasciata venerdì e con effetto immediato, stabilisce requisiti di sicurezza completi per le piattaforme di trading di beni virtuali (VATPs) autorizzate e pone la base per l'ampia regolamentazione dei beni digitali della città sotto la sua roadmap ASPIRe.
L'iniziativa sorge mentre Hong Kong si posiziona come il principale hub di criptovalute dell'Asia affrontando minacce di sicurezza senza precedenti che hanno devastato gli scambi a livello mondiale.
Rivoluzione della Sicurezza Riguarda il Panorama Globale delle Minacce
L'azione della SFC risponde direttamente a ciò che il Dr. Eric Yip, Direttore Esecutivo degli Intermediari della commissione, ha descritto come "rischi intensificati a livello globale" dopo un'ondata devastante di attacchi informatici che hanno alterato fondamentalmente il panorama delle minacce della criptovaluta. Le perdite criptografica globali hanno raggiunto i 2,47 miliardi di dollari in 344 incidenti nella prima metà del 2025, con violazioni correlate a portafogli che rappresentano 1,7 miliardi di dollari in soli 34 attacchi.
L'intervento normativo è stato innescato dalla revisione mirata della SFC condotta all'inizio di quest'anno, che ha "rivelato inadeguatezze nei controlli degli operatori" tra le piattaforme autorizzate di Hong Kong. L'assessment ha trovato debolezze critiche nella resilienza degli scambi agli attacchi informatici, compresa la dipendenza da soluzioni di portafoglio compromesse di terze parti e processi di verifica delle transazioni insufficienti.
In modo significativo, il tempismo coincide con l'hack della piattaforma di scambio Bybit di febbraio, che ha portato al furto di circa 1,5 miliardi di dollari in gettoni Ethereum da parte di attori statali nordcoreani in quello che resta come il più grande furto di criptovalute della storia. L'FBI ha ufficialmente attribuito l'attacco all'operazione "TraderTraitor" della Corea del Nord, evidenziando le capacità sofisticate degli attori delle minacce sponsorizzati dallo Stato che prendono di mira l'infrastruttura criptografica.
Il divieto dei contratti intelligenti sconvolge gli standard del settore
L'aspetto più sorprendente delle nuove regole è il divieto esplicito di contratti intelligenti nelle implementazioni di portafogli freddi. La circolare afferma che "le implementazioni di portafogli freddi non dovrebbero includere contratti intelligenti su blockchain pubbliche per minimizzare i potenziali vettori di attacco online associati ai contratti intelligenti on-chain."
Questo requisito sfida direttamente le pratiche consolidate del settore, poiché i contratti intelligenti sono ampiamente utilizzati dai custodi istituzionali per le operazioni sia di portafogli caldi che freddi. Grandi attori del settore, tra cui BitGo, utilizzano contratti intelligenti su Ethereum ottimizzati per le operazioni di custodia, mentre Safe (precedentemente Gnosis Safe) è diventata una soluzione di custodia basata su contratti intelligenti dominante detenen Attori sofisticati tipicamente pianificano movimenti per coincidere con l'attività normale delle transazioni, colpendo durante i turni del personale organizzativo quando la vigilanza potrebbe essere ridotta.
Gli sforzi di recupero hanno riportato solo 187 milioni di dollari tramite l'applicazione della legge, accordi white-hat e la cooperazione degli exchange, rappresentando solo il 4,2% dei fondi rubati. Il basso tasso di recupero sottolinea l'importanza di misure di sicurezza preventive piuttosto che la rimedio post-incidente.
Anche la violenza fisica contro i detentori di criptovalute è aumentata, con 32 "wrench attacks" riportati a livello globale nel 2025, mettendo l'anno in corsa per superare il record del 2021. La tendenza preoccupante ha rafforzato l'attenzione normativa sulla sicurezza di custodia e le salvaguardie di livello istituzionale.
Impatto sul Mercato e Implicazioni Future
L'impatto immediato sul mercato include aggiustamenti operativi per le piattaforme con licenza di Hong Kong e potenziale consolidamento poiché gli operatori più piccoli lottano con i costi di conformità. Tuttavia, l'effetto a lungo termine mira a solidificare la posizione di Hong Kong come una giurisdizione affidabile per l'investimento istituzionale in criptovalute.
Gli standard migliorati creano barriere all'ingresso che possono beneficiare le piattaforme affermate in grado di soddisfare i requisiti di sicurezza, mentre potenzialmente scoraggiano gli operatori meno sofisticati. Questa struttura di mercato si allinea con l'obiettivo di Hong Kong di attrarre partecipanti istituzionali di alta qualità piuttosto che facilitare il trading speculativo al dettaglio.
Il divieto sui contratti intelligenti nei portafogli a freddo potrebbe influenzare le pratiche di custodia a livello globale se altre giurisdizioni adottano restrizioni simili. Tuttavia, potrebbe anche creare svantaggi competitivi per le piattaforme di Hong Kong se le limitazioni influenzano significativamente l'efficienza operativa rispetto a giurisdizioni meno restrittive.
Il quadro complessivo posiziona Hong Kong come avente tra i più severi standard di custodia di criptovalute al mondo, potenzialmente attirando investitori istituzionali in cerca di garanzie di massima sicurezza, mentre scoraggia i partecipanti al mercato meno sofisticati.
Mentre Hong Kong continua ad implementare la sua agenda normativa degli asset digitali, gli standard di custodia rappresentano una base critica per costruire la fiducia istituzionale nell'infrastruttura di criptovalute della città. Il successo di questo approccio nell'attirare capitali istituzionali mantenendo la sicurezza influenzerà probabilmente gli sviluppi normativi nella regione Asia-Pacifico e globalmente.